“10億賭局”最新戰(zhàn)報：董明珠加油沖，雷軍已經(jīng)摸到你腳后跟了

每經(jīng)記者 杜恒峰    每經(jīng)編輯 鄭直    

1塊錢不要再提，要賭就賭10個億。

這是2013年12月，雷軍與董明珠在央視節(jié)目公開約的一個賭局，賭局的勝負標準，是5年內(nèi)小米和格力誰的營收更高。

視頻來源：NBD視頻

時光荏苒，5年時間也不過白駒過隙。再有4個月不到的時間，兩人的賭局將宣告結(jié)束。但我們無需等到2018年12月31日，因為就在最近一只靴子已經(jīng)落地——格力和小米都已發(fā)布2018年上半年財務(wù)報告，通過財務(wù)報告里面的細節(jié)，我們就能提前知道答案。

賭局進度條讀完90% 小米超越格力就差一點點

小編友情提示：如果看數(shù)據(jù)太累，可以跳到這一小節(jié)末尾直接看結(jié)論。

小米公布上市后首份財務(wù)報告顯示：今年上半年，小米營收為796億元，同比大漲75.4%；同期格力營收為920億元，同比增長31.4%。

“2013年中國經(jīng)濟年度人物”頒獎典禮視頻截圖

從現(xiàn)有狀態(tài)來看，格力仍然領(lǐng)先小米124億元，但這樣的優(yōu)勢有相當大的可能在下半年被小米抹平，因為兩者的增長速度不在一個數(shù)量級：2014年~2017年，格力電器營收僅增長了7.6%，但同期小米營收增幅為54%。

每經(jīng)小編（微信號：nbdenws）整理的資料顯示，2014年小米的營收還只有格力的54%，到今年上半年這一數(shù)字變?yōu)?6.5%。

下半年，小米超越格力有以下兩個有利的證據(jù)。

1，下半年是小米銷售的旺季。小米曾在CDR招股書中曾表示，“從總體上看，電子消費品行業(yè)下半年的出貨量及銷售收入高于上半年，具備一定的季節(jié)性特征”。

每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）計算，去年下半年小米的營收為692億元，環(huán)比增長（即相比2017年上半年）高達52%。如果小米下半年營收增速與上半年持平，則下半年可以獲得1213億元營收，全年營收為2009億元。

格力電器也有下半年營收高于上半年的情況，但不如小米體現(xiàn)得那樣明顯。從2016年下半年以來的4個半年，格力營收環(huán)比增長均在100億元左右，如果下半年格力營收也增長100億，則其全年營收為1940億元左右。

如果從歷史營收數(shù)據(jù)來估算，格力和小米似乎難解難分。

2，格力預(yù)收款，一葉知秋。預(yù)收款是經(jīng)銷商為了拿貨，而給格力預(yù)先付的貨款。無論是茅臺還是格力，預(yù)收款反映的是經(jīng)銷商對于產(chǎn)品后市的預(yù)期，也是上市公司熨平業(yè)績的“蓄水池”。雖然格力的預(yù)收款有明顯的季節(jié)性（即二季度末最低），但今年二季度這一數(shù)據(jù)仍然創(chuàng)下近10年的新低。上一次格力電器預(yù)收款低于30億元是2014年二季度，隨后格力電器業(yè)績大幅下滑。

眾所周知，空調(diào)行業(yè)與房地產(chǎn)高度相關(guān)，由于一二線城市嚴厲的調(diào)控措施，加上三四線樓市棚改政策調(diào)整由熱轉(zhuǎn)冷，業(yè)界看衰空調(diào)行業(yè)的聲音逐漸增多。7月份是最熱的月份（東北熱到要空運空調(diào)安裝師傅），但當月全國空調(diào)銷量只有1370萬臺，同比減少2.6%，其中內(nèi)銷988萬臺，同比減少5.1%。格力電器雖然維持了6.1%的增速（產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)），但和上半年超過30%的營收增速不可同日而語。

當然，小米也面臨智能手機行業(yè)出貨量下滑、行業(yè)競爭加大的影響，但消費電子產(chǎn)品的周期性波動要顯著低于空調(diào)。同時，手機行業(yè)逐漸走向寡頭競爭，相比空調(diào)行業(yè)，手機是一個規(guī)模更大、全球化更完善的行業(yè)，即便在行業(yè)增速下滑的情況下，寡頭們只要從小廠商手中攫取1個點的市場份額，就能完全抵消掉行業(yè)不利影響。以今年上半年為例，雖然全球手機出貨量下滑了1.8%，但小米營收仍超過70%。

綜上，從歷史數(shù)據(jù)看，小米和格力可能旗鼓相當，目前難以預(yù)測勝負；但如果看行業(yè)的確定性，則是小米占優(yōu)。

格力追了三次風口 小米卻一直未變

如今的格力，內(nèi)核仍然是5年前的那個格力，但面目和5年前已完全不同。

這5年，格力在空調(diào)市場的龍頭地位依舊穩(wěn)固，但增長的天花板已觸手可見。2014年格力營收就做到了1400億，但是到了2017年仍然只有1500億，3年時間僅增長了百億元出頭。而同期美的集團，則從1212億增長到了2419億，成功翻倍。

美的收入的大幅增長，來源于成功的多元化，其中最為典型的就是收購德國工業(yè)機器人巨頭庫卡。如今，美的空調(diào)部分收入只占營收一半左右，而格力對空調(diào)的依賴度仍然高達80%以上。

空調(diào)業(yè)務(wù)一旦有風吹草動，必然波及格力整體業(yè)績表現(xiàn)。其中最為典型的是2015年，由于當時房地產(chǎn)十分低迷（庫存太多），格力營收下滑幅度高達29%。

董明珠并非沒有意識到單一業(yè)務(wù)的風險，從手機到新能源電動車，董明珠的野心不可謂不大：前者是智能家居時代的控制中樞，格力要拿下；后者是能源革命最具顛覆潛力的風口，格力也想分一杯羹。但缺乏用戶思維（典型如格力手機的開屏畫面），讓格力手機賺了新聞流量卻折了口碑，以至于一直沒有亮眼的表現(xiàn)（如果價格高算亮點的話）；缺乏與股東有效的溝通，使得收購銀隆新能源意外被否。

就在格力多元化處處碰壁的時候，格力的創(chuàng)業(yè)元老、董明珠的老領(lǐng)導朱江洪，也對“誰成就了格力”這一問題，對董明珠頗有微詞。而多元化的成功，就是董明珠對外界質(zhì)疑她“吃老本”最有力的回擊。

格力最新的多元化動作，是集成電路——這符合格力這些年追風口的特點，中興事件讓董明珠有了更多的“使命感”去完成這一壯舉，“哪怕花500億，格力也要把芯片研究成功”。為此，格力電器2017年年報不分紅，市場頗為意外，其股價一度大跌。

8月14日，一家名為“珠海零邊界集成電路”的公司在珠海成立，這家公司即為格力進軍集成電路產(chǎn)業(yè)的最新動作。值得注意的是，該公司住所為“珠海市香洲區(qū)吉大景山路蓮山巷8號”，而這里正是雷軍旗下的金山軟件的辦公所在地。在百度街景上，還能看到金山軟件和小米的標識。

圖片來源：百度街景

反觀小米，5年過去了，其實小米還是那個小米。雖然小米業(yè)務(wù)龐雜，什么都賣，但它的故事反倒比格力更簡單——主打高性價比的消費電子產(chǎn)品，通過低價吸引大批擁躉，依靠龐大的用戶群體做生態(tài)化的運營，這一點其實在小米成立之初就已經(jīng)確定，如今并沒有實質(zhì)的變化。無論小米是賣吸塵器，還是油煙機，甚至打入董明珠的腹地賣空調(diào)，都是對粉絲運營的變現(xiàn)。

當然，和格力相比，商業(yè)模式十分美麗的小米卻有一個最為明顯的短板，5年來并沒有得到實質(zhì)的解決：利潤。今年上半年，小米凈利潤只有38.16億元，而格力電器為128億元，格力完全碾壓小米。其實在5年前，董明珠完全可以開另外一道賭局，穩(wěn)賺不賠：5年后，小米和格力誰的凈利潤更多？