操盤必讀：蘿卜快跑在賣方研究圈火了！超5000份研報(bào)關(guān)注無(wú)人駕駛；工信部支持北斗3升級(jí)換代，產(chǎn)業(yè)投資開(kāi)啟新征程

（一）重要市場(chǎng)新聞 1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.62%，重新站上40000點(diǎn)大關(guān)，上周累計(jì)上漲1.59%；納指漲0.63%，上周累計(jì)上漲0.25%；標(biāo)普500指數(shù)漲0.55%，上周累計(jì)上漲0.87%。大型科技股漲跌不一，特斯拉漲3%，英偉達(dá)、蘋果漲超1%，Meta跌超2%。中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.6%，上周累計(jì)上漲4.15%。蔚來(lái)漲超4%，拼多多漲超2%，小鵬汽車、阿里巴巴、網(wǎng)易、騰訊音樂(lè)漲超1%。 2、美國(guó)6月PPI環(huán)比增0.2%，同比增2.6%，為去年3月來(lái)最高。國(guó)際油價(jià)小幅下跌，美油8月合約跌0.53%，報(bào)82.18美元/桶；布油9月合約跌0.44%，報(bào)85.02美元/桶。歐股主要指數(shù)收盤普漲，德國(guó)DAX30指數(shù)漲1.15%，英國(guó)富時(shí)100指漲0.3%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲1.27%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.69%。 （二）宏觀新聞 7月12日，商務(wù)部等四部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商務(wù)和金融協(xié)同更大力度支持跨境貿(mào)易和投資高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，圍繞穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、深化經(jīng)貿(mào)合作和對(duì)外投資合作等重點(diǎn)領(lǐng)域和促融資、防風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，一是推動(dòng)外貿(mào)質(zhì)升量穩(wěn)，優(yōu)化外貿(mào)綜合金融服務(wù)。二是促進(jìn)外資穩(wěn)量提質(zhì)，加強(qiáng)外資金融服務(wù)保障。三是深化經(jīng)貿(mào)合作和對(duì)外投資合作，完善多元化投融資服務(wù)。四是便利跨境貿(mào)易和投資發(fā)展，優(yōu)化支付結(jié)算環(huán)境。五是做好跨境貿(mào)易、投資與金融風(fēng)險(xiǎn)防控，守牢安全底線。 （三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 壁虎資本楊奕潔：市場(chǎng)在轉(zhuǎn)融通暫停，以及程序化交易舉措的出臺(tái)下，迎來(lái)了一波觸底反彈。以及海外下半年美聯(lián)儲(chǔ)降息概率大增將顯著改善匯率約束環(huán)境，當(dāng)前A股市場(chǎng)有修復(fù)行情的期待。對(duì)于接下來(lái)市場(chǎng)的展望我們認(rèn)為：前期紅利類標(biāo)的因表現(xiàn)亮眼逐漸成為了投資者在低利率環(huán)境下的關(guān)注點(diǎn)。不過(guò)，隨著紅利股積累了一波漲幅后，疊加泛科技方向近日有諸多利好催化，轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)股。從中長(zhǎng)期視角看，科技板塊將醞釀更多的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。一方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于動(dòng)能轉(zhuǎn)換期，預(yù)計(jì)后續(xù)對(duì)于科技領(lǐng)域的政策支持將逐步發(fā)力，新經(jīng)濟(jì)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)也將持續(xù)增長(zhǎng)，科技板塊的中長(zhǎng)期發(fā)展空間巨大。另一方面，今年以來(lái)，科技板塊表現(xiàn)偏弱，估值處于相對(duì)低位?？傊捌谑袌?chǎng)的持續(xù)調(diào)整已消化了不少的不確定性，內(nèi)外環(huán)境將在穩(wěn)中向好中轉(zhuǎn)化。 融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光：經(jīng)過(guò)了七周的連續(xù)下跌之后，主要的指數(shù)終于回穩(wěn)，成交量也有所增加，市場(chǎng)的信心開(kāi)始恢復(fù)。近期有兩個(gè)值得關(guān)注的事件。一是暫停轉(zhuǎn)融券。從次日市場(chǎng)的反響來(lái)看，顯然是非常積極和正面的。二是公布的美國(guó)cpi數(shù)據(jù)低于預(yù)期，這就使得9月份美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性大增。相應(yīng)的美元指數(shù)下跌，中概股受到提振。綜合判斷，經(jīng)過(guò)了持續(xù)近兩個(gè)月的漫長(zhǎng)下跌之后，大級(jí)別趨勢(shì)上或已完成二次探底?；久嬉蛩厣?，接下來(lái)兩個(gè)月可預(yù)期的正面因素頗多。如三中全會(huì)將重點(diǎn)落實(shí)經(jīng)濟(jì)工作，預(yù)計(jì)會(huì)有針對(duì)性強(qiáng)的政策出臺(tái)，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也已經(jīng)低位企穩(wěn)。而外部方面，美聯(lián)儲(chǔ)一旦開(kāi)啟降息，人民幣匯率將受到顯著的支持，人民幣資產(chǎn)吸引力也會(huì)增加，同時(shí)央行未來(lái)貨幣政策的施展騰挪空間也會(huì)加大。所以7月初市場(chǎng)的低點(diǎn)大概率已經(jīng)探明，后續(xù)的關(guān)鍵變量是看盈利數(shù)據(jù)的改善程度和增量資金入市的節(jié)奏。 順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌：雖然市場(chǎng)在連續(xù)7根周陰線（上證指數(shù)）之后，近期有所企穩(wěn)，收出了一根實(shí)體并不長(zhǎng)的陽(yáng)線，交易量也略有放大，但市場(chǎng)依然表現(xiàn)得疲弱。近期公布了CPI、PPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，仍然不達(dá)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)成為市場(chǎng)轉(zhuǎn)好的最大桎梏。好在政策的支持力度不減，如暫停轉(zhuǎn)融券、提高融券保證金比例等，對(duì)沖了市場(chǎng)進(jìn)一步做空的動(dòng)力。這種彷徨的走勢(shì)也可能是在等待下周召開(kāi)的重要會(huì)議，希望有超預(yù)期的政策出現(xiàn)，能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)走出困局。我們對(duì)后期并不十分悲觀，除了估值偏低、調(diào)整時(shí)間已經(jīng)較長(zhǎng)之外，還是對(duì)于政策支持、資金供給等給與了憧憬，下半年市場(chǎng)仍有望走出結(jié)構(gòu)性的行情，重點(diǎn)的行業(yè)和公司在目前中報(bào)預(yù)告或快報(bào)中能夠一窺端倪，這是我們近期關(guān)注的重點(diǎn)。 （四）行業(yè)掘金 1、近期百度旗下蘿卜快跑火爆出圈，疊加上海將有序開(kāi)放新城智能網(wǎng)聯(lián)汽車應(yīng)用范圍等利好消息，相關(guān)概念成為賣方研究熱點(diǎn)話題。記者以“蘿卜快跑”為熱詞搜索相關(guān)行業(yè)研報(bào)，得到多達(dá)523份。如果以“無(wú)人駕駛”為熱詞搜索，更有超過(guò)5000份之多。中信證券研報(bào)認(rèn)為，近期，高級(jí)別自動(dòng)駕駛迎密集催化。伴隨“政策開(kāi)放+成本下降+效率提升”，高級(jí)別自動(dòng)駕駛產(chǎn)品投放正在加速，特斯拉入場(chǎng)后有望進(jìn)一步擴(kuò)大聲量。利好產(chǎn)業(yè)鏈，包括：自動(dòng)駕駛技術(shù)提供方；自動(dòng)駕駛頭部零部件供應(yīng)商；路側(cè)設(shè)備和云控平臺(tái)供應(yīng)商；整車代工服務(wù)提供商。根據(jù)德邦證券周報(bào)，后續(xù)百度自動(dòng)駕駛領(lǐng)先技術(shù)及出行平臺(tái)加持下，有望進(jìn)一步推動(dòng)自動(dòng)駕駛商業(yè)化進(jìn)程。概念股包括高新興，中海達(dá)，阿爾特等。 2、7月12日，工信部發(fā)布開(kāi)展工業(yè)和信息化領(lǐng)域北斗規(guī)模應(yīng)用試點(diǎn)城市遴選的通知。通知要求，圍繞大眾消費(fèi)、工業(yè)制造和融合創(chuàng)新三個(gè)領(lǐng)域，結(jié)合當(dāng)?shù)乇倍樊a(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、城市發(fā)展特點(diǎn)和建設(shè)情況，積極開(kāi)展試點(diǎn)工作，加快提升北斗滲透率，促進(jìn)北斗設(shè)備和應(yīng)用向北斗三代有序升級(jí)換代。2020年北斗三號(hào)正式開(kāi)通，向2025年前建成更加泛在、融合、智能的PNT體系目標(biāo)繼續(xù)推進(jìn)。各地陸續(xù)升級(jí)地基增強(qiáng)系統(tǒng)，支持北三信號(hào)，疊加5G、云計(jì)算等技術(shù)融合發(fā)展，北斗應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展。政策支持有望加速北斗向民用市場(chǎng)拓展，行業(yè)和消費(fèi)市場(chǎng)具有廣闊的市場(chǎng)空間。北斗三號(hào)已全球組網(wǎng)，市場(chǎng)側(cè)政策推動(dòng)有望擴(kuò)大應(yīng)用領(lǐng)域，利好全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。概念股包括華測(cè)導(dǎo)航，碩貝德，天銀機(jī)電等。 3、據(jù)報(bào)道，上海交通大學(xué)重慶人工智能研究院聯(lián)合藥智網(wǎng)、上海天鶩共同研發(fā)的全球首款A(yù)I全參數(shù)成藥性預(yù)測(cè)平臺(tái)于近日發(fā)布。該平臺(tái)利用AI技術(shù)助力創(chuàng)新藥研發(fā)，可縮短藥物研發(fā)時(shí)間，提高研發(fā)成功率。該平臺(tái)作為一款功能強(qiáng)大的化合物成藥性預(yù)測(cè)工具，能夠關(guān)聯(lián)化合物結(jié)構(gòu)與成藥性相關(guān)的關(guān)鍵參數(shù)，可預(yù)測(cè)多達(dá)160多個(gè)成藥性參數(shù)。根據(jù)前期試用情況，該平臺(tái)能讓創(chuàng)新藥研發(fā)效率提高30%以上。傳統(tǒng)的藥物發(fā)現(xiàn)過(guò)程是一場(chǎng)馬拉松，從概念到臨床需要12-18年時(shí)間。而借助AI技術(shù)，只需5年或更短的時(shí)間實(shí)現(xiàn)。AI制藥以醫(yī)藥大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，將人工智能技術(shù)應(yīng)用到制藥各環(huán)節(jié)，麥肯錫全球研究所估計(jì)，生成式AI每年可為制藥和醫(yī)療行業(yè)帶來(lái)600億至1100億美元的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。概念股包括仟源醫(yī)藥，樂(lè)普醫(yī)療等。