因保薦人撤銷保薦，漢王藥業(yè)IPO終止

每經(jīng)記者 張文瑜    每經(jīng)編輯 賀娟娟

日前，陜西漢王藥業(yè)股份有限公司（簡稱：“漢王藥業(yè)”）上交所主板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”，原因為保薦人撤銷保薦。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，漢王藥業(yè)于去年5月登陸滬市主板獲受理，今年3月全面注冊制實(shí)施后獲平移受理。招股書顯示，漢王藥業(yè)原計劃募資4.83億元，擬用于現(xiàn)代中藥生產(chǎn)基地遷建項(xiàng)目、營銷渠道網(wǎng)絡(luò)升級建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。

保薦人撤銷保薦

7月17日，據(jù)上交所披露，漢王藥業(yè)因保薦人撤銷保薦，根據(jù)《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十三條的有關(guān)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。

IPO申請主動撤回的情況并不少見，一方面是企業(yè)根據(jù)自身情況做出的自主選擇；另一方面，也不排除少數(shù)企業(yè)因?yàn)?ldquo;帶病闖關(guān)”主動撤回。

記者注意到，去年漢王藥業(yè)首次提交招股書時，證監(jiān)會就對漢王藥業(yè)提出諸多反饋意見，要求其說明規(guī)范性問題、信息披露問題、與財務(wù)會計資料相關(guān)的問題、其他問題共計44個問題。

此外，身處研發(fā)費(fèi)用向來高企的醫(yī)藥賽道，報告期三年來漢王藥業(yè)研發(fā)費(fèi)用累計總和僅為2443.46萬元。

數(shù)據(jù)顯示，2020年至2020年，漢王藥業(yè)的研發(fā)費(fèi)用分別為414.92萬元，1106.81萬元、921.73萬元，同期研發(fā)費(fèi)用率分別為0.59%、1.51%和1.23%。 與其研發(fā)投入占比形成鮮明對比的是，漢王藥業(yè)的銷售費(fèi)用幾乎占營收的四成。

2020年—2022年，漢王藥業(yè)銷售費(fèi)用分別為2.75億元、2.91億元和2.97億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為38.82%、39.88%和39.44%，公司的銷售費(fèi)用主要為市場開發(fā)費(fèi)、職工薪酬、差旅費(fèi)等。

其中，市場開發(fā)費(fèi)金額分別為2.28億元、2.42億元和2.45億元，占銷售費(fèi)用比例分別為83.02%、82.98%和82.79%，前兩年市場開發(fā)費(fèi)已然超過了公司凈利潤。

漢王藥業(yè)稱，市場開發(fā)費(fèi)系公司專業(yè)化學(xué)術(shù)推廣模式下聘請推廣服務(wù)商協(xié)助進(jìn)行產(chǎn)品推廣而支付的費(fèi)用，公司產(chǎn)品需求除受適應(yīng)癥的市場容量影響外，還主要取決于醫(yī)務(wù)工作者及患者對相應(yīng)產(chǎn)品的療效、安全性特點(diǎn)等認(rèn)知程度等，公司需向醫(yī)務(wù)工作者及患者開展推廣活動介紹產(chǎn)品的特性以及優(yōu)勢，加強(qiáng)相關(guān)人員對公司產(chǎn)品的認(rèn)知。

而上述報告期內(nèi)，漢王藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為7.08億元、7.31億元、7.52億元。同期，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.79億元、1.81億元、2.60億元。

“華邦系”為第二大股東

每經(jīng)記者注意到，漢王藥業(yè)是一家集中成藥研發(fā)、生產(chǎn)及銷售為一體的現(xiàn)代化中藥制藥企業(yè)。漢王藥業(yè)于2000年由漢中中藥廠改制而來，并在2019年變更為股份公司。

森漢實(shí)業(yè)直接持有漢王藥業(yè)13,374.50萬股，持股比例37.15%，為公司的控股股東；陜西漢江藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡稱：漢江集團(tuán)）為其第二大股東，持有漢王藥業(yè)30.08%的股權(quán)，漢江集團(tuán)背后，正是在資本市場小有名氣的“華邦系”。

具體來看，“華邦系”的核心公司華邦健康于2004年就登陸深交所，此外，“華邦系”還持有穎泰生物、凱盛新材、麗江股份三家上市公司的股權(quán)。漢王藥業(yè)IPO之初，也被視為“華邦系”在資本市場的再一次“落子”。

產(chǎn)品層面，漢王藥業(yè)擁有片劑、丸劑、顆粒劑、膠囊劑等12個劑型、116個中成藥批準(zhǔn)文號，其中6個品種為獨(dú)家品種，分別為強(qiáng)力定眩片、舒膽片、強(qiáng)筋健骨片、益腦心顆粒、鮮天麻膠囊和金斛酒。

其中，核心產(chǎn)品為強(qiáng)力定眩系列產(chǎn)品，報告期內(nèi)其占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 86.97%、86.55%和 87.17%，占比較高。其他產(chǎn)品由于受到產(chǎn)能限制、發(fā)展計劃及市場營銷基礎(chǔ)等因素影響，報告期內(nèi)銷售收入占比相對偏低，導(dǎo)致公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對單一。

因此，此次漢王藥業(yè)IPO募集資金將用于“現(xiàn)代中藥生產(chǎn)基地遷建項(xiàng)目”“營銷渠道網(wǎng)絡(luò)升級建設(shè)項(xiàng)目”及“補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目”。其中，生產(chǎn)基地遷建項(xiàng)目及研發(fā)中心升級建設(shè)擬投入3.42億元，占總募集資金的70.8%。

漢王藥業(yè)也在招股書表示，本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施完畢后，公司產(chǎn)能將有所擴(kuò)大。以上項(xiàng)目能否順利實(shí)施將對公司未來的業(yè)績增長和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的實(shí)現(xiàn)構(gòu)成較大影響。