市場情緒臨近冰點(diǎn)！明天大盤會反彈嗎？——道達(dá)對話牛博士

本周，大盤震蕩。上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的周跌幅，分別達(dá)到0.36%、0.73%、1.40%。本周，股民的操作體驗(yàn)不是很好，主要是周五的大幅調(diào)整，吞噬了本周大部分利潤甚至出現(xiàn)虧損。

那么，市場調(diào)整會延續(xù)嗎？后市機(jī)會又在哪里？今天，牛博士和達(dá)哥就大家關(guān)心的話題進(jìn)行討論。

牛博士：達(dá)哥，你好。又到我們周末聊市場的時間。本周先后召開了政治局會議、中央經(jīng)濟(jì)工作會議，從會議通稿來看，出現(xiàn)了不少利好，但為何市場會調(diào)整？對于未來的行情，你怎么看？

道達(dá)：兩次重要會議出現(xiàn)了不少利好。比如，穩(wěn)住樓市股市、實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策、加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)、提高財(cái)政赤字率、適時降準(zhǔn)降息等。

不過，在利好出來之后，市場表現(xiàn)比較一般。在我看來，主要是市場對政策預(yù)期的短期兌現(xiàn)，出現(xiàn)這種現(xiàn)象是比較正常的。

當(dāng)然，從中期來講，很明顯是利好，未來市場會對這種利好進(jìn)行正面反饋。

周五，滬深京三市有4410只個股下跌，920只個股上漲。上漲個股低于1000只，市場情緒臨近冰點(diǎn)。

就經(jīng)驗(yàn)來說，當(dāng)市場情緒臨近冰點(diǎn)或處于冰點(diǎn)的時候，次日一般都會有所修復(fù)。比如，12月4日市場情緒也是臨近冰點(diǎn)，12月5日就迎來了反彈，多數(shù)個股都對前一日的下跌進(jìn)行了修復(fù)。

因此，對于大盤明天的走勢，我認(rèn)為會反彈。

將時間拉長一點(diǎn)，上證指數(shù)仍處于三角形整理之中。如果下周一真的反彈，我認(rèn)為上證指數(shù)之后大概率還有下探的需求，但空間應(yīng)該不會太大。

從上證指數(shù)的30分鐘K線圖來看，12月2日至4日出現(xiàn)了一個平臺，平臺低點(diǎn)在3350點(diǎn)附近。3350點(diǎn)附近是有一定支撐作用的，而當(dāng)前距離這個位置并不太遠(yuǎn)，空間不大。

從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)來看，目前距離三角形的下軌并不遠(yuǎn)，我認(rèn)為，下軌有很強(qiáng)的支撐作用。

總體來說，大盤下周一有反彈需求，反彈之后應(yīng)該還有調(diào)整動力，但下方空間并不大。另外要提到的是，行情即將進(jìn)入傳統(tǒng)的春季攻勢時間窗口。

從周末的消息面來看，也是以偏正面偏積極為主。

比如，12月14日，證監(jiān)會提到，“加快落實(shí)增量政策，持續(xù)用好穩(wěn)市貨幣政策工具，加強(qiáng)和改善市場預(yù)期管理，著力穩(wěn)資金、穩(wěn)杠桿、穩(wěn)預(yù)期，切實(shí)維護(hù)資本市場穩(wěn)定。”

再比如，央行研究局局長王信表示，目前我國平均存款準(zhǔn)備金率是6.6%，進(jìn)一步降準(zhǔn)還有空間。

牛博士：感謝達(dá)哥，通過你的分析，讓我對未來的走勢心里有數(shù)了。目前市場每天的成交在1.5萬億元左右及以上，并不缺少機(jī)會。那么，對于下周的行情，你認(rèn)為會有哪些機(jī)會呢？

道達(dá)：要談未來的投資機(jī)會，就不得不提到中央經(jīng)濟(jì)工作會議。從中央經(jīng)濟(jì)工作會議的表述來看，我認(rèn)為，大致有幾個方向的機(jī)會：“人工智能+”（即“AI+”）、首發(fā)經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)。

“AI+”也可以簡單地看作AI應(yīng)用，達(dá)哥最近半個多月一直在強(qiáng)調(diào)AI應(yīng)用。我認(rèn)為，“AI+”可能會是一個持續(xù)性略久的主題投資機(jī)會。

首先，智能手機(jī)、電動汽車都經(jīng)歷了從上游到下游的炒作傳導(dǎo)規(guī)律，人工智能掀起新一輪的科技浪潮，上下游也會有這樣的規(guī)律。

去年以來，AI硬件端的炒作持續(xù)性比較強(qiáng)，但AI應(yīng)用方向在強(qiáng)勢了幾個月之后就沉寂了，直到最近一個月才有比較明顯的表現(xiàn)。

其次，我們也可以借鑒當(dāng)年的“互聯(lián)網(wǎng)+”行情經(jīng)驗(yàn)。2015年的政府工作報(bào)告，首次在官方層面提出“互聯(lián)網(wǎng)+”。在此之前，產(chǎn)業(yè)界已有“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念，市場炒作如火如荼；在政府工作報(bào)告提到“互聯(lián)網(wǎng)+”之后，這個題材的炒作開始進(jìn)入高潮。

去年人工智能火爆之后，無論是產(chǎn)業(yè)界還是投資界，都對“AI+”行情有較強(qiáng)的預(yù)期。

最后，最近一個月，美股AI應(yīng)用股的炒作火爆，不少個股連續(xù)大漲。先不談中美市場是否共振的問題，至少炒作美股映射是有基礎(chǔ)的。

另外，“AI+”涉及的板塊較多、個股較多、有大中小市值的公司，能夠容納各路資金。

從美股AI應(yīng)用公司來看，IT運(yùn)維、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)庫、網(wǎng)絡(luò)安全、廣告營銷等大領(lǐng)域，以及辦公、多媒體、數(shù)據(jù)、AI教育、AI金融、AI保險(xiǎn)、AI電商、AI生物醫(yī)藥、AI游戲等細(xì)分領(lǐng)域，相關(guān)公司的表現(xiàn)不俗，而且已經(jīng)從AI預(yù)期推動回歸到基本面，AI確確實(shí)實(shí)能產(chǎn)生業(yè)績了。

首發(fā)經(jīng)濟(jì)是指企業(yè)發(fā)布新產(chǎn)品，推出新業(yè)態(tài)、新模式、新服務(wù)、新技術(shù)，開設(shè)首店等經(jīng)濟(jì)活動的總稱，涵蓋了企業(yè)從產(chǎn)品或服務(wù)的首次發(fā)布、首次展出到首次落地開設(shè)門店、首次設(shè)立研發(fā)中心，再到設(shè)立企業(yè)總部的鏈?zhǔn)桨l(fā)展全過程。

在周六的《道達(dá)研選》中，錢研君給大家進(jìn)行了分享，大家可以閱讀《首發(fā)經(jīng)濟(jì)概念股逆勢大漲！兩大方向值得關(guān)注》這篇文章。首發(fā)經(jīng)濟(jì)中，游戲板塊、IP經(jīng)濟(jì)概念有望最先受益。

消費(fèi)，本周炒作了三四天，主要是受政治局會議的利好驅(qū)動。從表現(xiàn)來看，漲幅較大的個股，以小盤股、低位股、基金低配為主。

10月8日大盤階段見頂之后，市場嘗試了三四次的切換，但藍(lán)籌方向都沒有徹底成功切換而上位。

因此，對于消費(fèi)方向，在藍(lán)籌沒有切換成功之前，出現(xiàn)趨勢性行情的概率不大。

總體策略是，在消費(fèi)徹底切換成功之前，以小盤股、低位股、基金低配為主；只有在切換成功之后，才以中大盤股、機(jī)構(gòu)重倉股為主。

人形機(jī)器人板塊，在達(dá)哥重點(diǎn)分享之后，板塊指數(shù)最高上漲了接近20%。現(xiàn)階段最好是以低位、漲幅不大的個股為主。

以上幾個方向中，我認(rèn)為，“AI+”方向的持續(xù)性會更長一些。

最后達(dá)哥作一個總結(jié)：周五市場大幅調(diào)整，略超預(yù)期，市場情緒臨近冰點(diǎn)，大盤下周一大概率有反彈的需求。上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)距離下方的強(qiáng)支撐并不遠(yuǎn)，即便后續(xù)再度調(diào)整，空間也不會太大。

板塊機(jī)會方面，要對“AI+”引起重視，從智能手機(jī)與電動汽車兩大產(chǎn)業(yè)鏈炒作的傳導(dǎo)規(guī)律、美股映射等角度到能夠容納眾多資金的角度來說，一旦“AI+”行情起勢，其持續(xù)性可能會比較長。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝