股市逼空 公募基金進退兩難

近兩周市場的表現(xiàn)近乎癲狂，金融、地產(chǎn)等板塊強勢、急速上漲，帶動指數(shù)飆升。但這樣的行情對于多數(shù)公募基金而言，可謂“折磨”。由于對這一波上漲的主力板塊——金融、地產(chǎn)等持倉普遍較少，公募基金多數(shù)踏空了這波行情。

面對每日大幅上漲的金融、地產(chǎn)股，公募基金顯得十分被動，陷入“追高被套”與“不追高但業(yè)績排名被甩遠”的矛盾中。

踏空金融地產(chǎn)

“我們公司有幾位基金經(jīng)理持倉幾乎沒有金融、地產(chǎn)，非常焦慮。盡管最近的行情小股票跌得也不多，但是基金相對排名下滑很厲害。”12月5日收盤后，華南區(qū)一家基金公司投研人士在電話中對中國基金報記者說。

該人士透露，其所在基金公司在10月底整體增加了對金融、地產(chǎn)股的配置，央行降息后金融、地產(chǎn)股大漲，又在11月底整體減持了獲利的部分金融、地產(chǎn)股，在12月1日至5日的5個交易日中，公司內(nèi)部基金經(jīng)理對金融、地產(chǎn)股的操作分歧明顯加大。

記者采訪了解到，從11月下旬開始，金融、地產(chǎn)股的加速上漲令公募基金的焦灼情緒不斷發(fā)酵。

“我最近壓力非常大，因為持有的銀行券商股不多，凈值上漲很慢。這幾天一直在思考要不要加倉。追加了怕被套在高崗上，不追，每天看著市場漲，業(yè)績排名下滑。”11月底，深圳另一位公募基金經(jīng)理對記者如此表示，他認為這樣的行情后續(xù)空間不大，但隨后幾天的市場表現(xiàn)顛覆了他的判斷。

12月2日，滬深300指數(shù)上漲3.69%，期指主力合約上漲6%；12月3日，滬深兩市成交再創(chuàng)天量，當天成交額達到8944.21億元；12月4日，非銀行金融整體上漲達到8.03%，十余只券商股幾乎全線漲停，深成指突破10000點；12月5日，滬深兩市成交量達到1.05萬億元。

多數(shù)公募基金非常被動。一家公募基金公司在12月2日收盤后緊急召集投研部門臨時會議，討論“如果市場繼續(xù)這樣的行情，該如何應對”。這家基金公司研究部在之后回應記者：“大多數(shù)機構看好后市，從邏輯和歷史規(guī)律上來看均有說服力。但是，這波上漲來得如此凌厲，還是出乎很多人的意料。”

“市場太瘋狂了。”深圳一家基金公司基金經(jīng)理助理對記者說，“我們期待牛市，但是很希望有控制牛市步伐的措施出臺，最近聽說券商接受監(jiān)管層對融資融券業(yè)務窗口指導，如果融資融券業(yè)務杠桿能降低，是可以放慢牛市步伐的。”

“完全沒有料到市場以及金融板塊的反彈幅度如此之大。央行降息，銀行股本是利率市場化的受害品種，券商股本身基本面變化也不大?，F(xiàn)在最大的變化在于市場預期變了，對牛市的預期太強了。只能說牛市氛圍中，金融板塊都會補漲。”深圳一家基金公司金融行業(yè)研究員如是說。