4000點(diǎn)沖鋒在即：這些板塊值得關(guān)注！（名單）

軍工板塊14只概念股價(jià)值解析

應(yīng)流股份：15億增發(fā)加碼航空發(fā)動(dòng)機(jī)新業(yè)務(wù)和員工持股計(jì)劃

類別：公司研究機(jī)構(gòu)：東吳證券股份有限公司研究員：黃海方日期：2015-07-16

投資要點(diǎn)

15億元增發(fā)+員工持股計(jì)劃助推未來(lái)發(fā)展。

公司董事長(zhǎng)杜應(yīng)流先生認(rèn)購(gòu)了780萬(wàn)股增發(fā)股份，價(jià)值2億元。公司董事長(zhǎng)大手筆的認(rèn)購(gòu)，體現(xiàn)了公司高管對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的長(zhǎng)期看好核電巨頭中廣核以及代表國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向的國(guó)開行的入股(分別認(rèn)購(gòu)了價(jià)值2億元和4.5億元的股份)，體現(xiàn)了對(duì)應(yīng)流股份長(zhǎng)期發(fā)展的信心，以及未來(lái)共同拓展更多業(yè)務(wù)合作的可能。

公司是國(guó)內(nèi)高端鑄件的龍頭公司，未來(lái)開拓市場(chǎng)受益于“一帶一路”和中國(guó)制造“2025”。

公司最大的優(yōu)勢(shì)在于當(dāng)前50%的訂單來(lái)自于存量訂單的維保業(yè)務(wù)。由于閥門類和泵類產(chǎn)品需要定期維修和更換，且這部分市場(chǎng)受油氣價(jià)格變動(dòng)影響較小，對(duì)公司而言是穩(wěn)定的收入。

核電項(xiàng)目重啟和中國(guó)核電走出去政策將帶來(lái)公司業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。

受日本福島核電站事件的影響，我國(guó)自2011年后沒(méi)有新增核電項(xiàng)目。福島事件之前，公司的核電訂單接近2億元，2013年僅5000多萬(wàn)。2014年公司核電訂單達(dá)到8000萬(wàn)。我們預(yù)計(jì)，公司核電訂單在2015年會(huì)達(dá)到2億元左右，迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。

公司致力于高端鑄件產(chǎn)品，毛利率高，產(chǎn)品單價(jià)不斷上升。

過(guò)去幾年，雖公司鑄件用主要原材料銅、鋼、鐵、鎳等大宗商品均出現(xiàn)價(jià)格下降，但是產(chǎn)品的單價(jià)和毛利率一直維持穩(wěn)中有升。n全產(chǎn)品線、一體化的解決方案幫助公司完成產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

目前，公司在積極擴(kuò)充產(chǎn)品線，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。公司計(jì)劃在未來(lái)實(shí)施向上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸的戰(zhàn)略。

盈利預(yù)測(cè)

公司屬于高端泵閥鑄件的龍頭生產(chǎn)商，整體實(shí)力位列全球第三。2014年業(yè)績(jī)良好，我們對(duì)公司未來(lái)的前景也看好。暫不考慮增發(fā)后對(duì)股本的攤薄，預(yù)計(jì)公司2015/16/17年的EPS為0.38,0.60,0.77元，按照核電概念平均80倍市盈率計(jì)算，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)格35元。

由于公司前期股價(jià)回調(diào)幅度高，以及航空發(fā)動(dòng)機(jī)新產(chǎn)品和員工持股計(jì)劃預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)公司帶來(lái)積極的影響，我們調(diào)高對(duì)公司的投資評(píng)級(jí)，給予“強(qiáng)烈推薦”。

風(fēng)險(xiǎn)提示：毛利率處于高位，原材料價(jià)格上調(diào)會(huì)引起毛利下滑。

積成電子：布局3d打印，參與設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金

類別：公司研究機(jī)構(gòu)：浙商證券股份有限公司研究員：鄭丹丹日期：2015-06-26

投資要點(diǎn)。

增持中物力拓、共設(shè)合資企業(yè)，是公司推進(jìn)軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要舉措。

據(jù)公告，中物力拓的超微金屬粉末加工技術(shù)于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，直接下游為金屬注射成型、3D打印等，再加工的產(chǎn)品可用于航天航空、軍工、電子、醫(yī)療器械、汽車等領(lǐng)域。其原股東承諾，如2015年完成增資，中物力拓將于2016~2018年分別實(shí)現(xiàn)“扣非”凈利潤(rùn)不低于1,773萬(wàn)元，2,795萬(wàn)元，3,859萬(wàn)元。

我們測(cè)算，考慮公司30%的持股比例，該業(yè)績(jī)承諾下限分別對(duì)應(yīng)現(xiàn)有股本下EPS0.014元、0.022元、0.031元。公司曾于1月公告與北京久遠(yuǎn)共設(shè)“久成軍工產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金”，促進(jìn)軍工和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展。我們認(rèn)為，與中物力拓的合作是公司在軍民融合領(lǐng)域的又一重要舉措，符合其發(fā)展戰(zhàn)略。

參與設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，有助推動(dòng)公司能源互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目落地推廣。

根據(jù)公告，該基金主要投向新能源、節(jié)能環(huán)保、信息技術(shù)、新材料、先進(jìn)裝備制造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。公司一周前公告與Intel簽署《戰(zhàn)略備忘錄》，將在山東省智慧能源公共服務(wù)平臺(tái)、智能終端設(shè)備以及大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域展開全面合作。我們認(rèn)為，此次參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，將助其進(jìn)一步完善在能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，培育新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

盈利預(yù)測(cè)及估值。

我們預(yù)計(jì)，當(dāng)前股本下，公司于2015~2017年將分別實(shí)現(xiàn)EPS0.45元、0.54元、0.66元，凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)30.3%、22.2%、21.2%，對(duì)應(yīng)P/E分別為91.8倍、75.1倍、62.0倍。給予“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示。

新業(yè)務(wù)發(fā)展或低預(yù)期；成長(zhǎng)股整體估值中樞未來(lái)或現(xiàn)下移風(fēng)險(xiǎn)。

威海廣泰：定增獲批打開成長(zhǎng)空間；受益無(wú)人機(jī)、軍民融合、通用航空等多重主題

類別：公司研究機(jī)構(gòu)：中國(guó)銀河證券股份有限公司研究員：王華君，陳顯帆日期：2015-06-11

投資要點(diǎn)：

1。事件

公司公告收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)威海廣泰空港設(shè)備股份有限公司非公開發(fā)行股票的批復(fù)》(證監(jiān)許可[2015]1083號(hào)).

2。我們的分析與判斷

(一)定增獲批，營(yíng)口新山鷹收購(gòu)?fù)瓿蓪⒔?/p>

公司于2014年5月公告擬增發(fā)收購(gòu)營(yíng)口新山鷹，歷時(shí)一年拿到證監(jiān)會(huì)批文。我們判斷營(yíng)口新山鷹收購(gòu)將于6月內(nèi)完成。我們認(rèn)為收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑺I(yíng)口新山鷹將和公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)生更強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，業(yè)績(jī)將超預(yù)期。

未來(lái)公司消防設(shè)備具備向“智能家居”領(lǐng)域拓展的潛力。