操盤必讀：蘿卜快跑在賣方研究圈火了！超5000份研報關(guān)注無人駕駛；工信部支持北斗3升級換代，產(chǎn)業(yè)投資開啟新征程

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.62%，重新站上40000點大關(guān)，上周累計上漲1.59%；納指漲0.63%，上周累計上漲0.25%；標普500指數(shù)漲0.55%，上周累計上漲0.87%。大型科技股漲跌不一，特斯拉漲3%，英偉達、蘋果漲超1%，Meta跌超2%。中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.6%，上周累計上漲4.15%。蔚來漲超4%，拼多多漲超2%，小鵬汽車、阿里巴巴、網(wǎng)易、騰訊音樂漲超1%。

2、美國6月PPI環(huán)比增0.2%，同比增2.6%，為去年3月來最高。國際油價小幅下跌，美油8月合約跌0.53%，報82.18美元/桶；布油9月合約跌0.44%，報85.02美元/桶。歐股主要指數(shù)收盤普漲，德國DAX30指數(shù)漲1.15%，英國富時100指漲0.3%，法國CAC40指數(shù)漲1.27%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.69%。

（二）宏觀新聞

7月12日，商務(wù)部等四部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強商務(wù)和金融協(xié)同更大力度支持跨境貿(mào)易和投資高質(zhì)量發(fā)展的意見》，圍繞穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、深化經(jīng)貿(mào)合作和對外投資合作等重點領(lǐng)域和促融資、防風(fēng)險、優(yōu)服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，一是推動外貿(mào)質(zhì)升量穩(wěn)，優(yōu)化外貿(mào)綜合金融服務(wù)。二是促進外資穩(wěn)量提質(zhì)，加強外資金融服務(wù)保障。三是深化經(jīng)貿(mào)合作和對外投資合作，完善多元化投融資服務(wù)。四是便利跨境貿(mào)易和投資發(fā)展，優(yōu)化支付結(jié)算環(huán)境。五是做好跨境貿(mào)易、投資與金融風(fēng)險防控，守牢安全底線。

（三）機構(gòu)觀點

壁虎資本楊奕潔：市場在轉(zhuǎn)融通暫停，以及程序化交易舉措的出臺下，迎來了一波觸底反彈。以及海外下半年美聯(lián)儲降息概率大增將顯著改善匯率約束環(huán)境，當(dāng)前A股市場有修復(fù)行情的期待。對于接下來市場的展望我們認為：前期紅利類標的因表現(xiàn)亮眼逐漸成為了投資者在低利率環(huán)境下的關(guān)注點。不過，隨著紅利股積累了一波漲幅后，疊加泛科技方向近日有諸多利好催化，轉(zhuǎn)向成長股。從中長期視角看，科技板塊將醞釀更多的中長期投資機會。一方面，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟處于動能轉(zhuǎn)換期，預(yù)計后續(xù)對于科技領(lǐng)域的政策支持將逐步發(fā)力，新經(jīng)濟對于經(jīng)濟的拉動也將持續(xù)增長，科技板塊的中長期發(fā)展空間巨大。另一方面，今年以來，科技板塊表現(xiàn)偏弱，估值處于相對低位。總之前期市場的持續(xù)調(diào)整已消化了不少的不確定性，內(nèi)外環(huán)境將在穩(wěn)中向好中轉(zhuǎn)化。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光：經(jīng)過了七周的連續(xù)下跌之后，主要的指數(shù)終于回穩(wěn)，成交量也有所增加，市場的信心開始恢復(fù)。近期有兩個值得關(guān)注的事件。一是暫停轉(zhuǎn)融券。從次日市場的反響來看，顯然是非常積極和正面的。二是公布的美國cpi數(shù)據(jù)低于預(yù)期，這就使得9月份美聯(lián)儲降息的可能性大增。相應(yīng)的美元指數(shù)下跌，中概股受到提振。綜合判斷，經(jīng)過了持續(xù)近兩個月的漫長下跌之后，大級別趨勢上或已完成二次探底?；久嬉蛩厣?，接下來兩個月可預(yù)期的正面因素頗多。如三中全會將重點落實經(jīng)濟工作，預(yù)計會有針對性強的政策出臺，當(dāng)前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也已經(jīng)低位企穩(wěn)。而外部方面，美聯(lián)儲一旦開啟降息，人民幣匯率將受到顯著的支持，人民幣資產(chǎn)吸引力也會增加，同時央行未來貨幣政策的施展騰挪空間也會加大。所以7月初市場的低點大概率已經(jīng)探明，后續(xù)的關(guān)鍵變量是看盈利數(shù)據(jù)的改善程度和增量資金入市的節(jié)奏。

順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌：雖然市場在連續(xù)7根周陰線（上證指數(shù)）之后，近期有所企穩(wěn)，收出了一根實體并不長的陽線，交易量也略有放大，但市場依然表現(xiàn)得疲弱。近期公布了CPI、PPI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)，仍然不達預(yù)期，經(jīng)濟走勢成為市場轉(zhuǎn)好的最大桎梏。好在政策的支持力度不減，如暫停轉(zhuǎn)融券、提高融券保證金比例等，對沖了市場進一步做空的動力。這種彷徨的走勢也可能是在等待下周召開的重要會議，希望有超預(yù)期的政策出現(xiàn)，能夠推動經(jīng)濟走出困局。我們對后期并不十分悲觀，除了估值偏低、調(diào)整時間已經(jīng)較長之外，還是對于政策支持、資金供給等給與了憧憬，下半年市場仍有望走出結(jié)構(gòu)性的行情，重點的行業(yè)和公司在目前中報預(yù)告或快報中能夠一窺端倪，這是我們近期關(guān)注的重點。

（四）行業(yè)掘金

1、近期百度旗下蘿卜快跑火爆出圈，疊加上海將有序開放新城智能網(wǎng)聯(lián)汽車應(yīng)用范圍等利好消息，相關(guān)概念成為賣方研究熱點話題。記者以“蘿卜快跑”為熱詞搜索相關(guān)行業(yè)研報，得到多達523份。如果以“無人駕駛”為熱詞搜索，更有超過5000份之多。中信證券研報認為，近期，高級別自動駕駛迎密集催化。伴隨“政策開放+成本下降+效率提升”，高級別自動駕駛產(chǎn)品投放正在加速，特斯拉入場后有望進一步擴大聲量。利好產(chǎn)業(yè)鏈，包括：自動駕駛技術(shù)提供方；自動駕駛頭部零部件供應(yīng)商；路側(cè)設(shè)備和云控平臺供應(yīng)商；整車代工服務(wù)提供商。根據(jù)德邦證券周報，后續(xù)百度自動駕駛領(lǐng)先技術(shù)及出行平臺加持下，有望進一步推動自動駕駛商業(yè)化進程。概念股包括高新興，中海達，阿爾特等。

2、7月12日，工信部發(fā)布開展工業(yè)和信息化領(lǐng)域北斗規(guī)模應(yīng)用試點城市遴選的通知。通知要求，圍繞大眾消費、工業(yè)制造和融合創(chuàng)新三個領(lǐng)域，結(jié)合當(dāng)?shù)乇倍樊a(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、城市發(fā)展特點和建設(shè)情況，積極開展試點工作，加快提升北斗滲透率，促進北斗設(shè)備和應(yīng)用向北斗三代有序升級換代。2020年北斗三號正式開通，向2025年前建成更加泛在、融合、智能的PNT體系目標繼續(xù)推進。各地陸續(xù)升級地基增強系統(tǒng)，支持北三信號，疊加5G、云計算等技術(shù)融合發(fā)展，北斗應(yīng)用場景不斷拓展。政策支持有望加速北斗向民用市場拓展，行業(yè)和消費市場具有廣闊的市場空間。北斗三號已全球組網(wǎng)，市場側(cè)政策推動有望擴大應(yīng)用領(lǐng)域，利好全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。概念股包括華測導(dǎo)航，碩貝德，天銀機電等。

3、據(jù)報道，上海交通大學(xué)重慶人工智能研究院聯(lián)合藥智網(wǎng)、上海天鶩共同研發(fā)的全球首款A(yù)I全參數(shù)成藥性預(yù)測平臺于近日發(fā)布。該平臺利用AI技術(shù)助力創(chuàng)新藥研發(fā)，可縮短藥物研發(fā)時間，提高研發(fā)成功率。該平臺作為一款功能強大的化合物成藥性預(yù)測工具，能夠關(guān)聯(lián)化合物結(jié)構(gòu)與成藥性相關(guān)的關(guān)鍵參數(shù)，可預(yù)測多達160多個成藥性參數(shù)。根據(jù)前期試用情況，該平臺能讓創(chuàng)新藥研發(fā)效率提高30%以上。傳統(tǒng)的藥物發(fā)現(xiàn)過程是一場馬拉松，從概念到臨床需要12-18年時間。而借助AI技術(shù)，只需5年或更短的時間實現(xiàn)。AI制藥以醫(yī)藥大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，將人工智能技術(shù)應(yīng)用到制藥各環(huán)節(jié)，麥肯錫全球研究所估計，生成式AI每年可為制藥和醫(yī)療行業(yè)帶來600億至1100億美元的經(jīng)濟價值。概念股包括仟源醫(yī)藥，樂普醫(yī)療等。