風(fēng)格突變！公募量化：4只今年墊底產(chǎn)品齊登上周“紅榜”！私募量化多頭再度遭遇“滑鐵盧”，百億量化冠亞軍基本落定丨量化基音周報(bào)

每經(jīng)記者 彭水萍    每經(jīng)編輯 趙云

又見新低！上周A股再度震蕩尋底，但在此過(guò)程中風(fēng)格卻出現(xiàn)突變，全年低迷的新能源光伏賽道罕見地實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)反彈，這也帶來(lái)公募量化業(yè)績(jī)榜的“畫風(fēng)突變”，東吳安享量化混合A等目前全年排名倒數(shù)前4的產(chǎn)品，在上周集體登上“紅榜”TOP10。

年度排名爭(zhēng)奪方面，經(jīng)過(guò)上周市場(chǎng)風(fēng)格突變的“洗禮”，公募量化今年業(yè)績(jī)前6名收益進(jìn)一步集中，首尾業(yè)績(jī)差不到0.5個(gè)百分點(diǎn)。百億私募量化多頭產(chǎn)品方面，信弘前程無(wú)憂立信1號(hào)上周微漲，進(jìn)一步擴(kuò)大了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，超過(guò)第二名思勰投資股票量化精選2期14個(gè)百分點(diǎn)，而后者領(lǐng)先第三名也近15個(gè)百分點(diǎn)，剩下最后一周，這意味著百億量化的冠亞軍席位基本落定。

公募量化：風(fēng)格突變，4只今年墊底產(chǎn)品齊登上周“紅榜”

A股上周延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)下跌0.94%，大盤股表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)于中小盤股，滬深300指數(shù)微跌0.13%，中證500下跌2.53%，中證1000大跌3.66%。滬深兩市日均成交額7193.24億元，較前一周繼續(xù)萎縮。在此背景下，公募量化再度出現(xiàn)超九成產(chǎn)品虧錢的低迷態(tài)勢(shì)；超額表現(xiàn)方面，不同于12月前幾周，相對(duì)滬深300指數(shù)的超額明顯滑落，而相對(duì)中證500和中證1000則有所回升，因前期相對(duì)較強(qiáng)勢(shì)的小微盤股上周出現(xiàn)明顯調(diào)整。

據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在453只有凈值披露的公募量化產(chǎn)品（多份額產(chǎn)品僅以A份額參與統(tǒng)計(jì)）中，上周實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品僅38只，占比8.39%；超額表現(xiàn)方面，跑贏滬深300指數(shù)的產(chǎn)品也只有55只，占比為12.14%；跑贏中證500和中證1000的產(chǎn)品分別達(dá)369只和439只，占比分別為81.46%和96.91%。

由于市場(chǎng)風(fēng)格突變，上周公募量化業(yè)績(jī)“紅榜”TOP10產(chǎn)品“畫風(fēng)”變化也較大。首先，全年收益墊底的多只產(chǎn)品罕見排名靠前，尤其是新能源光伏賽道的指增產(chǎn)品。其中，目前全年倒數(shù)前4的產(chǎn)品東吳安享量化混合A、匯添富中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式A、東財(cái)中證新能源指數(shù)增強(qiáng)A和天弘中證新能源指數(shù)增強(qiáng)A，在上周分別排名第二、第一、第七和第五，足見新能源光伏賽道上周的逆勢(shì)反彈。

其次，上證50指增也意外刷屏上周“紅榜”，前10中占據(jù)6席。收益率方面，這6只產(chǎn)品上周收益密集分布在0.69%-1.72%區(qū)間，而它們的基準(zhǔn)指數(shù)上證50上周逆勢(shì)漲1.12%。

策略方面，指數(shù)增強(qiáng)策略終于迎來(lái)久違的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，上周“紅榜”前10中有9只為指增策略產(chǎn)品。

公募量化產(chǎn)品上周收益前10

與此同時(shí)，上周“黑榜”TOP10也具有非常明顯的特征，那就是AI相關(guān)主題指數(shù)類產(chǎn)品霸榜，跌幅靠前的有多只都是上半年公募量化的績(jī)優(yōu)產(chǎn)品。其中，富國(guó)中證娛樂(lè)主題指數(shù)增強(qiáng)型(LOF)A單周跌超8%，信澳量化先鋒混合(LOF)A緊隨其后跌7.72%；華商計(jì)算機(jī)行業(yè)量化股票發(fā)起式A、西部利得中證人工智能主題指數(shù)增強(qiáng)A和東財(cái)云計(jì)算指數(shù)增強(qiáng)A也跌超4.49%，基本退出了年終排名前十的爭(zhēng)奪。此類產(chǎn)品臨近年末突遇大回撤，與游戲股上周五的突然大跌不無(wú)關(guān)系。

公募量化產(chǎn)品上周收益后10

上周市場(chǎng)風(fēng)格的突然轉(zhuǎn)變，也讓原本就異常激烈的公募量化年度排名戰(zhàn)更加撲朔迷離。截至12月22日，今年以來(lái)業(yè)績(jī)“紅榜”TOP10產(chǎn)品收益整體明顯回落，前6名收益率密集分布在10.75%-11.18%區(qū)間，首尾業(yè)績(jī)差不到0.5個(gè)百分點(diǎn)；即使是第10名6.73%的收益，比目前暫居榜首的東方量化成長(zhǎng)靈活配置混合A也僅差不到5個(gè)百分點(diǎn)，最后一周一切皆有可能。

公募量化產(chǎn)品今年以來(lái)收益前10

今年業(yè)績(jī)“黑榜”方面，雖然前4產(chǎn)品上周罕見闖入“紅榜”TOP10，但對(duì)全年業(yè)績(jī)排名影響并不大，僅個(gè)別產(chǎn)品排名有微小變動(dòng)，其余均維持前一周的格局。

公募量化產(chǎn)品今年以來(lái)收益后10

私募量化多頭：上周再度遭遇“滑鐵盧”，百億量化冠亞軍基本落定

隨著小微盤股年底陷入調(diào)整，私募量化多頭產(chǎn)品上周再度遭遇“滑鐵盧”，正收益產(chǎn)品占比甚至跌至個(gè)位數(shù)，尤其中證500指增和中證1000指增產(chǎn)品，上周正收益產(chǎn)品占比低至1.58%和1.48%。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，在有業(yè)績(jī)展示的2397只私募量化多頭產(chǎn)品中，上周實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品僅206只，占比8.59%。從細(xì)分策略來(lái)看，中證500指增和中證1000指增表現(xiàn)特差，上周正收益占比分別為1.58%和1.48%，前一周兩者均超50%。

從超額方面來(lái)看，上周私募量化多頭產(chǎn)品表現(xiàn)也較一般，取得正超額收益的產(chǎn)品有1165只，占比48.6%，前一周這項(xiàng)數(shù)據(jù)高達(dá)88%；其中，中證1000指增產(chǎn)品上周正超額占比超九成，但這卻是基于中證1000指數(shù)大跌3.66%的背景，而338只中證1000指增產(chǎn)品上周的平均收益為-2.77%，在所有細(xì)分策略里平均跌幅也是最大。

具體產(chǎn)品表現(xiàn)方面，在百億級(jí)以上量化私募中，上周取得較大超額的產(chǎn)品也不多，僅博潤(rùn)銀泰投資和靈均投資旗下各有一只中證500指增產(chǎn)品取得2%以上的超額，其他超額排名靠前的多為中證1000指增產(chǎn)品，但考慮到基準(zhǔn)指數(shù)3.66%的跌幅，1.5%左右的超額表現(xiàn)顯然難言樂(lè)觀。

上周超額收益靠前的百億量化私募旗下產(chǎn)品（有業(yè)績(jī)展示）

上周私募量化多頭產(chǎn)品表現(xiàn)較為平淡，因此我們把目光更多聚焦年度“成績(jī)單”。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至12月22日，有業(yè)績(jī)展示的1788只私募量化多頭產(chǎn)品，今年以來(lái)平均收益率進(jìn)一步回落至2.27%，較前一周下滑1.86個(gè)百分點(diǎn)。其中，今年以來(lái)取得正收益的產(chǎn)品有1040只，占比58.17%，較前一周下滑近10個(gè)百分點(diǎn)。今年以來(lái)超額數(shù)據(jù)則變化不大，仍有1630只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正超額，占比仍在九成之上。

具體產(chǎn)品排名方面，在百億以上規(guī)模級(jí)別，截至12月22日，私募量化多頭產(chǎn)品業(yè)績(jī)“紅榜”TOP10整體變化不大，尤其前7名排序基本無(wú)變化，只是整體收益多數(shù)在上周出現(xiàn)滑落。信弘前程無(wú)憂立信1號(hào)上周微漲，年度收益率來(lái)到54.89%；而第二名思勰投資股票量化精選2期上周出現(xiàn)回撤，與第一名差距已擴(kuò)大到超14個(gè)百分點(diǎn)，最后一周恐怕很難追趕上，同時(shí)領(lǐng)先第三名也近15個(gè)百分點(diǎn)，這也意味著百億量化的年度冠亞軍席位基本落定。最后一周剩下的看點(diǎn)則在季軍花落誰(shuí)家，黑翼資產(chǎn)旗下黑翼風(fēng)行2號(hào)暫居第三，寬德私募、穩(wěn)博投資和因諾資產(chǎn)旗下產(chǎn)品繼續(xù)保持追逐地位。

今年以來(lái)收益靠前的百億量化私募旗下量化多頭產(chǎn)品（有業(yè)績(jī)展示）