老鄭說匯：美元漲勢(shì)暫受阻 歐元仍無起色

每經(jīng)記者鄭步春 樓市數(shù)據(jù)干擾美元 本周美元因超漲嚴(yán)重而開始盤整，其周一與周二略有沖高，周三顯著回吐，周四暫走穩(wěn)。截至北京時(shí)間8月28日20：15，美元指數(shù)暫報(bào)82.479點(diǎn)，仍較上周五82.331點(diǎn)略高，但脫離了本周高點(diǎn)的82.727點(diǎn)。本周美國(guó)公布的數(shù)據(jù)整體不錯(cuò)，但樓市數(shù)據(jù)稍顯低迷，故已超漲的美元順勢(shì)調(diào)整。 前期美元之所以一路上漲，主要原因是市場(chǎng)中樂觀的投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的預(yù)期升溫，而即使是最保守的投資者也不再預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)有機(jī)會(huì)延期加息。上周末美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫于杰克遜霍爾的演講雖未直接提及加息，但其一向偏軟的態(tài)度已悄然發(fā)生變化，這在投資者眼中應(yīng)是做多美元的信號(hào)。 美國(guó)商務(wù)部本周二公布的7月份耐用品訂單暴增22.6%，遠(yuǎn)優(yōu)于6月時(shí)的增2.7%，也遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的增8%。該數(shù)據(jù)顯然很優(yōu)秀，但這與“英國(guó)航空展”促使美國(guó)飛機(jī)制造商訂單激增318%相關(guān)，所以該數(shù)據(jù)的利好有所沖淡，對(duì)美元實(shí)際支撐相當(dāng)有限。如果扣除飛機(jī)等易波動(dòng)商品，上述7月耐用品訂單則為下降0.5%，并不如6月時(shí)的增5.4%。 總部位于紐約的世界大型企業(yè)研究會(huì)本周二公布，8月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)由7月的90.3升至92.4，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的89，并且創(chuàng)下2007年10月份以來的最高水平。這份數(shù)據(jù)確有實(shí)質(zhì)性利好，這也是美元漲勢(shì)能持續(xù)至本周二的主要原因。 美元于本周三下跌，這與當(dāng)天公布的樓市數(shù)據(jù)欠佳相關(guān)。周三公布的6月份標(biāo)普/凱斯席勒美國(guó)20個(gè)大都會(huì)房?jī)r(jià)指數(shù)同比漲8.1%，不如預(yù)期的漲8.3%，創(chuàng)2013年1月以來最低漲幅。據(jù)一些分析師介紹，樓價(jià)漲勢(shì)放緩原因與美國(guó)民眾薪資增長(zhǎng)緩慢有關(guān)。 前兩周美國(guó)樓市數(shù)據(jù)曾有好轉(zhuǎn)，但本周又不理想，這對(duì)美元多頭情緒影響較大。美國(guó)當(dāng)前就業(yè)、制造業(yè)、預(yù)算赤字、消費(fèi)者信心、GDP等數(shù)據(jù)大致不錯(cuò)，至少與日本、歐元區(qū)相比遙遙領(lǐng)先，只是美國(guó)的樓市數(shù)據(jù)時(shí)好時(shí)壞，這可能是影響美聯(lián)儲(chǔ)下決心提前加息的最主要原因之一。 美元行情未完 美元本周沖高回落雖然有上述樓市數(shù)據(jù)不佳原因，但由于該數(shù)據(jù)原本就易不佳，投資者也習(xí)慣于此，所以美元沖高回落更主要原因是近期超漲。美元指數(shù)周K線至本周已經(jīng)七連陽，這在歷史上也非常罕見。 美元雖然隨時(shí)可能出現(xiàn)調(diào)整，但由于其基本面明顯偏強(qiáng)，故未來調(diào)整可能比較溫和。目前全球資金因某些特殊原因正流入美國(guó)，也對(duì)美元提供了額外支撐。從最近美股與美債情況看，顯然出現(xiàn)了“股債雙漲”情況，當(dāng)經(jīng)濟(jì)顯然處于強(qiáng)勢(shì)時(shí)，股市上漲也就罷了，如果連債市也漲，那么一般只能用“資金流入”來解釋。 雖然如今市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年加息預(yù)期強(qiáng)化，但很可能還有三個(gè)季度，所以債市表現(xiàn)就比較麻木。而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)情況不好顯著地壓迫了歐債收益率，這相對(duì)凸顯美債收益率優(yōu)勢(shì)，于是有部分歐洲資金流入美國(guó)。 本周四稍晚及本周五美國(guó)還將公布二季度GDP修正值、周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、個(gè)人收入與支出、芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)、密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值等數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)均較重要，但GDP數(shù)值出現(xiàn)意外機(jī)會(huì)不大，而周五公布的個(gè)人收支、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)、消費(fèi)信心等數(shù)據(jù)不確定性更強(qiáng)。如果這些數(shù)據(jù)比較優(yōu)秀，目前已超漲的美元應(yīng)還能錄得些漲幅。 歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)關(guān)系重大 本周歐元仍處于下跌途中，只不過跌速有所緩和。周四同上時(shí)間，歐元暫報(bào)1.3183美元，低于上周五時(shí)1.3241美元。從周線看，目前歐元已下跌了17周，最大跌幅達(dá)6.01%，這種走勢(shì)無疑非常慘淡。 上周五歐央行行長(zhǎng)德拉吉在美國(guó)杰克遜霍爾發(fā)表演講時(shí)態(tài)度明顯偏軟，這提升了投資者對(duì)歐央行追加量化寬松政策的預(yù)期，該預(yù)期中線壓制了歐元，且只要該量寬政策還沒宣布，一般利空就難以出盡。 昨日德國(guó)公布的就業(yè)數(shù)據(jù)意外利空。最近幾周，德國(guó)罕見地公布了一系列利空經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，投資者對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景看法顯然已遠(yuǎn)不如前期那般樂觀。德國(guó)是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)主心骨，也是援助其余困難經(jīng)濟(jì)體的主力，而目前該主心骨已自身難保，顯然對(duì)歐元構(gòu)成重壓。 周四歐盟委員會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)由7月的102.1跌至100.6，亦不如預(yù)期的101.5，顯然該數(shù)據(jù)進(jìn)一步壓制了歐元。不過，本周五歐元區(qū)將公布的8月份通脹數(shù)據(jù)才是重頭戲，目前市場(chǎng)預(yù)期歐元區(qū)8月通脹水平僅為0.3%，弱于7月時(shí)的0.4%。歐央行所認(rèn)為的“危險(xiǎn)水平”是低于1%，該行的通脹目標(biāo)值是接近2%。 周四德國(guó)先公布了物價(jià)數(shù)據(jù)，理論上該數(shù)據(jù)對(duì)周五將公布的歐元區(qū)物價(jià)數(shù)據(jù)稍有提示，然而周四德國(guó)公布的8月份CPI環(huán)比為零增長(zhǎng)，與預(yù)期完全一致，故也就無法作出提示。 下周歐央行將召開利率會(huì)議，市場(chǎng)對(duì)歐央行祭出大規(guī)模收購(gòu)資產(chǎn)的措施頗有期待，但不太確定，因本周三德國(guó)財(cái)長(zhǎng)刻意淡化市場(chǎng)關(guān)于量寬預(yù)期。一般來說，如果周五公布的歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)確實(shí)只有0.3%甚至更低，那么這次會(huì)議推量寬政策的機(jī)會(huì)將大增，所以今日該物價(jià)數(shù)據(jù)對(duì)歐元短期走勢(shì)影響很大，投資者理應(yīng)密切關(guān)注。