多方炮！大盤會(huì)“七翻身”嗎？——道達(dá)對(duì)話牛博士

一周戰(zhàn)罷，A股三大指數(shù)探底回升，市場(chǎng)情緒也跟著迅速回暖。不得不說(shuō)，A股這種儀式感還挺有意思的，即便有時(shí)跌得慘，每次月初和月底經(jīng)常都能紅盤給股民希望和慰藉，讓人直呼“過(guò)癮”。本周五就是鮮明的例證，盤面呈現(xiàn)百花齊放的格局，連新能源的一些細(xì)分方向也開始動(dòng)了。

那么，該如何看待盤面的這種格局？這對(duì)A股下半年行情而言意味著什么？上證指數(shù)成功收回3200點(diǎn)，要開啟新一輪大反攻嗎？機(jī)會(huì)蘊(yùn)藏在哪里？今天，牛博士和達(dá)哥就大家關(guān)心的問(wèn)題展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好！A股上半年行情就這么結(jié)束了，收官之戰(zhàn)還算是完美，上證指數(shù)站上3200點(diǎn)，給7月開了一個(gè)好頭。與此同時(shí)，周末多個(gè)關(guān)于金融市場(chǎng)的利好消息出爐，再次給A股提振信心。A股能否就此開啟一波指數(shù)級(jí)的反彈行情呢？

道達(dá)：A股上半年行情收官，就指數(shù)層面來(lái)說(shuō)，表現(xiàn)確實(shí)不盡如人意，但如果從結(jié)構(gòu)的角度來(lái)說(shuō)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)確實(shí)算得上牛市。六月最后一個(gè)交易周，A股三大指數(shù)全部探底回升，盤面也呈現(xiàn)百花齊放的格局，給上半年行情畫上了一個(gè)完美的句號(hào)，不免讓人對(duì)7月行情有了更多期待。

其實(shí)，從中線走勢(shì)上來(lái)說(shuō)，A股暫時(shí)還看不到有一波指數(shù)級(jí)行情的跡象。上證指數(shù)這波反彈回到3200點(diǎn)，也只是回到了之前小箱體橫盤震蕩的區(qū)域，還是震蕩行情。從最近的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，倘若指數(shù)回踩時(shí)不能站在3195點(diǎn)上方，就不能說(shuō)這波下跌結(jié)構(gòu)開始轉(zhuǎn)好，并不建議加重倉(cāng)位。

就目前而言，上證指數(shù)想要展開一波指數(shù)級(jí)的行情比較困難，最重的壓力位在3276點(diǎn)，也就是這波指數(shù)調(diào)整以來(lái)的高點(diǎn)，此處可以看到非常明顯的壓力，如果上證指數(shù)能夠有效突破這個(gè)壓力位，那才可能看到比較好的行情。

不過(guò)，有沒(méi)有指數(shù)級(jí)行情其實(shí)并不重要，咱們討論指數(shù)主要是提防有沒(méi)有系統(tǒng)性的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，一旦主線板塊和大盤共振向下，極有可能引發(fā)一波賬戶虧損潮，就比如這波人工智能，一些個(gè)股的短期調(diào)整幅度還是相當(dāng)大的，倘若不能及早抽身，很可能就是白玩一場(chǎng)。其實(shí)，即便指數(shù)震蕩，只要主線能夠清晰，能夠有賺錢效應(yīng)，也算是不錯(cuò)的行情。

在周四的手記文章中，達(dá)哥分析了近期內(nèi)資和北上資金博弈的情況，對(duì)這波主導(dǎo)A股資金的實(shí)力可以說(shuō)是刮目相看。再加上大盤處于小級(jí)別窄幅震蕩中，變盤的概率比較大，所以周五市場(chǎng)的上漲應(yīng)該算是在預(yù)期之中。

從周五盤面分時(shí)的細(xì)節(jié)來(lái)看，大盤震蕩上升，并非脈沖式上漲，這種斜率很低的緩步上漲是主力資金吸籌的分時(shí)形態(tài)，雖然下午盤中在年線附近有遇阻跡象，但尾盤還是橫住了，沒(méi)有進(jìn)一步回落，說(shuō)明市場(chǎng)做多資金的承接還是比較積極的。

在周末的多方利好刺激下，以及上證指數(shù)這4天的日K線組合是一個(gè)N字型的多方炮形態(tài)，預(yù)示著7月首個(gè)交易日有上沖10日均線及年線的欲望。由于年線是上方重要阻力位，如果明天要沖年線的話，需要啟用大盤股來(lái)撬動(dòng)，比如中字頭、大金融、消費(fèi)等。

而如果權(quán)重藍(lán)籌明天不發(fā)力，那么上證指數(shù)在年線下方橫盤震蕩兩天進(jìn)行消化，這種走勢(shì)也是有可能的，也是可以接受的走法，震蕩之后再突破也是非常漂亮的標(biāo)準(zhǔn)企穩(wěn)走勢(shì)，但最好不要出現(xiàn)反包周五陽(yáng)線實(shí)體的走法，最好不要回到3190點(diǎn)下方。一旦出現(xiàn)這種走法，就要小心再度探底，操作上的防守線要適當(dāng)上移。

牛博士：周末，金融圈有幾個(gè)非常重要的消息，一個(gè)是央行稱綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，堅(jiān)決防范匯率大起大落風(fēng)險(xiǎn)；另一個(gè)是潘功勝任中國(guó)人民銀行黨委書記。市場(chǎng)解讀其對(duì)穩(wěn)定匯率構(gòu)成利好。我們都知道，匯率市場(chǎng)影響較大的很多都是藍(lán)籌股，這是否意味著藍(lán)籌股將迎來(lái)機(jī)會(huì)？周五新能源方向異動(dòng)的板塊機(jī)會(huì)大嗎？

道達(dá)：先說(shuō)新能源方向異動(dòng)的板塊。二季度最強(qiáng)的是人工智能，但就兩市成交量而言，市場(chǎng)沒(méi)有多少新增資金，都是場(chǎng)內(nèi)資金來(lái)回騰挪，有很多大消費(fèi)和新能源基金轉(zhuǎn)移到了TMT人工智能，周五是二季度最后一天，這些風(fēng)格漂移的基金，必須要換回來(lái)，不然公布中報(bào)就會(huì)被發(fā)現(xiàn)掛羊頭賣狗肉。

從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，面對(duì)一些新能源方向周五出現(xiàn)突如其來(lái)的大漲，暫時(shí)先不要去追。不過(guò)，新能源方向的一些持續(xù)異動(dòng)，確實(shí)值得關(guān)注。最典型的就是之前的充電樁以及最近的汽配走強(qiáng)，因?yàn)橹暗氖钟浾f(shuō)過(guò)很多，這里就不重復(fù)了，短線不建議追高。

還有就是復(fù)合集流體、電池板塊走強(qiáng)。復(fù)合集流體是以PET等原料膜作為基膜經(jīng)過(guò)真空鍍膜等工藝，將其雙面堆積上銅/鋁分子的復(fù)合材料，集流體是電池中的關(guān)鍵材料，這個(gè)板塊和電池板塊是聯(lián)動(dòng)的，屬于同一類。由于近期新能源汽車銷量數(shù)據(jù)不錯(cuò)，所以這兩個(gè)板塊具備中線企穩(wěn)的基礎(chǔ)，板塊走勢(shì)上，周五這兩個(gè)板塊的板塊指數(shù)都收復(fù)了重要均線，要增加關(guān)注度；后市逢回踩，可考慮逢低吸納。

但像鈉離子電池、鋰電池等這類，雖然強(qiáng)度上也還算可以，但因?yàn)榈臀粰M盤震蕩的走勢(shì)結(jié)構(gòu)并未出現(xiàn)回踩確認(rèn)，并不能判斷板塊就擺脫弱勢(shì)震蕩了，可以暫時(shí)以情緒龍頭作為參考指標(biāo)，留作觀察。

機(jī)器人和CPO概念表現(xiàn)不錯(cuò)，這兩個(gè)板塊都可算作人工智能類板塊。CPO前期累計(jì)漲幅巨大，反彈也只適合做超短線，即便板塊后續(xù)還能再創(chuàng)新高，大概率也是強(qiáng)弩之末。AIGC就更弱了，后續(xù)若能向下創(chuàng)出新低且出現(xiàn)背離，在箱體震蕩下沿位置，性價(jià)比會(huì)比較不錯(cuò)。

軍工板塊最近幾天表現(xiàn)出色，板塊指數(shù)突破了近期的重要壓力位，回踩若能穩(wěn)住，會(huì)是一個(gè)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。當(dāng)下是流動(dòng)性比較好的環(huán)境，歷史上看科技和軍工是典型的受流動(dòng)性影響比較大的方向。展望下半年，軍工的業(yè)績(jī)應(yīng)該是有支撐的。

至于說(shuō)你說(shuō)的利好消息對(duì)藍(lán)籌的影響，也只能看短期。而且，要關(guān)注藍(lán)籌走強(qiáng)是否會(huì)對(duì)題材股帶來(lái)壓力，畢竟市場(chǎng)屬于存量博弈，一方走強(qiáng)很容易帶來(lái)另一方的潰散。再加上人工智能題材股已經(jīng)充分炒作過(guò)了，放在半年報(bào)預(yù)期的時(shí)間窗口，要小心市場(chǎng)風(fēng)格可能會(huì)回到能帶得動(dòng)指數(shù)、有業(yè)績(jī)支撐的品種上去。

牛博士：支持高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量建設(shè)雄安新區(qū)的消息，影響幾何？荷蘭正式宣布實(shí)施半導(dǎo)體出口管制，對(duì)自主可控構(gòu)成利好嗎？

道達(dá)：中共中央政治局6月30日召開會(huì)議，審議《關(guān)于支持高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量建設(shè)雄安新區(qū)若干政策措施的意見》。會(huì)議指出，當(dāng)前，雄安新區(qū)工作重心已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量建設(shè)、高水平管理、高質(zhì)量疏解發(fā)展并舉，制定出臺(tái)一攬子支持政策，對(duì)于統(tǒng)籌推進(jìn)雄安新區(qū)承接北京非首都功能疏解與大規(guī)模建設(shè)發(fā)展，高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量建設(shè)雄安新區(qū)，具有重要意義。

會(huì)議規(guī)格非常高，但從本周最后一個(gè)交易日的盤面來(lái)看，沒(méi)什么異動(dòng)，再加上如今市場(chǎng)主導(dǎo)資金的風(fēng)格并不在這個(gè)題材上，消息對(duì)A股相關(guān)板塊的影響有限。

荷蘭半導(dǎo)體的出口管制落地了。阿斯麥表示，目前所有浸潤(rùn)式DUV光刻系統(tǒng)出口需獲得荷蘭政府許可。光刻機(jī)是重要的“卡脖子”設(shè)備，這件事對(duì)半導(dǎo)體擴(kuò)產(chǎn)影響很大。短期看，我們可以囤貨來(lái)渡過(guò)難關(guān)，但中長(zhǎng)期看，只有靠自己。

在荷蘭光刻機(jī)新規(guī)落地的時(shí)候，券商就開始發(fā)表觀點(diǎn)了，不用猜就是“堅(jiān)定看好半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化大趨勢(shì)”之類。別人越是制裁，A股相關(guān)板塊越漲，堪稱神邏輯。達(dá)哥覺得國(guó)產(chǎn)替代邏輯，在半導(dǎo)體板塊炒不太起來(lái)，畢竟炒了幾年，市場(chǎng)有審美疲勞。半導(dǎo)體的行情，還需要行業(yè)周期反轉(zhuǎn)，才能走出大行情。

就半導(dǎo)體及其元器件板塊指數(shù)而言，經(jīng)過(guò)周三的探底回升之后，目前的反彈還是不錯(cuò)的，有一種要做短期箱體震蕩的傾向，若能保持延續(xù)性，不排除可能會(huì)出現(xiàn)一波不錯(cuò)的小趨勢(shì)行情。

（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝