可轉(zhuǎn)債發(fā)行煊赫一時 擬定增上市公司同期銳減51%

（圖片來源：視覺中國） 每經(jīng)記者楊建每經(jīng)編輯謝欣何建川 近期，不少上市公司紛紛終止定增計劃轉(zhuǎn)道可轉(zhuǎn)債融資。數(shù)據(jù)顯示，采用定增融資的上市公司家數(shù)在今年大幅銳減51%。與之對應的是，可轉(zhuǎn)債市場異?；鸨?，據(jù)東方財富數(shù)據(jù)顯示，今年9月9日截至11月20日，發(fā)布可轉(zhuǎn)債預案的上市公司就有34家，擬募集資金1104億元。而合計有143家上市公司的可轉(zhuǎn)債預案登記在冊，擬募資總規(guī)模超3700億元。 上市公司轉(zhuǎn)道可轉(zhuǎn)債融資 相對于定增，可轉(zhuǎn)債不受“再融資新規(guī)”限制，還具備轉(zhuǎn)股后可直接補充核心一級資本、遞延攤薄每股收益、當期不影響盈利指標等優(yōu)點，使得可轉(zhuǎn)債逐漸受到市場的青睞，進一步擴容的趨勢已基本明朗。而當下終止定增計劃，“借道”可轉(zhuǎn)債來融資的上市公司也逐步增多。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，9月2日山東高速發(fā)布公告稱，因再融資政策法規(guī)發(fā)生了諸多變化，公司叫停了此前的定增計劃。同時山東高速宣布擬發(fā)行不超過80億元的可轉(zhuǎn)債，投向“濟南至青島高速公路改擴建工程項目”，而公司當初的定增計劃募資則是40億元。 實際上山東高速的這種動作，在如今市場上并不鮮見。如雪迪龍在今年5月17日公告稱，決定終止定增事項，擬通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債籌集項目建設所需資金。海翔藥業(yè)5月15日宣布終止原計劃不超過13.75億元的定增事項，同時決定發(fā)行不超過12.47億元的可轉(zhuǎn)債。 據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，已有超過20家上市公司先后叫停定增及重組事項，隨之轉(zhuǎn)道發(fā)行可轉(zhuǎn)債。 對此上海千波資產(chǎn)黃佳告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，相對于定向增發(fā)稀釋股東股權(quán)，發(fā)行可轉(zhuǎn)債具有延緩股權(quán)稀釋的優(yōu)勢。基于此，上市公司更傾向于通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金。而深圳前海乾元資始李正指出，今年年初頒布的“定增新規(guī)”，一定程度上提高了定增門檻、遏制了頻繁融資等現(xiàn)象，為此不少公司把融資思路轉(zhuǎn)向可轉(zhuǎn)債。 11月20日5家公司可轉(zhuǎn)債獲準 11月20日，隆基轉(zhuǎn)債上市交易，開盤便報123.5元，而截至收盤，隆基轉(zhuǎn)債上漲30.32%，報130.32元。隆基轉(zhuǎn)債是隆基股份發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股價格為32.35元，從短期套利角度看，投資者或更多選擇直接賣出可轉(zhuǎn)債獲利。而從該轉(zhuǎn)債十大持有人來看，有知名私募基金朱雀投資旗下產(chǎn)品，此外還有社?；鹞辶愣M合。 值得注意的是，在9月8日證監(jiān)會發(fā)布新規(guī)，將可轉(zhuǎn)債發(fā)行改為信用申購方式，則意味著可轉(zhuǎn)債的申購門檻放低，所有的股票賬戶均可以參與打新債。雨虹轉(zhuǎn)債作為信用申購的首只可轉(zhuǎn)債成功發(fā)行之后，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的熱情不斷被點燃，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行速度開始明顯加快。而小康轉(zhuǎn)債將在11月21日上市交易，在此前的11月17日，寶信轉(zhuǎn)債和水晶轉(zhuǎn)債也已進行了申購。 上市公司申請發(fā)行可轉(zhuǎn)債審核也在加速，據(jù)證監(jiān)會信息顯示，在10月27日，就有4家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債獲得通過。在11月3日證監(jiān)會發(fā)審委集中審核通過了包括鐵漢生態(tài)等4家公司在內(nèi)的可轉(zhuǎn)債審核。11月13日，皇氏集團、常熟銀行的可轉(zhuǎn)債獲得發(fā)審委通過。11月20日，5家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項獲發(fā)審委審核通過，具體包括金新農(nóng)、大洋電機、無錫銀行、中化巖土、艾華集團。 在發(fā)行規(guī)模激增、發(fā)行審核加速的同時，可轉(zhuǎn)債在市場上也十分搶手，如在11月20日上市的隆基轉(zhuǎn)債網(wǎng)上中簽率為0.00908429%，此前的林洋轉(zhuǎn)債網(wǎng)上中簽率為0.00294586%，雨虹轉(zhuǎn)債中簽率為0.001318%。由此可見，可轉(zhuǎn)債申購中簽的難度甚至超過打新股。 相對于可轉(zhuǎn)債發(fā)行的紅火，原本是上市公司再融資主渠道的定增在今年就大幅降溫。 據(jù)東方財富數(shù)據(jù)顯示，今年9月9日截至11月20日，發(fā)布了定增預案的上市公司有62家，募集資金上限為2224.9億元。此外今年以來截至11月20日，合計298家上市公司拋出定增預案。而在去年同期，合計有618家上市公司拋出定增預案，今年相比去年同期銳減了51%。而自今年9月9月截至11月20日，上市公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債預案的有34家，擬募集資金額為1104億元，較去年同期大幅增長。 （文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。） 可轉(zhuǎn)債系列報道： 可轉(zhuǎn)債發(fā)行煊赫一時擬定增上市公司同期銳減51%(http://m.ship-bio.com/articles/2017-11-20/1163303.html) 散戶“擠破頭”中1簽可轉(zhuǎn)債僅賺200元大股東高配售“坐享”厚利數(shù)千萬(http://m.ship-bio.com/articles/2017-11-20/1163304.html) 大股東套利+募資買理財業(yè)內(nèi)呼吁加強可轉(zhuǎn)債套利監(jiān)管(http://m.ship-bio.com/articles/2017-11-20/1163323.html)