中金：物食品進(jìn)入龍頭提升份額的黃金機(jī)遇期 國(guó)貨龍頭或?qū)⒖焖俜帕?

每經(jīng)AI快訊，中金公司研報(bào)指出，農(nóng)業(yè)板塊1H2024呈現(xiàn)“養(yǎng)殖景氣復(fù)蘇、種業(yè)科技迭代、寵食景氣延續(xù)”特征。養(yǎng)殖鏈機(jī)會(huì)主要來(lái)自供給收縮驅(qū)動(dòng)，生豬在經(jīng)歷“深虧損、高負(fù)債、慢去化”之后迎來(lái)景氣反轉(zhuǎn)，飼料在普水魚縮量漲價(jià)驅(qū)動(dòng)下迎來(lái)復(fù)蘇。種植鏈景氣回落，種業(yè)在生物育種產(chǎn)業(yè)化驅(qū)動(dòng)下逆勢(shì)開啟新局。消費(fèi)鏈寵物食品呈現(xiàn)持續(xù)性供需兩旺，國(guó)貨龍頭引領(lǐng)格局快速優(yōu)化。展望2H2024，我們認(rèn)為核心機(jī)會(huì)在于兩大板塊：生豬養(yǎng)殖和寵物食品。我們判斷生豬養(yǎng)殖業(yè)已經(jīng)進(jìn)入新范式，低成本、大體量龍頭將優(yōu)先修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，凸顯稀缺性；寵物食品進(jìn)入龍頭提升份額的黃金機(jī)遇期，國(guó)貨龍頭或?qū)⒖焖俜帕俊?/p>