三大因素驅(qū)動，紅利資產(chǎn)配置潛力仍較大

長端利率下行以及跨年行情催化下，紅利資產(chǎn)備受關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，紅利相關(guān)ETF規(guī)模逼近800億元，且12月以來呈持續(xù)流入狀態(tài)。個股層面，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行四大行持續(xù)創(chuàng)新高。

ETF方面，中證紅利ETF（515080）備受資金青睞，截至12月25日，該ETF近10日累計獲超10億元資金凈申購，區(qū)間凈流率超18%。

資金趨勢背后，或有多重因素驅(qū)動：

一是十年期國債收益率破2%情形下，紅利資產(chǎn)性價比凸顯。截至12月25日，10年期國債到期收益率水平為1.74%，中證紅利指數(shù)股息率近6%，息差優(yōu)勢有所擴大。

二是機構(gòu)流入加速，高股息股票是新會計準(zhǔn)則下，險資合適的投資標(biāo)的，中信證券預(yù)計2025年保險資金增量配置高股息資產(chǎn)并計入OCI會計科目的規(guī)模將達到8099億元。

三是近期中證紅利指數(shù)年終調(diào)倉之后，基本面指標(biāo)均有不同程度提升，指數(shù)股息率升至6%，配置價值愈加凸顯。

公告顯示，上市來中證紅利ETF（515080）累計分紅11次，過去五年分紅比例分別為4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。今年一季度，中證紅利ETF進一步明確分紅機制，在滿足基金分紅條件的前提下，未來季季分紅或可期。