散戶“擠破頭”中1簽可轉(zhuǎn)債僅賺200元 大股東高配售“坐享”厚利數(shù)千萬(wàn)

（圖片來源：視覺中國(guó)） 每經(jīng)記者楊建每經(jīng)編輯謝欣何建川 按照信用申購(gòu)方式的規(guī)定，只要擁有股票賬戶就可參與上市公司可轉(zhuǎn)債的申購(gòu)，而一個(gè)中簽號(hào)碼可認(rèn)購(gòu)1手（1000元）可轉(zhuǎn)債。從目前可轉(zhuǎn)債上市后的表現(xiàn)看，認(rèn)購(gòu)1手的收益大約為200元，因此，即使中簽難度比新股申購(gòu)更大，不少的散戶投資者也對(duì)此趨之若鶩。 但擁有優(yōu)先配售權(quán)的大股東和機(jī)構(gòu)投資者，可以按照持股的比例輕松獲配大量的可轉(zhuǎn)債，在可轉(zhuǎn)債上市后頻頻減持套現(xiàn)，短期就能獲取數(shù)千萬(wàn)乃至過億的豐厚利潤(rùn)。 大股東高比例配售有高收益 近期上市公司的可轉(zhuǎn)債發(fā)行如火如荼，如今只要有股票賬戶就可參與申購(gòu)的低門檻，也使得眾多散戶不惜“擠破頭”去爭(zhēng)取能中1簽認(rèn)購(gòu)1手新發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。根據(jù)目前可轉(zhuǎn)債的上市表現(xiàn)，中1簽認(rèn)購(gòu)1手（1000元）可轉(zhuǎn)債的收益大約為200元。而與此對(duì)應(yīng)的是，擁有優(yōu)先配售權(quán)的大股東卻很輕松地減持可轉(zhuǎn)債賺取數(shù)千萬(wàn)的豐厚利潤(rùn)。 可轉(zhuǎn)債的發(fā)行會(huì)讓老股東擁有優(yōu)先配售權(quán)，而這也成為了大股東獲取豐厚利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。截至目前，從多只實(shí)施網(wǎng)上信用申購(gòu)的可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)果看，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，原股東配售比例超過80%的有4只，分別是小康轉(zhuǎn)債、金禾轉(zhuǎn)債、雨虹轉(zhuǎn)債、隆基轉(zhuǎn)債，配售比例分別為89.30%、89.06%、85.50%、83.93%。 以配售比例最高的小康轉(zhuǎn)債為例，其三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上市公司控股股東重慶小康控股持有61.45%的小康股份，也就是說，該控股股東幾乎可以獲配61.45%的小康轉(zhuǎn)債，即按照小康股份共計(jì)發(fā)行15億元可轉(zhuǎn)債計(jì)算，該控股股東可以獲配9.2億元的小康轉(zhuǎn)債。若以可轉(zhuǎn)債20%的一般收益率計(jì)算，該控股股東盈利額可達(dá)1.84億元。 上市后大股東頻現(xiàn)拋售 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于原股東可以獲得優(yōu)先配售權(quán)，那么上市公司大股東和機(jī)構(gòu)投資者自然就可以根據(jù)所持股份比例獲得可轉(zhuǎn)債配售，輕而易舉獲得籌碼。加之可轉(zhuǎn)債沒有鎖定期等退出限制，因此在可轉(zhuǎn)債上市后便可輕松獲得20%左右的收益。 如東方雨虹，控股股東及其一致行動(dòng)人一共配售了562.76萬(wàn)張可轉(zhuǎn)債，占發(fā)行總量的30.59%。雨虹轉(zhuǎn)債剛上市就遭到大股東減持，10月20日至10月23日，控股股東及其一致行動(dòng)人出售其所持有的雨虹轉(zhuǎn)債合計(jì)184萬(wàn)張。10月30日東方雨虹再次公告稱，10月24日至10月27日，控股股東李衛(wèi)國(guó)已出售所持有的雨虹轉(zhuǎn)債合計(jì)184萬(wàn)張。公司控股股東及其一致行動(dòng)人兩次就合計(jì)減持了368萬(wàn)張雨虹轉(zhuǎn)債，如按照雨虹轉(zhuǎn)債區(qū)間均價(jià)119元粗略估算，短期獲利達(dá)7000多萬(wàn)元，收益率近20%。 在雨虹轉(zhuǎn)債上市之后，林洋轉(zhuǎn)債在11月13日的上市首日也遭到了大股東拋售，公司控股股東及其一致行動(dòng)人于11月13日出售其所持有的林洋轉(zhuǎn)債219.85萬(wàn)張；11月14日出售林洋轉(zhuǎn)債80.15萬(wàn)張，占發(fā)行總量的2.67%。公司公告還表示，未來控股股東及其一致行動(dòng)人將根據(jù)自身資金需求情況進(jìn)行減持。據(jù)了解，林洋能源于2017年10月27日公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債3000萬(wàn)張，其中公司控股股東與一致行動(dòng)人共配售林洋轉(zhuǎn)債1334萬(wàn)張，占發(fā)行總量的44.45%。 而林洋轉(zhuǎn)債在上市首日就被爆炒，當(dāng)日最高價(jià)曾達(dá)134.87元，交易時(shí)間內(nèi)曾遭上交所兩次臨停。若按林洋轉(zhuǎn)債上市兩天的均價(jià)124.5元粗略計(jì)算，林洋能源控股股東及其一致行動(dòng)人在兩天內(nèi)減持300萬(wàn)張就獲利超過7350萬(wàn)元，此外公司控股股東啟東市華虹電子目前仍持有林洋轉(zhuǎn)債1033.5萬(wàn)張，以林洋轉(zhuǎn)債11月20日的收盤價(jià)126.75元計(jì)算，該控股股東賬面仍有浮盈2.76億元。 廣東辰陽(yáng)投資基金經(jīng)理潘怡昌告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，投資者“炒新”的熱情為上市的可轉(zhuǎn)債帶來了巨大的流動(dòng)性，無論從持有轉(zhuǎn)債的價(jià)值看還是從一二級(jí)市場(chǎng)的套利空間看，這種流動(dòng)性都會(huì)觸發(fā)原股東的減持動(dòng)機(jī)。如果缺乏可轉(zhuǎn)債定價(jià)能力的投資者盲目地參與可轉(zhuǎn)債的“炒新”，則可能成為獲利豐厚的老股東的“接盤俠”。 （文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。） 可轉(zhuǎn)債系列報(bào)道： 可轉(zhuǎn)債發(fā)行煊赫一時(shí)擬定增上市公司同期銳減51%(http://m.ship-bio.com/articles/2017-11-20/1163303.html) 散戶“擠破頭”中1簽可轉(zhuǎn)債僅賺200元大股東高配售“坐享”厚利數(shù)千萬(wàn)(http://m.ship-bio.com/articles/2017-11-20/1163304.html) 大股東套利+募資買理財(cái)業(yè)內(nèi)呼吁加強(qiáng)可轉(zhuǎn)債套利監(jiān)管(http://m.ship-bio.com/articles/2017-11-20/1163323.html)