鄭眼看盤：A股縮量反彈 重視公司本身質(zhì)地

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 吳永久    

上周，A股縮量上漲，上證綜指全周上漲0.80%至3490.76點。其余股指漲幅大些，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指全周漲幅分別為2.16%、3.53%，科創(chuàng)50指數(shù)全周漲2.97%。

此前強勢的銀行、基建等權(quán)重股上周暫歇，故滬指表現(xiàn)稍弱。以寧德時代、藥明康德等為首的賽道股紛紛大幅反攻，故深指表現(xiàn)較好。

大盤最大特征是“無量”，而無量幾乎就等同于“無趣”。大盤給人感覺是沉悶，多空均不活躍。

空頭殺跌已殺到手軟，因多數(shù)個股已壓得較低；多頭也感到茫然，因現(xiàn)在的市道似乎已很難把握資金該往哪邊投了，比如不知道該去投茅臺等“茅股”，還是投寧德時代等賽道股，抑或是投今年才剛露頭的基建、金融地產(chǎn)等股。

投資者以往的無數(shù)經(jīng)驗已被顛覆了，所以許多投資者正感到困惑。在我看來，投資就如同逆水行舟，即使在困惑時也非得有所作為?？紤]到上述混沌市況，我覺得看不清熱點時不宜勉強，就順其自然好了，不妨就以最樸素的經(jīng)營角度或股權(quán)思維來判斷即可，這么干永遠不會過時。

就市場短期走勢看，因量能不足，市場往往只對一些看似隨機性的消息作出反應(yīng)。以上周五為例，數(shù)據(jù)中心板塊成為熱點，而該熱點與“東數(shù)西算”這一利好消息相關(guān)。

對于這類忽然出現(xiàn)的熱點，提前布局會有困難。因此，我覺得投資者還不如對隨機無序的熱點直接無視，不如靜心研究上市公司本身質(zhì)地實在。只要上市公司本身質(zhì)地?zé)o慮，那么無論消息面如何變化，投資這類股一般就不易吃太多虧。

原來主流的公募基金引領(lǐng)市場，但今年以來基金發(fā)行趨冷，增量資金于是就捉襟見肘。當市場中最重要力量之一已經(jīng)再難引領(lǐng)市場時，市場熱點的持續(xù)性通常就會差些，行情也會更加飄忽，市場會更加混沌。未來投資者要習(xí)慣這種混沌狀況，主動地去做功課，以往那種“抄作業(yè)”那套也許更難奏效。

就美聯(lián)儲加息來看，因其變數(shù)有限，故倒可以相對看淡。對于隱約的漲價現(xiàn)象，投資者卻不宜掉以輕心，因其變數(shù)頗難把握。由常識看，漲價很易形成跟風(fēng)，嚴重時就有可能演化成螺旋式漲價。當前豬肉價格低，故通脹數(shù)字暫時會被掩飾，但真正的投資者理應(yīng)透過表面而直達本質(zhì)。

因消息面利好，本周初服務(wù)業(yè)行業(yè)許多公司有可能會有表現(xiàn)。

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