跟投科創(chuàng)板新股 有保薦機(jī)構(gòu)賺466%

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙 云    

截至2023年12月末，科創(chuàng)50指數(shù)月線走出罕見的“八連陰”，這也拖累了券商的跟投數(shù)據(jù)。

據(jù)Choice（東方財富旗下金融數(shù)據(jù)平臺）數(shù)據(jù)統(tǒng)計，保薦機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮虧比例為45.8%，環(huán)比提升超3個百分點。

不過，由于2023年市場分化較大，一些科創(chuàng)板新股仍然讓保薦機(jī)構(gòu)的跟投產(chǎn)生了可觀的浮盈。例如2023年1月上市的百利天恒-U讓保薦機(jī)構(gòu)跟投大賺466%。

相比之下，同為2023年上市的華虹公司的保薦機(jī)構(gòu)就是另外一番遭遇了，截至2023年底浮虧高達(dá)1.5億元。

保薦機(jī)構(gòu)跟投盈利分化

Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年底，保薦機(jī)構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司產(chǎn)生浮虧的共有87家，保薦機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮虧比例為45.8%，較2023年11月末的42.2%有所提升。2023年2月末，保薦機(jī)構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司浮虧比例一度僅為24%。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，隨著百濟(jì)神州的保薦機(jī)構(gòu)于2023年12月解禁，截至2023年12月29日收盤，保薦機(jī)構(gòu)跟投浮虧規(guī)模過億的科創(chuàng)板公司為華虹公司一家，兩家保薦機(jī)構(gòu)跟投浮虧比例達(dá)18%；此外，華虹公司2023年末1.5億元的跟投浮虧對兩家保薦機(jī)構(gòu)承銷保薦費的侵蝕幅度近60%。而華虹公司為2023年科創(chuàng)板最大IPO（首次公開募股）。

此外，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月29日收盤，保薦機(jī)構(gòu)跟投浮盈規(guī)模過億的科創(chuàng)板公司有7家，環(huán)比持平，這7家科創(chuàng)板公司依然為海光信息、拓荊科技、晶科能源、中科飛測-U、百利天恒-U、聯(lián)影醫(yī)療、佰維存儲，與11月相同。其中，海光信息為保薦機(jī)構(gòu)中信證券帶來的跟投浮盈超2億元。創(chuàng)新藥企業(yè)百利天恒-U在2023年暴漲466%（該股于2023年1月6日上市，首日漲幅為29.76%），高居科創(chuàng)板首位，也直接讓保薦機(jī)構(gòu)國投證券的跟投大賺466%。

截至2023年末，有13單科創(chuàng)板項目給保薦機(jī)構(gòu)帶來的跟投浮盈與跟投金額的比值超過了1，比11月末增加了2家，其中比值超過3的項目為2單，環(huán)比持平。其中百利天恒-U的這一比值高達(dá)4.66。與此同時，有6單科創(chuàng)板項目帶給保薦機(jī)構(gòu)的跟投浮盈超過了承銷保薦費收入，環(huán)比減少了3單，其中百利天恒-U跟投浮盈與承銷保薦費收入差值過億，為9月以來首次出現(xiàn)跟投浮盈與承銷保薦費差值過億的科創(chuàng)板公司。這主要得益于該股近2個月的持續(xù)逆勢大漲。

存量跟投企業(yè)持續(xù)減少

一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，相比此前創(chuàng)新藥公司在科創(chuàng)板整體弱勢的表現(xiàn)，2023年一些未盈利的創(chuàng)新藥公司在科創(chuàng)板表現(xiàn)突出，百利天恒-U就是其中的代表。

截至2023年12月末，保薦機(jī)構(gòu)跟投產(chǎn)生浮虧規(guī)模排名前二十的限售期未滿的科創(chuàng)板公司中只有2只醫(yī)藥生物股。相比之下，2022年末，同類公司中有多達(dá)7只醫(yī)藥生物股。2023年不少創(chuàng)新藥公司股價表現(xiàn)搶眼讓一些跟投深度浮虧的保薦機(jī)構(gòu)看到了解套的希望，例如在2022年末保薦機(jī)構(gòu)曾一度浮虧近6000萬元的邁威生物-U，在2023年大漲126%，這也讓保薦機(jī)構(gòu)海通證券原本的深度浮虧大幅收窄。

值得一提的是，邁威生物-U是一家以科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市的企業(yè)。不過，目前，為未盈利創(chuàng)新藥企業(yè)準(zhǔn)備的第五套上市標(biāo)準(zhǔn)暫處于停滯狀態(tài)，2023年下半年以來，未有按照第五套標(biāo)準(zhǔn)申報的上市申請獲受理。

事實上，不僅是第五套上市標(biāo)準(zhǔn)受限，2023年科創(chuàng)板IPO市場整體處于收縮狀態(tài)。2023年科創(chuàng)板上市數(shù)量僅為67家，比2022年大幅減少了57家，是2019年7月科創(chuàng)板開市以來公司上市數(shù)量最少的一年。

2023年12月，只有1家公司登陸科創(chuàng)板，這是2019年7月科創(chuàng)板開市以來上市量最少的一個月（2023年10月也只有一家上市，不過10月有長假因素）。此外，2023年科創(chuàng)板IPO受理企業(yè)數(shù)量為74家，環(huán)比大幅減少了85家。

受此影響，科創(chuàng)板存量跟投企業(yè)數(shù)量也在持續(xù)減少。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年12月31日，保薦機(jī)構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司僅為190家，繼續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新低。相比之下，2022年末，保薦機(jī)構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司尚有285家。