全面注冊制新規(guī)剛落地，有頭部券商項目緊急撤回，多家中小券商卻在奮力突圍

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2月17日，中國證監(jiān)會發(fā)布實施全面實行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規(guī)則，標志著注冊制的制度安排基本定型，注冊制推廣到全市場和各類公開發(fā)行股票行為。不過，就在2月17日之后短短幾日，1家科創(chuàng)板企業(yè)和2家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)卻緊急撤回、終止審核，而這3家企業(yè)均來自頭部大型儲備項目。

與此同時，每經(jīng)記者注意到，2月17日后，華福證券、五礦證券、德邦證券等多家中小券商保薦項目成功上市。

一邊是頭部券商項目緊急撤回，一邊是中小券商項目成功上市，兩者形成鮮明對比。

兩家頭部券商IPO項目撤回

上交所官網(wǎng)顯示，2月21日，中金公司保薦的以薩技術(shù)股份有限公司審核狀態(tài)變更為終止。記者了解到，因以薩技術(shù)股份有限公司及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，上交所終止其發(fā)行上市審核。

另外，深交所網(wǎng)站也顯示，2月21日，招商證券保薦的廈門東昂科技股份有限公司審核狀態(tài)變更為終止（撤回）；2月20日，同樣還是招商證券保薦的重慶藍岸科技股份有限公司審核狀態(tài)變更為終止（撤回）。與前述科創(chuàng)板企業(yè)終止稍有不同的是，本次2家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)是在全面注冊制新規(guī)發(fā)布之前撤回，在新規(guī)發(fā)布之后深交所同意撤回。

圖片來源：每經(jīng)記者據(jù)滬深交所網(wǎng)站整理

全面注冊制新規(guī)發(fā)布后短短幾日，3家企業(yè)接連撤回材料，而且均為頭部券商保薦，自然就引發(fā)了市場熱議。然而，記者也注意到，在全面注冊制新規(guī)發(fā)布的同時，滬深交易所也落地相關(guān)規(guī)則，緊盯撤否率較高的保薦券商。

2月17日，上交所、深交所同時發(fā)布相關(guān)現(xiàn)場督導規(guī)則，旨在進一步壓嚴壓實中介機構(gòu)責任，遏制和打擊“一督即撤”行為。深交所還在《關(guān)于進一步督促會員提升保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的通知》中明確，項目撤否率超過60%的，深交所對其保薦的IPO項目按50%以上的比例抽取實施現(xiàn)場督導；項目撤否率超過40%且在60%以下的，深交所對其保薦的IPO項目按30%以上的比例抽取實施現(xiàn)場督導；項目撤否率在30%以上且在40%以下的，深交所抽取一定數(shù)量的保薦人，對其保薦的IPO項目按5%以上的比例抽取實施現(xiàn)場督導。

國信證券研究報告表示，實行注冊制并不意味著放松質(zhì)量要求，交易所責任增加，證監(jiān)會將用好現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場督導等手段，堅持“申報即擔責”的原則。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，從主動撤回IPO項目數(shù)量來看，今年以來有11家券商均撤回2個及以上擬IPO項目，其中民生證券主動撤回數(shù)量居首，達4個；其次是海通證券和國泰君安，分別主動撤回3個。

多家中小券商保薦項目近日上市

有券商保薦項目撤回，也有券商項目成功發(fā)行。

2月17日之后，華福證券保薦的真蘭儀表、中金公司保薦的龍迅股份、五礦證券保薦的一致魔芋、民生證券保薦的和泰機電、德邦證券保薦的舜宇精工都成功上市。此外，2月23日，國元證券保薦的峆一藥業(yè)也將上市。不難發(fā)現(xiàn)，全面注冊制時代中小券商正在奮力突圍。

今日，德邦證券獨家保薦及承銷的舜宇精工成功登陸北交所。而眾所周知，北交所開市以來，服務(wù)金融支持中小企業(yè)、創(chuàng)新驅(qū)動等國家戰(zhàn)略功能正在凸顯。

在談到對支持“專精特新”企業(yè)時，德邦證券副總裁孫超表示，放眼未來，德邦投行將從四個方面著手，一是調(diào)動公司內(nèi)外資源，為企業(yè)籌集資金提供支持；二是利用自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，完善供應(yīng)鏈建設(shè)，給予業(yè)務(wù)端支持；三是不斷助推企業(yè)發(fā)展壯大，對達到上市標準的企業(yè)，通過資本市場幫其做大做強；四是積極發(fā)揮交易型投行的優(yōu)勢，撮合上市公司和企業(yè)合作，優(yōu)化資源配置，加快業(yè)務(wù)發(fā)展。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2022年，德邦投行在會IPO項目數(shù)進入行業(yè)前30序列，滬深北三所全面覆蓋。經(jīng)過幾年布局，德邦投行已成為新一輪券商洗牌過程中發(fā)展最快的投行之一。中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年末德邦證券保代數(shù)量達29人，同比增長約53%，而行業(yè)內(nèi)同期保代數(shù)量增速超過50%僅有4家，除了德邦證券外，還有世紀證券、方正證券承銷保薦和中郵證券。另外，也有19家券商保代數(shù)量下滑比例超20%。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41134955466