QDII基金陸續(xù)放開限購(gòu)，業(yè)績(jī)與規(guī)模倒掛明顯，部分已在提示風(fēng)險(xiǎn)

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

近日，多只此前暫停申購(gòu)的QDII基金正在調(diào)整限購(gòu)機(jī)制，一定程度上促進(jìn)了產(chǎn)品的持營(yíng)。然而，就行業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，今年以來(lái)的QDII基金存在較明顯的業(yè)績(jī)與規(guī)模倒掛現(xiàn)象，很多業(yè)績(jī)不錯(cuò)的產(chǎn)品規(guī)模日趨迷你化，甚至有的已經(jīng)出現(xiàn)了清盤的風(fēng)險(xiǎn)，基金公司也在近期發(fā)布了提示性公告。

暫停申購(gòu)打開！又有QDII基金限購(gòu)松綁

6月6日，嘉實(shí)基金發(fā)布公告稱，旗下嘉實(shí)納斯達(dá)克100ETF聯(lián)接基金（QDII）調(diào)整了大額申購(gòu)規(guī)則，計(jì)劃將從6月11日開始暫停大額申購(gòu)，除人民幣基金A、C份額上限定為100萬(wàn)人民幣外，美元基金A、C份額上限為15萬(wàn)美元。

值得注意的是，這只基金雖然調(diào)整為限制大額申購(gòu)，但較此前限購(gòu)狀態(tài)有所放開，按照之前人民幣基金限額1萬(wàn)元申購(gòu)，美元基金1000美元申購(gòu)來(lái)看，目前的大額上限已經(jīng)寬泛很多。

類似松綁并非孤例，6月5日，國(guó)泰標(biāo)普500ETF（QDII）也恢復(fù)了申購(gòu)業(yè)務(wù)，而該基金曾在5月7日就暫停了申購(gòu)；國(guó)泰納斯達(dá)克100指數(shù)（QDII）也在6月5日恢復(fù)申購(gòu)，并規(guī)定只接受單日累計(jì)金額30萬(wàn)元以下（含30萬(wàn)元）的申購(gòu)及定期定額投資業(yè)務(wù)申請(qǐng)。

記者注意到，自上周五國(guó)家外匯管理局宣布最新QDII投資額度審批情況之后，越來(lái)越多的基金公司開始調(diào)整限購(gòu)機(jī)制。

據(jù)了解，本次公布的審批情況截止到今年5月底，有超過30家公募基金較前一次有所增加，從增量來(lái)看，此次新增額度最多的有0.5億美元，包括易方達(dá)、廣發(fā)等近20家公募基金機(jī)構(gòu)，增量最少的在0.1億美元到0.2億美元。

可見的是，新增額度較為有限，畢竟額度的上限決定了投資人申購(gòu)的上限，且一家基金公司旗下并非只有一只QDII基金。這意味著，業(yè)績(jī)及規(guī)模相對(duì)靠前的品種最有希望獲得資源的重點(diǎn)傾斜。

很多產(chǎn)品規(guī)模與業(yè)績(jī)倒掛

從今年的公募QDII基金業(yè)績(jī)來(lái)看，依然在全市場(chǎng)中表現(xiàn)不俗。從投資勝率來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至最新統(tǒng)計(jì)，295只QDII基金當(dāng)中有237只年內(nèi)收益率為正，勝率高達(dá)80%以上。

這一勝率對(duì)比其他權(quán)益類產(chǎn)品幾乎完勝，然而遺憾的是，即便在業(yè)績(jī)出眾的產(chǎn)品當(dāng)中，也有很多規(guī)模出現(xiàn)“迷你化”趨勢(shì)，業(yè)績(jī)與規(guī)模倒掛的現(xiàn)象十分明顯。

以華安恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)聯(lián)接A為例，今年以來(lái)收益率已經(jīng)達(dá)到16.32%，對(duì)比QDII基金業(yè)績(jī)第一名的建信新興市場(chǎng)優(yōu)選A有近9個(gè)百分點(diǎn)差距，目前排名第16位，然而該基金的總規(guī)模在一季度末統(tǒng)計(jì)為1056.05萬(wàn)元人民幣，在所有QDII基金總規(guī)模排名中靠后。

無(wú)獨(dú)有偶，大成中國(guó)優(yōu)勢(shì)A年內(nèi)收益率已達(dá)到18.61%，但規(guī)模合計(jì)一季度末統(tǒng)計(jì)為2238.62萬(wàn)元人民幣；華夏中證香港內(nèi)地國(guó)有企業(yè)ETF年內(nèi)收益率在18.96%上下徘徊，同期規(guī)模合計(jì)為3401.09萬(wàn)元人民幣。

類似的情況還有許多，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)凈值收益率在10%以上，但總規(guī)模在5000萬(wàn)元人民幣以下的QDII基金有11只，有的還是業(yè)內(nèi)的知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。更嚴(yán)峻的是，有的基金甚至已經(jīng)出現(xiàn)了清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

5月31日，嘉實(shí)基金發(fā)布公告稱，旗下嘉實(shí)恒生中國(guó)企業(yè)ETF已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)45個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，可能觸發(fā)基金合同終止情形；華泰柏瑞中證香港300金融服務(wù)ETF截至2024年5月21日終，出現(xiàn)連續(xù)30個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，可能觸發(fā)基金合同終止情形。

然而，從這些基金的年內(nèi)凈值收益率來(lái)看均已超過10%，前者錄得14.37%，后者為11.61%。有分析指出，新增QDII額度的獲批雖然能一定程度上促進(jìn)基金的持營(yíng)，來(lái)自海外不同國(guó)家降息的預(yù)期也正在升溫，但未來(lái)各類型海外市場(chǎng)的權(quán)益及債市投資風(fēng)險(xiǎn)依然存在，不同投資范圍的QDII基金或也面臨著新的挑戰(zhàn)。