利好來(lái)了！大盤反彈的契機(jī)來(lái)了嗎？——道達(dá)對(duì)話牛博士

本周市場(chǎng)的表現(xiàn)，只能用不如預(yù)期來(lái)形容，沒有達(dá)到節(jié)前大家所預(yù)想的效果。即便有像匯金出手這樣的大利好，但市場(chǎng)表現(xiàn)依舊疲軟。不過，也不能說(shuō)完全弱勢(shì)，主要是太割裂了，一邊是華為、醫(yī)藥狂飆，一邊是大白馬、賽道股等創(chuàng)下新低。借用流行語(yǔ)形容就是“一邊遙遙領(lǐng)先，一邊遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，冰火兩重天”。 那么，該如何看待這種割裂的市場(chǎng)表現(xiàn)？整體性的賺錢效應(yīng)何時(shí)出現(xiàn)？華為+醫(yī)藥兩大主流方向又該如何去把握？還有哪些方向暗藏著機(jī)會(huì)？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的問題展開討論。 牛博士：你好，達(dá)哥！又是咱們周末侃大山的時(shí)間。本以為節(jié)后A股能夠出現(xiàn)一波吃飯行情，但很顯然不出意外地又出意外了。隨著周五大盤一根陰線的出現(xiàn)，宣告了多頭嘗試的失敗，由于大盤離前低3053點(diǎn)非常近，怎么看都覺得這個(gè)位置讓人比較擔(dān)憂，達(dá)哥覺得呢？ 道達(dá)：我比較認(rèn)同牛博士的觀點(diǎn)。整體來(lái)說(shuō)，國(guó)慶后第一個(gè)交易周，大盤的表現(xiàn)是比較弱的。節(jié)前和牛博士聊天的時(shí)候，就提到了大盤短期一個(gè)非常關(guān)鍵的點(diǎn)位3110點(diǎn)，市場(chǎng)要轉(zhuǎn)危為安，這個(gè)位置首先要突破上去；至于說(shuō)徹底扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，那就另當(dāng)別論了。 結(jié)合關(guān)鍵點(diǎn)位再來(lái)看本周的大盤表現(xiàn)，沖高回落的位置非常有意思，剛好就在3110點(diǎn)附近。從15分鐘周期來(lái)看，本周的沖高回落剛好和節(jié)前的沖高回落構(gòu)成了一個(gè)箱體震蕩，這是調(diào)整途中的箱體震蕩，需要等待調(diào)整完畢后再談機(jī)會(huì)。如果要向上的話，則需要突破壓力位。 在周四的手記中，我提出了“只欠東風(fēng)”的觀點(diǎn)，意思就是大盤還差一根陽(yáng)線來(lái)突破壓力位。結(jié)合目前的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，下周確實(shí)有一定的概率會(huì)跌破3053點(diǎn)，這就要關(guān)注市場(chǎng)能否出現(xiàn)較大的拋盤了。如果出現(xiàn)更大拋盤的話，反而更有利于市場(chǎng)見底。 再來(lái)說(shuō)周五市場(chǎng)的情況，屬于鈍刀子割肉，兩市個(gè)股中位數(shù)跌幅不大，但卻很傷士氣。與此同時(shí)，行情也出現(xiàn)了非常極端的兩級(jí)分化，除了華為和醫(yī)藥，其他方向近乎是調(diào)整不休，或者稍有表現(xiàn)，隔天就“斷片”。 相應(yīng)的策略，咱們提過很多次了，控制一下倉(cāng)位，專注主流方向。股民的悲喜并不相通，買對(duì)了股票的人能賺錢，買錯(cuò)了股票的人痛苦不堪。你改變不了這個(gè)市場(chǎng)，只能去改變自己......順勢(shì)而為！ 牛博士：感謝達(dá)哥的分享。剛才達(dá)哥提到了主流方向，就是醫(yī)藥和華為概念，機(jī)會(huì)究竟該如何把握呢？另外像寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)等這些極具影響力的個(gè)股再創(chuàng)本輪調(diào)整以來(lái)的新低，又該如何看待？之前關(guān)注的超跌方向機(jī)會(huì)如何？ 道達(dá)：先說(shuō)醫(yī)藥。海外減肥藥龍頭諾和諾德宣布，司美格魯肽治療2型糖尿病患者腎衰竭和慢性腎病的三期臨床試驗(yàn)提前近一年停止，原因在于中期分析顯示該試驗(yàn)取得成功，這代表著具有“萬(wàn)能神藥”之稱的司美格魯肽邊界進(jìn)一步延伸至慢性腎病領(lǐng)域。 板塊走勢(shì)上，以化學(xué)制藥為例，節(jié)前和節(jié)后達(dá)哥都提及了回調(diào)低吸的機(jī)會(huì)。從目前的表現(xiàn)來(lái)看，比較符合預(yù)期，熱度上雖然不及華為概念，但重在比較聚焦，持續(xù)性也不錯(cuò)，暫時(shí)未看到結(jié)束的跡象。 不過，由于板塊短期已經(jīng)有了不小的漲幅，三連陽(yáng)之后去追不太明智，在這當(dāng)中就需要尋找震蕩比較充分的補(bǔ)漲個(gè)股了。對(duì)強(qiáng)勢(shì)股感興趣的朋友，也可以尋找強(qiáng)勢(shì)股小周期箱體震蕩下沿止跌的機(jī)會(huì)。 華為概念非常分散，包括汽車、汽配、5.5G、衛(wèi)星通訊等，由于涉及的面非常廣，資金的聚焦就成了問題，可以以輪動(dòng)的思路對(duì)待，尤其是對(duì)于本周漲幅比較大的熱點(diǎn)題材，若非做到龍頭，可以短期了結(jié)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)本周漲幅不大、震蕩比較充分的個(gè)股。 在這當(dāng)中，達(dá)哥比較關(guān)注的汽配方向。從周K線級(jí)別的大周期來(lái)看，震蕩比較充分，再加上近期的表現(xiàn)比較一般，受華為汽車的影響，板塊指數(shù)如果后續(xù)能夠在周四盤中的低點(diǎn)止跌，是一個(gè)可以嘗試的機(jī)會(huì)。 至于寧德時(shí)代和貴州茅臺(tái)的破位，我更關(guān)注貴州茅臺(tái)對(duì)消費(fèi)股的影響。當(dāng)下很多消費(fèi)股跌跌不休，給大盤造成了很大的壓力。目前來(lái)看，大消費(fèi)僅有的走強(qiáng)方向就是醫(yī)藥，其他消費(fèi)領(lǐng)域的調(diào)整，自然也會(huì)給醫(yī)藥帶來(lái)壓力，要嚴(yán)格交易規(guī)則。 達(dá)哥持續(xù)關(guān)注的超跌方向，以鋰電、光伏為主。在達(dá)哥看來(lái)，總覺得這個(gè)方向缺少最后一殺，鑒于大盤的表現(xiàn)，這種調(diào)整很可能會(huì)給超跌方向帶來(lái)一個(gè)契機(jī)。如果超跌能夠和大盤形成共振，那市場(chǎng)到時(shí)候又是另一種熱度了。 牛博士：周末證監(jiān)會(huì)釋放利好，調(diào)整優(yōu)化融券相關(guān)制度。如何解讀這個(gè)消息對(duì)市場(chǎng)的影響？ 道達(dá)：證監(jiān)會(huì)出臺(tái)融券政策兩條逆周期安排：上調(diào)融券保證金比例、階段性收緊融券和戰(zhàn)略投資者配售股份出借。 這里注意幾個(gè)要點(diǎn)：一是將融券保證金比例由不得低于50%上調(diào)至80%，對(duì)私募證券投資基金參與融券的保證金比例上調(diào)至100%。這無(wú)疑提高了做空資金需要的成本。 二是取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃出借，不得在承諾持有期限內(nèi)出借其獲配的股票。這不由地讓我們?yōu)楣芾韺狱c(diǎn)贊！ 三是，對(duì)于其他戰(zhàn)略投資者出借獲配股票，前五個(gè)交易日內(nèi)單日出借獲配股票數(shù)量占其獲配股票總數(shù)量的比例不得超過20%；前五個(gè)交易日內(nèi)合計(jì)出借獲配股票數(shù)量占其獲配股票總數(shù)量的比例不得超過50%。這利好次新股，但沒有提到五個(gè)交易日以后的出借獲配股票。 根據(jù)機(jī)構(gòu)的初步測(cè)算，保證金比例調(diào)整后，預(yù)計(jì)融券新增規(guī)模減少40%左右；限制部分戰(zhàn)投出借，在上市初期減少融券比例約60%-70%。整體利好股市，利好大盤，利好次新股，但有點(diǎn)利空券商股，因?yàn)槿躺倭瞬糠謽I(yè)務(wù)。 除了這一利好之外，周五盤后，央行公布的數(shù)據(jù)顯示，9月新增社融4.12萬(wàn)億。預(yù)期為3.7萬(wàn)億，這個(gè)消息是超預(yù)期的利好！而新增貸款雖然不及預(yù)期，但住戶中長(zhǎng)期信貸新增5470億，算是亮點(diǎn)。近期不少經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都在證明基本面在繼續(xù)好轉(zhuǎn)。 現(xiàn)在最棘手的問題是消費(fèi)的復(fù)蘇問題，擴(kuò)張不足，周五一些消費(fèi)龍頭出現(xiàn)了破位。怎么引導(dǎo)大家擴(kuò)大消費(fèi)，或許辦法就是要讓資本市場(chǎng)活躍。 原則上咱們不看空市場(chǎng)。至于利好對(duì)盤面的刺激有多大，這就需要耐心觀察了。如果大盤對(duì)利好能夠形成持續(xù)的正面效應(yīng)，就是走好的趨勢(shì)。與此同時(shí)，也可以關(guān)注上證指數(shù)日K線，印花稅減半征收的消息發(fā)布之后，上證指數(shù)沒有出現(xiàn)三連陽(yáng)的情況，頂多就是兩根陽(yáng)線，如果能夠打破這種慣性，很可能就是“三根陽(yáng)線改變信仰”的節(jié)奏。 整體來(lái)說(shuō)，本周市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，自從宣布印花稅減半征收后，市場(chǎng)的表現(xiàn)一直都是弱勢(shì)震蕩，本月大概率會(huì)選擇突破。咱們也不用操之過急，耐心等待這個(gè)契機(jī)的出現(xiàn)。 在目前不少人對(duì)行情選擇“躺平”的情況下，達(dá)哥還是希望大家能有一個(gè)積極樂觀的心態(tài)。股市沒有新鮮事，這么多年來(lái)，很多劇本都是反復(fù)上演的，我們期待波瀾不驚后的爆發(fā)。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。