木瓜移動(dòng)創(chuàng)始人21次登臺(tái)“非誠(chéng)勿擾” 廣告代理業(yè)務(wù)也能上科創(chuàng)板？

北京木瓜移動(dòng)科技股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是基于海量數(shù)據(jù)和核心算法，為客戶提供最優(yōu)廣告投放方案，形式主要分為搜索展示服務(wù)和效果類服務(wù)，向海外用戶進(jìn)行展示和推廣;截至2018年，公司在臉書及谷歌媒體渠道出海營(yíng)銷收入分別排名前二和前五。

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木瓜移動(dòng)創(chuàng)辦于2008年，設(shè)立初期的經(jīng)營(yíng)規(guī)模并不大，根據(jù)該公司在2016年申請(qǐng)掛牌新三板時(shí)發(fā)布的公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書顯示，截止到2013年末，該公司的未分配利潤(rùn)科目余額還為-8604.02萬(wàn)元，存在金額巨大的累計(jì)虧損，可見(jiàn)創(chuàng)業(yè)時(shí)期的木瓜移動(dòng)經(jīng)營(yíng)并不樂(lè)觀。

有趣的是，2011年8月，木瓜移動(dòng)的創(chuàng)始人沈思女士曾連續(xù)參加了21期《非誠(chéng)勿擾》節(jié)目，雖然最終沒(méi)有在節(jié)目中牽手成功，反而得到了一個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)美女CEO”的稱號(hào)。

木瓜移動(dòng)于2016年4月在新三板掛牌，但僅過(guò)了8個(gè)月，便在2016年12月申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌，后于今年3月發(fā)布了科創(chuàng)板招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)并遞交了科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。但是木瓜移動(dòng)的核心業(yè)務(wù)，是否與科創(chuàng)板的定位相符，是值得反思的。

木瓜移動(dòng)的核心業(yè)務(wù)是代理facebook的CPM(按投放每千次展示計(jì)費(fèi)的模式)，此項(xiàng)業(yè)務(wù)采購(gòu)占到木瓜移動(dòng)采購(gòu)總額的9成以上份額，也即木瓜移動(dòng)的經(jīng)營(yíng)嚴(yán)重依附于facebook，本質(zhì)上屬于facebook的展示類廣告投放業(yè)務(wù)的代理商。體現(xiàn)在毛利率方面，木瓜移動(dòng)的代理業(yè)務(wù)毛利率非常微薄，核心業(yè)務(wù)“搜索展示類”業(yè)務(wù)的毛利率分別為4.26%、4.65%和3.79%，與一般簡(jiǎn)單廣告代理行業(yè)5%的“中間費(fèi)”費(fèi)率一致，且在最近一年大幅走低。

根據(jù)上交所發(fā)布的《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答的通知》，優(yōu)先推薦的企業(yè)業(yè)務(wù)類型包括：1、符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè);2、屬于新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新企業(yè);3、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合的科技創(chuàng)新企業(yè)。

木瓜移動(dòng)的facebook代理業(yè)務(wù)，是否符合國(guó)家戰(zhàn)略?是否屬于亟待突破關(guān)鍵核心技術(shù)?未來(lái)是否可能形成科技創(chuàng)新成果?都是令人懷疑的。

不僅如此，木瓜移動(dòng)的研發(fā)實(shí)力也令人懷疑，根據(jù)招股書第169頁(yè)顯示，木瓜移動(dòng)2016年到2018年的研發(fā)費(fèi)用支出金額分別為2790.32萬(wàn)元、2730.61萬(wàn)元和3052.43萬(wàn)元，而根據(jù)招股書第45頁(yè)顯示，木瓜移動(dòng)“取得的科技成果包括1項(xiàng)美國(guó)專利、10項(xiàng)正在申請(qǐng)的發(fā)明專利和17項(xiàng)軟件著作權(quán)”。

與此同時(shí)，在招股書第156頁(yè)顯示，木瓜移動(dòng)唯一一項(xiàng)美國(guó)專利為“大數(shù)據(jù)集群同步管理系統(tǒng)核心模塊”，授權(quán)日期為2018年2月13日，也即公司申請(qǐng)科創(chuàng)板上市前夕;而此項(xiàng)技術(shù)投入生產(chǎn)時(shí)間則早在2014年4月。與此相類似的是，木瓜移動(dòng)共10項(xiàng)正在申請(qǐng)的專利中，有7項(xiàng)的投入生產(chǎn)時(shí)間在2014年及以前，且無(wú)一項(xiàng)是在2018年新投入生產(chǎn)的技術(shù)。

那么，木瓜移動(dòng)在2018年支出的金額高達(dá)3千萬(wàn)元以上的研發(fā)投入，除了給研發(fā)及技術(shù)人員發(fā)工資之外，取得了什么科研成果?針對(duì)上述質(zhì)疑，木瓜移動(dòng)并未回復(fù)環(huán)球網(wǎng)記者的采訪。

根據(jù)上交所在3月18日舉辦的保薦代表人系列培訓(xùn)班(科創(chuàng)板專題)第一期培訓(xùn)班內(nèi)容，在提到“評(píng)估企業(yè)科技創(chuàng)新能力的6個(gè)角度”中，就包括“是否具有高效的研發(fā)體系，是否具備持續(xù)創(chuàng)新能力，是否具備突破關(guān)鍵核心技術(shù)的基礎(chǔ)和能力”。而木瓜移動(dòng)是否具備“高效的研發(fā)體系”和“持續(xù)創(chuàng)新能力”，也是值得拷問(wèn)的。

環(huán)球網(wǎng) 記者 陳超 田剛