資本市場雙向開放蹄疾步穩(wěn) 中長期有利于A股

每經(jīng)編輯 凌建平

　　滬倫通漸行漸近、外國投資者參與A股交易范圍進一步放開、新批準(zhǔn)合格境外機構(gòu)投資者（QFII）資格……8月，中國資本市場的持續(xù)對外開放“蹄疾而步穩(wěn)”。業(yè)界認為，在進一步加深境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通程度的同時，應(yīng)著力深化資本市場改革，加強跨境執(zhí)法合作，防范外溢風(fēng)險。

8月，監(jiān)管部門頻頻釋放進一步擴大資本市場對外開放的積極信號。證監(jiān)會相關(guān)會議及負責(zé)人多次表態(tài)“推進滬倫通各項準(zhǔn)備工作，爭取年內(nèi)推出”“積極支持A股納入富時羅素國際指數(shù)”“修訂QFII、RQFII制度規(guī)則，擴大境外資金投資范圍”等。證監(jiān)會近日發(fā)布的消息顯示，8月份新批準(zhǔn)兩家公司獲得QFII資格，這是年內(nèi)首次新增合格境外機構(gòu)投資者。其中，滬倫通備受市場關(guān)注。中國證監(jiān)會8月31日就滬倫通監(jiān)管規(guī)定公開征求意見，標(biāo)志著滬倫通項目的落地可期，相關(guān)準(zhǔn)備工作進入全面啟動階段。

“滬深港通是兩地的投資者互相到對方市場直接買賣股票，而滬倫通是將對方市場的股票轉(zhuǎn)換成存托憑證（DR）到本地市場掛牌交易?！蓖瑵髮W(xué)財經(jīng)研究所所長石建勛說，滬倫通實現(xiàn)“產(chǎn)品”跨境，有利于支持A股上市公司從境外市場融入資金，支持實體經(jīng)濟開展跨國融資和并購。證監(jiān)會相關(guān)部門負責(zé)人表示，滬倫通有利于提高境內(nèi)市場的深度和國際化水平。

事實上，去年底至今，我國資本市場國際化進程有序推進。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，經(jīng)過多年實踐，無論在機構(gòu)渠道（QFII、RQFII）還是雙向市場通道（債券通、滬深港通）方面我國資本市場雙向開放都積累了較多經(jīng)驗，為進一步提高開放的水平創(chuàng)造了有利條件。

專家預(yù)計，還將有資本市場雙向開放的措施出臺。中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍分析，隨著外資機構(gòu)進入國內(nèi)金融市場的步伐加快，外資或?qū)⒋龠M國內(nèi)金融行業(yè)生態(tài)變革，優(yōu)化資本市場投資理念，中長期有利于A股市場。

業(yè)內(nèi)人士分析，隨著我國資本市場雙向開放的不斷推進，境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通程度加深，監(jiān)管更需與時俱進、因地制宜，尤其應(yīng)與國際主要市場加強聯(lián)合執(zhí)法，形成監(jiān)管資源的優(yōu)勢互補。

證監(jiān)會副主席方星海此前在參加金融監(jiān)管研討會時表示，在一系列對外開放重大舉措相繼推出背景下，應(yīng)當(dāng)正視到內(nèi)外雙向跨境執(zhí)法合作需求在數(shù)量和復(fù)雜程度上都有顯著提升。特別是A股納入MSCI指數(shù)后，證券及衍生品領(lǐng)域跨境監(jiān)管合作的任務(wù)將更為繁重。

專家表示，加強國家間資本市場的監(jiān)管協(xié)作必不可少。建議除了進一步夯實跨境執(zhí)法合作的法律基礎(chǔ)外，監(jiān)管層應(yīng)加強對不同地區(qū)市場風(fēng)險的評估，建立風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警機制和防火墻機制，不斷提升對資本市場潛在風(fēng)險的監(jiān)測能力。 （據(jù)新華社電）