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易聯(lián)眾（300096）:受益醫(yī)改打造醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)閉環(huán)

定增加碼產(chǎn)業(yè)升級,打造醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)閉環(huán)。公司擬定增募集資金45億元,打造醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)診前、診中、診后、醫(yī)療支付、醫(yī)療監(jiān)管等全產(chǎn)業(yè)鏈的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)系統(tǒng)。同時(shí)公司在產(chǎn)業(yè)金融及大數(shù)據(jù)方面也有所布局,將受益于其打造的醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)閉環(huán)。

前期布局硬件,取得toC接入口。公司從2010年開始發(fā)放金融社?？?主要覆蓋福建、山西、安徽、湖南、廣西和廣東等省份。同時(shí),未來改善金融醫(yī)?？ǖ挠每ōh(huán)境,2012年開始推廣自主研發(fā)的自主醫(yī)療一體機(jī),可實(shí)現(xiàn)預(yù)約掛號、繳費(fèi)結(jié)算、報(bào)告打印等自助服務(wù),減少醫(yī)院排隊(duì)現(xiàn)象,目前已在全國16個(gè)省/直轄市取得較高的市場占有率。前期的硬件布局,為公司后續(xù)業(yè)務(wù)擴(kuò)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

以福建為根據(jù)地,輻射周邊及一線城市。公司在福建省內(nèi)的項(xiàng)目落地優(yōu)勢,遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于其他任何一家企業(yè)。由于福建省的四套醫(yī)療系統(tǒng)均為公司提供,這為后續(xù)的項(xiàng)目整合掃清了軟件壁壘的障礙,也為個(gè)人預(yù)付賬戶的新型醫(yī)療支付平臺“健康通”的上線使用提供便利。健康通通過綁定醫(yī)?？ā①~戶預(yù)付費(fèi)的方式,大大減輕了醫(yī)院排隊(duì)收費(fèi)的壓力。目前健康通已經(jīng)在福州的5家醫(yī)院上線使用,未來將逐步覆蓋福州的全部醫(yī)院至全省的醫(yī)院,實(shí)現(xiàn)省內(nèi)跨市醫(yī)療無障礙。同時(shí),與北京上海等具有醫(yī)療優(yōu)勢的一線城市醫(yī)院合作,實(shí)現(xiàn)跨省醫(yī)療的便利。福建省共有人口2000萬,假設(shè)平均每人在健康通賬戶中預(yù)存50元,其所產(chǎn)生的利息收入也將是一筆可觀的業(yè)績收入,也成為公司最有可能率先爆發(fā)的業(yè)務(wù)。

數(shù)據(jù)挖掘,潛能無限。公司通過取得C端的大量數(shù)據(jù),可以衍生出融資租賃、保險(xiǎn)等產(chǎn)業(yè)金融增值業(yè)務(wù)。通過對數(shù)據(jù)的挖掘,可以了解附近康復(fù)中的醫(yī)療儀器的需求情況,同時(shí)也能更精準(zhǔn)的定位商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)的保費(fèi)水平等等。通過數(shù)據(jù)挖掘獲得的投資標(biāo)的,具有更小的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),為公司產(chǎn)業(yè)金融項(xiàng)目的發(fā)展提供有力支持,未來前景廣闊。

估值與投資建議。預(yù)計(jì)公司2016-2018年收入為5.61億萬元、8.42億元、12.63億元,歸母凈利潤為8079萬元、1.66億元、2.78億元,對應(yīng)每股收益率為0.19元、0.39元、0.65元。公司受益于醫(yī)改,打造醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)閉環(huán),市場前景廣闊,給予其“推薦”評級。愛建證券