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芭田股份：試水品牌種植建立食品安全供應鏈，打造生態(tài)農(nóng)業(yè)和智慧農(nóng)業(yè)平臺

類別：公司 研究機構(gòu)：安信證券股份有限公司 研究員：王席鑫，孫琦祥，袁善宸 日期：2014-12-11

事件一：公司公告稱全資子公司貴州芭田生態(tài)工程有限公司收到中華人民共和國國土資源部印制的《礦產(chǎn)資源勘查許可證》。

事件二：公司與北京天瑞嘉成科技有限公司簽署《品牌種植合作協(xié)議》，雙方本著誠實信用、合作共贏的原則開展品牌種植項目合作，包括品牌種植基地、訂單農(nóng)業(yè)平臺、區(qū)域品類農(nóng)資中心等。合作區(qū)域為內(nèi)蒙古和河北的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)，種植品種為馬鈴薯種薯、以及土地輪作所需青玉米或小麥等品種。項目種植面積要視土地流轉(zhuǎn)的進度，原則上單一規(guī)?；夭坏陀?000 畝。

獲得高品位磷礦勘探權(quán)利于公司肥料原材料供應的穩(wěn)定性：公司磷礦勘探項目為貴州省甕安縣小高寨磷礦勘探，高品質(zhì)的磷礦是稀缺資源，能保障公司產(chǎn)品的高質(zhì)量。自有礦源能確保公司的原材料供應的穩(wěn)定性，強化產(chǎn)業(yè)競爭力。

試水品牌種植，建立生態(tài)農(nóng)業(yè)的安全供應鏈：公司戰(zhàn)略布局“生態(tài)農(nóng)業(yè)”和“智慧農(nóng)業(yè)”，此次試水品牌種植是為保證食品源頭健康，從提高“種植效率”扎進生產(chǎn)鏈條，形成穩(wěn)定客戶社區(qū)，科學種植進而來變革農(nóng)資營銷模式。

收購金禾天成，以農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)作為后臺支撐：公司之前公告稱以4000 萬元受讓金禾天成20%股權(quán)，金禾天成通過積累海量種植業(yè)生產(chǎn)大數(shù)據(jù)，形成不可復制、不可逾越的競爭優(yōu)勢，能夠基于海量數(shù)據(jù)的處理運算建模，打造具備智慧化預測預警和指導能力的種植業(yè)生產(chǎn)信息化系統(tǒng)，致力于“智慧農(nóng)業(yè)”服務(wù)提供者。公司以大數(shù)據(jù)作為后臺支撐，未來通過與下游大客戶合作來打造智慧農(nóng)業(yè)平臺。

投資建議：公司主業(yè)維持快速增長，致力于打造生態(tài)農(nóng)業(yè)和智慧農(nóng)業(yè)平臺，正處于業(yè)績和估值雙提升通道，我們預計14-16 年EPS 為0.24、0.33 和0.46 元，給予買入-A 評級、12 個月目標價15 元。

風險提示：業(yè)績低于預期的風險、新項目拓展低于預期的風險等