去化壓力大、管理費(fèi)難收 代建行業(yè)轉(zhuǎn)型呈四大趨勢(shì)

每經(jīng)記者 包晶晶    每經(jīng)編輯 陳夢(mèng)妤    

7月以來(lái)，多地在房地產(chǎn)代建（以下簡(jiǎn)稱代建）規(guī)范化管理上又進(jìn)了一步。

7月15日，鄭州市人民政府印發(fā)《鄭州市政府投資項(xiàng)目代建制實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），進(jìn)一步規(guī)范市級(jí)政府投資項(xiàng)目建設(shè)管理，提高政府投資項(xiàng)目建設(shè)管理水平和投資效益。《辦法》明確提出，總投資3000萬(wàn)元以上的建設(shè)項(xiàng)目實(shí)行代建制。

同月，湖南省發(fā)改委向社會(huì)公開(kāi)征求《湖南省政府投資項(xiàng)目代建制管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

2024年以來(lái)，代建市場(chǎng)面臨著重大轉(zhuǎn)型：行業(yè)規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，新老玩家先后入場(chǎng)，分蛋糕的企業(yè)越來(lái)越多；市場(chǎng)整體承壓之下，規(guī)模競(jìng)速已難以為繼。與傳統(tǒng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)相比，代建的利潤(rùn)并不高，這就使得企業(yè)需要一邊持續(xù)加強(qiáng)行業(yè)資源引入，一邊利用新的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇擴(kuò)大規(guī)模。

近日，中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“2024年上半年，受競(jìng)爭(zhēng)加劇和服務(wù)行業(yè)特性影響，代建呈現(xiàn)出三大新特征。其一，當(dāng)新簽約規(guī)劃建筑面積達(dá)到一定規(guī)模后，增速顯著放緩；其二，規(guī)?；l(fā)展仍有較高門檻，規(guī)模躍升較難；其三，新入局企業(yè)增速普遍較快，但是否可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展尚待觀察。同時(shí)，由于房地產(chǎn)代建企業(yè)普遍已完成一個(gè)開(kāi)發(fā)周期，前期代建項(xiàng)目已進(jìn)入銷售階段，加速項(xiàng)目去化回款成為較為重要的一環(huán)。因此，未來(lái)房地產(chǎn)代建將從規(guī)模競(jìng)速向追求質(zhì)量化轉(zhuǎn)變。”

政策法規(guī)進(jìn)一步完善

據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，2024年上半年，代建新增規(guī)劃建筑面積僅同比小幅增長(zhǎng)3%，且分化非常明顯。

據(jù)中指研究院2024年上半年中國(guó)房地產(chǎn)代建企業(yè)排行榜，綠城管理新簽約規(guī)模1746萬(wàn)平方米，位列第一；旭輝建管和藍(lán)綠雙城代建新簽約面積分別為729萬(wàn)平方米和717萬(wàn)平方米，位列第二位和第三位；龍湖龍智造432萬(wàn)平方米、鳳凰智拓建管413萬(wàn)平方米，處于領(lǐng)先地位。

從梯隊(duì)均值來(lái)看，TOP5、TOP6~10、TOP11~20代建企業(yè)新增規(guī)劃建筑面積均值分別為807萬(wàn)平方米、312萬(wàn)平方米和147萬(wàn)平方米，企業(yè)新增規(guī)模分化加劇。

在此背景下，企業(yè)如何看待未來(lái)的行業(yè)趨勢(shì)？旭輝建管總裁劉冰洋在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)說(shuō)：“代建行業(yè)雖然是服務(wù)屬性行業(yè)，但仍然是整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的細(xì)分子行業(yè)。當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整，不管是城投類企業(yè)，還是民營(yíng)企業(yè)，對(duì)信心的影響都很大。目前整體市場(chǎng)受到一定影響，但我認(rèn)為是階段性的。”

目前，商業(yè)代建仍然占整體代建行業(yè)的近七成比重，但政府代建占比已達(dá)23.3%，成為第二大板塊。

事實(shí)上，2024年上半年，代建企業(yè)也在持續(xù)探索拓展政府代建業(yè)務(wù)，盡管利潤(rùn)遠(yuǎn)低于商業(yè)代建，但隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，政府投資項(xiàng)目也成為部分代建企業(yè)的突圍方向之一。

劉水表示：“當(dāng)前，全國(guó)30多個(gè)地方在政府投資項(xiàng)目領(lǐng)域進(jìn)行了不同程度的探索，主要一二線城市均已建立地方性代建政策法規(guī)，對(duì)地方代建制度進(jìn)行指引。”

“部分城市先行先試，如《北京市政府投資建設(shè)項(xiàng)目代建制管理辦法（試行）》制定于2004年，重慶市也在2021年對(duì)已有政府代建法規(guī)進(jìn)行補(bǔ)充完善。廈門自1993年開(kāi)始試行建設(shè)項(xiàng)目代建制，是我國(guó)最早試行代建制度的城市，法律法規(guī)也更加完善。此外，深圳、杭州、廣州等城市更新、未來(lái)社區(qū)建設(shè)發(fā)展迅速，政府代建較多，代建法規(guī)已從市級(jí)下沉到區(qū)縣，更加細(xì)化，如深圳福田區(qū)、龍華區(qū)、龍崗區(qū)、南山區(qū)、羅湖區(qū)等均有政府投資代建項(xiàng)目實(shí)施細(xì)則。”劉水進(jìn)一步分析指出。

代建企業(yè)去化壓力大

“2024年以來(lái)，代建行業(yè)主要呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：第一，從規(guī)模競(jìng)速向追求質(zhì)量化轉(zhuǎn)變；第二，成立代建平臺(tái)，建立代建品牌，越來(lái)越多房地產(chǎn)企業(yè)將代建業(yè)務(wù)獨(dú)立；第三，持續(xù)探索新的發(fā)展機(jī)遇。隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，部分房地產(chǎn)代建企業(yè)也在積極探索并利用新的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇擴(kuò)大規(guī)模；第四，代建企業(yè)依托上下游產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢(shì)，以及成熟業(yè)態(tài)打造的經(jīng)驗(yàn)和管理模式，聯(lián)動(dòng)資金-設(shè)計(jì)-管理-銷售-運(yùn)營(yíng)等全鏈條，通過(guò)為委托方實(shí)現(xiàn)多方利益，獲取更多項(xiàng)目資源。”劉水對(duì)記者表示。

隨著代建進(jìn)入新階段，無(wú)論老兵還是新丁，都面臨著回款與利潤(rùn)的痛點(diǎn)。從中指研究院房地產(chǎn)代建調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，近七成受訪者認(rèn)為當(dāng)前代建企業(yè)遇到的最大困境是行業(yè)下行，去化壓力大，管理費(fèi)難以收回；近四成受訪者認(rèn)為行業(yè)不規(guī)范、導(dǎo)致惡性競(jìng)爭(zhēng)是當(dāng)前一大困境。此外，代建代銷項(xiàng)目管理費(fèi)通常與銷售直接掛鉤，因此在行業(yè)下行背景下，去化受到影響，將直接關(guān)系到代建企業(yè)的營(yíng)收。

事實(shí)上，即便是典型代建企業(yè)（開(kāi)展代建業(yè)務(wù)2年以上），凈利潤(rùn)率已經(jīng)連續(xù)兩年下滑。從2021年的26.7%到2022年的25%，2023年進(jìn)一步降至23.6%。

劉水強(qiáng)調(diào)：“代建的本質(zhì)是通過(guò)專業(yè)能力創(chuàng)造價(jià)值，代建模式是委托方與被委托方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的結(jié)合，是投資與開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)的分離，能優(yōu)化資源配置，節(jié)省社會(huì)交易成本，符合行業(yè)專業(yè)化、服務(wù)化發(fā)展趨勢(shì)，是房地產(chǎn)行業(yè)的升級(jí)與進(jìn)步，也是房地產(chǎn)行業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的代表。”

“當(dāng)前代建企業(yè)遇到的最大困境是行業(yè)下行，去化壓力大，管理費(fèi)難以收回，這直接關(guān)系到代建企業(yè)的營(yíng)收，也將影響利潤(rùn)。企業(yè)應(yīng)淡化規(guī)模（理念），嚴(yán)格篩選項(xiàng)目，提高項(xiàng)目利潤(rùn)要求，追求高質(zhì)量發(fā)展。”劉水指出。