每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-08-28 09:14:49
1、財政部、稅務(wù)總局宣布,為活躍資本市場、提振投資者信心,自2023年8月28日起,證券交易印花稅實施減半征收。另外證監(jiān)會也推出了降低印花稅,規(guī)范減持行為,階段性收緊IPO,調(diào)降融資保證金比例等組合拳。歷史情況來看,印花稅調(diào)降短期對市場情緒有明顯提振效果。
2、在活躍資本市場政策措施發(fā)布后,疊加上市公司回購、基金公司自購等資金面支持,A股在當(dāng)前估值低位的情況下,可能離階段性企穩(wěn)反彈不遠(yuǎn)。后續(xù)市場情緒的完全反轉(zhuǎn),可能還需要等待國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖,以及下個月美聯(lián)儲議息會議來臨,海外貨幣政策節(jié)奏更加清晰。
3、三季度隨著供給端減產(chǎn)力度加大,以及下半年進(jìn)入電子行業(yè)傳統(tǒng)旺季,需求繼續(xù)緩慢復(fù)蘇,半導(dǎo)體芯片周期有望逐步走出底部,可以關(guān)注芯片ETF(512760)和半導(dǎo)體設(shè)備ETF(159516)的低位布局機(jī)會。
4、8月28日-9月1日科創(chuàng)板100ETF(認(rèn)購代碼:588123)即將發(fā)行。歷史業(yè)績看,科創(chuàng)板100指數(shù)營收增速中樞40%、研發(fā)費(fèi)率中樞10%,表現(xiàn)出高增長、高盈利、高研發(fā)的特性,是布局科創(chuàng)板行情反彈的較好選擇,感興趣的小伙伴可以關(guān)注。
每經(jīng)編輯 葉峰
上周市場延續(xù)下跌趨勢,上證指數(shù)周跌2.17%,跌破3100點。行業(yè)板塊方面,建筑裝飾、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備領(lǐng)跌。北向資金繼續(xù)大幅凈流出224.2億元,近3周累計凈流出771億元,8月北向資金凈流出規(guī)模已經(jīng)創(chuàng)下歷史最高。
市場的負(fù)面沖擊一方面來自海外,美聯(lián)儲緊縮預(yù)期強(qiáng)化,美債利率超預(yù)期上行且美元走強(qiáng)。 周五美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會發(fā)表講話,警告通脹"依舊過高",以及"如果適宜,美聯(lián)儲準(zhǔn)備繼續(xù)加息"。整體來說,鮑威爾講話釋放的信號偏向鷹派。
來源:Wind
但更重要的還是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期偏弱,從近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司半年報來看,基本面修復(fù)趨勢放緩。政策應(yīng)對方面,上周1年期LPR調(diào)降10bp至3.45%,5年期以上LPR維持4.2%不變,調(diào)降幅度低于市場預(yù)期。后續(xù)"認(rèn)房不用認(rèn)貸"等政策落地后,可以觀察需求能否逐步修復(fù)。
相對來說,活躍資本市場政策更加密集。上周證監(jiān)會召開社保及大型銀行保險機(jī)構(gòu)座談會,為養(yǎng)老金等中長期資金入市提供支持保障。此外,多家證券公司官宣降低投資者交易傭金。上周近50家上市公司主動承諾實際控制人/董監(jiān)高未來6/12個月不減持上市公司股票;近2周宣布回購股票的上市公司數(shù)量已有100家左右。
周末財政部、稅務(wù)總局宣布,為活躍資本市場、提振投資者信心,自2023年8月28日起,證券交易印花稅實施減半征收。另外證監(jiān)會也推出了規(guī)范減持行為,階段性收緊IPO,調(diào)降融資保證金比例等組合拳。
歷次情況看印花稅下調(diào)后,短期指數(shù)上漲為主。近兩次降低印花稅(2008年4月、2008年9月),5個交易日上證綜指漲跌幅5.0%、10.5%,證券板塊漲跌幅22.7%、34.7%,市場日均成交額環(huán)比提升112.6%、116.5%。近期可以關(guān)注市場風(fēng)向標(biāo)證券ETF(512880) 的表現(xiàn)。
規(guī)范股份減持行為,上市公司存在破發(fā)、破凈或三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅等情況,控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。截至8月25日,A股存量5200多家上市公司中,僅約18.3%的上市公司不受上述影響,減持限制力度較大。
階段性收緊IPO節(jié)奏,也是目前市場關(guān)注度較高、呼吁較多的舉措。此外,融資保證金最低比例由100%降低至80%,鼓勵市場底部區(qū)域,杠桿資金進(jìn)場做多的信號意義強(qiáng)。當(dāng)前市場融資余額約1.48萬億,靜態(tài)提升融資余額上限約0.37萬億元。
在活躍資本市場政策措施發(fā)布后,疊加上市公司回購、基金公司自購等資金面支持,A股在當(dāng)前估值低位的情況下,可能離階段性企穩(wěn)反彈不遠(yuǎn)。后續(xù)市場情緒的完全反轉(zhuǎn),可能還需要等待國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖,以及下個月美聯(lián)儲議息會議來臨,海外貨幣政策節(jié)奏更加清晰。
來源:Wind
近期半導(dǎo)體芯片板塊震蕩調(diào)整,主要原因可能還是產(chǎn)業(yè)周期底部帶來的擾動,部分個股中報業(yè)績不及預(yù)期,導(dǎo)致短期沖擊。
但從高頻數(shù)據(jù)看,目前半導(dǎo)體行業(yè)周期底部逐步顯現(xiàn)。美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,2023年6月全球半導(dǎo)體銷售額為415億美元,環(huán)比增長1.7%,全球銷售額已連續(xù)四個月小幅上升;與此同時,我國6月半導(dǎo)體銷售額也實現(xiàn)了環(huán)比3.2%的增長。
下游需求來看,二季度也已經(jīng)出現(xiàn)底部回暖的跡象。例如根據(jù)Canalys數(shù)據(jù),2023年二季度全球智能手機(jī)出貨量同比下降10%至2.58億部,連續(xù)六個月同比下滑,但降幅相較一季度有所收窄,其中中國智能手機(jī)市場出貨量約6570萬臺,同比下降2.1%,降幅亦明顯縮小。
來源:中泰證券
根據(jù)Canalys,二季度全球個人智能音頻設(shè)備(包括TWS,無線頭戴,無線頸掛)出貨有所回升,相比于上一季度的兩位數(shù)同比下滑,本季度同比僅下滑了2%,出貨量達(dá)到9568萬部,基本追平去年同期。同時據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù),二季度全球PC出貨量同比下降15%,環(huán)比增長8%,呈現(xiàn)弱復(fù)蘇趨勢。
英偉達(dá)近期公布了2024財年第二財季財報,單季度營收超出業(yè)界預(yù)期。AI產(chǎn)業(yè)大趨勢下,數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)在本次財報中極為亮眼。未來數(shù)據(jù)中心市場正在從通用計算向加速計算和生成式人工智能轉(zhuǎn)型,長期來看半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域的算力、存儲,以及先進(jìn)封裝等都會直接受益于AI產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)。
三季度隨著供給端減產(chǎn)力度加大,以及下半年進(jìn)入電子行業(yè)傳統(tǒng)旺季,需求繼續(xù)緩慢復(fù)蘇,半導(dǎo)體芯片周期有望逐步走出底部,可以關(guān)注芯片ETF(512760)和半導(dǎo)體設(shè)備ETF(159516)的低位布局機(jī)會。
本周科創(chuàng)板100ETF(認(rèn)購代碼:588123)即將發(fā)行,跟蹤的科創(chuàng)板100指數(shù)選取科創(chuàng)板中(剔除科創(chuàng)50指數(shù)樣本)市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本。目前科創(chuàng)板100成分股中有80多只的總市值在200億以下,整體市值特征與中證1000指數(shù)相似,是科創(chuàng)板中小公司的代表。
從行業(yè)分布來看,醫(yī)藥生物、電子、電力設(shè)備是科創(chuàng)板100成分股市值占比最高的行業(yè),具備較強(qiáng)的科技屬性??苿?chuàng)板100成分股內(nèi),專精特新企業(yè)達(dá)37家,反映了科創(chuàng)板堅守"硬科技"定位,聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。
近期央行已進(jìn)行2輪降息,內(nèi)部流動性較為寬松,科技成長以及中小盤風(fēng)格都是受益的方向。此外,歷史業(yè)績看,科創(chuàng)板100指數(shù)營收增速中樞40%、研發(fā)費(fèi)率中樞10%,表現(xiàn)出高增長、高盈利、高研發(fā)的特性。
在2020年二季度、2021年上半年、2022年二季度等科創(chuàng)成長行情抬升期,科創(chuàng)板100表現(xiàn)均強(qiáng)于全A和科創(chuàng)50,是布局科創(chuàng)板行情反彈的較好選擇,感興趣的小伙伴可以關(guān)注科創(chuàng)板100ETF(認(rèn)購代碼:588123)的投資機(jī)會。
風(fēng)險提示:
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險,不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF基金,都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票,會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險,提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料,僅供參考,不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個股短期業(yè)績僅供參考,不構(gòu)成股票推薦,也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。
以上觀點僅供參考,不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?;鹩酗L(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。
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