道達投資手記：政策“組合拳”來了 空頭將被絕殺？

上周，A股三大指數(shù)創(chuàng)階段新低，兩市成交金額未見明顯放大，只能說很多資金已經(jīng)“躺平”。

在如此低迷的市場情緒下，利好來臨。8月27日，降低印花稅、階段性收緊IPO節(jié)奏、調降融資保證金比例、從嚴控制減持總量等政策齊出，可謂終于等來了政策“組合拳”。

市場將會就此見底嗎？達哥和牛博士就大家關心的問題展開了討論。

牛博士：達哥，您好！上周市場是否有一些讓人感到積極的信號？

道達：從上周五個股漲跌情況來看，兩市跌幅超9%的個股逾100只，還是有一些恐慌盤被殺出來，約等于一次百股跌停。一般情況下，大跌的末端會出現(xiàn)幾次百股跌停局面，上周五出現(xiàn)的這種情況是見底信號之一。

目前市場空頭的肆虐已經(jīng)到了極端地步，多頭就像一根彈簧一樣，被壓得越久，后面的反彈動能就會越強。重磅利好來臨的時候，多頭的反擊也會有力度。

牛博士：8月27日，重磅消息來了，可以說是政策“組合拳”，包括證券交易印花稅減半征收、階段性收緊IPO節(jié)奏、調降融資保證金比例、從嚴控制減持總量等。達哥如何看待這些消息？

道達：我上周在手記文章中提到“不要倒在黎明前”。這次終于迎來了重磅利好。

首先來說降低印花稅。減半征收證券交易印花稅，可以說是市場近期實質性的利好，真金白銀“讓利”，釋放的信號非常明確，就是要呵護資本市場。

在A股歷史上，一共出現(xiàn)過8次調整印花稅，除了1991年和2005年降低印花稅助力牛市以外，其他幾次都沒有改變市場的趨勢。尤其是2008年，當時市場除了降低印花稅之外，還有政策性大利好。

印花稅對于中期趨勢的改變，時間越早，反應反而越強烈。而隨著市場個股逐漸增多，這種政策利好對大盤趨勢的改變在減弱。

看到這里，可能大家對大盤走勢的預期會降低，但是從8月27日的消息面來看，并不是只有降低印花稅，而是放出了“組合拳”，還包括階段性收緊IPO節(jié)奏、調降融資保證金比例、從嚴控制減持總量。

IPO、減持是股民平時最為關注的，尤其是減持。很多公司的股價漲高了之后，就有重要股東宣布減持；還有一種情況就是，一些公司上市后即便股價表現(xiàn)不佳，但在限售期結束的時候，仍然會減持。

8月27日，證監(jiān)會進一步規(guī)范股份減持行為。具體來看，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份?？毓晒蓶|、實際控制人的一致行動人比照上述要求執(zhí)行；上市公司披露為無控股股東、實際控制人的，第一大股東及其實際控制人比照上述要求執(zhí)行。

相比降低印花稅來說，在我看來，規(guī)范股份減持行為的政策，對投資者信心的提振力度無疑更大。

在調降融資保證金比例方面，投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%，將自2023年9月8日收市后實施。這無疑會盤活存量資金，增加市場資金供給量，也是利好。

總體來說，8月27日的政策“組合拳”，是重磅利好。只要“市場底”確認，場外資金涌入，成交量大幅增加，那么我們就會迎來投資的好時光。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。