補(bǔ)貼退坡首季業(yè)績(jī)下滑超七成 藍(lán)海華騰股價(jià)應(yīng)聲跌停

每經(jīng)編輯 歐陽凱    

每經(jīng)記者 歐陽凱 每經(jīng)編輯 趙 橋

補(bǔ)貼政策退坡效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，處于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游的企業(yè)壓力陡升。4月10日，主營(yíng)電動(dòng)汽車電機(jī)控制器的藍(lán)海華騰（300484，SZ）發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在300萬到800萬元，比上年同期下降91.32%~76.86%。

對(duì)此，藍(lán)海華騰方面表示，受國(guó)家新能源汽車補(bǔ)貼退坡的持續(xù)影響及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司的電動(dòng)汽車電機(jī)控制器需求下降，產(chǎn)銷規(guī)模下降，同時(shí)預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響約為300萬元。受此影響，4月10日，藍(lán)海華騰幾乎以跌停收盤。

●應(yīng)用領(lǐng)域受政策影響最大

藍(lán)海華騰此前發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)亦顯示，2017年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.79億元，同比下降14.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.28億元，同比下降17.78%。公司解釋業(yè)績(jī)下滑的原因稱，主要系受國(guó)家新能源汽車行業(yè)補(bǔ)貼政策調(diào)整、新能源汽車推廣目錄重申等因素的影響，電動(dòng)汽車電機(jī)控制器產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入減少所致。

今年2月13日，財(cái)政部、工信部、科技部、發(fā)改委四部委正式發(fā)布《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，從補(bǔ)貼金額來看，客車、貨車和專用車的補(bǔ)貼退坡幅度遠(yuǎn)高于乘用車補(bǔ)貼退坡幅度。如不考慮調(diào)整系數(shù)的影響，續(xù)駛里程在300km以下的純電動(dòng)乘用車補(bǔ)貼退坡幅度在23%至25%，新能源客車補(bǔ)貼退坡幅度在33%至51%，新能源貨車和專用車的補(bǔ)貼退坡幅度在35%至43%。

根據(jù)藍(lán)海華騰去年半年報(bào)，電動(dòng)汽車電機(jī)控制器業(yè)務(wù)占到其營(yíng)收的79.25%，電機(jī)控制器主要應(yīng)用在電動(dòng)物流車和電動(dòng)客車領(lǐng)域，另外的業(yè)務(wù)為中低壓變頻器，占到營(yíng)收的20.75%。

今年3月15日，藍(lán)海華騰董秘楊延帆在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)稱，公司客戶相對(duì)分散，電動(dòng)物流車客戶需求量居多，客車需求量的釋放相對(duì)較慢。從去年前三季度營(yíng)收占比大致拆分，物流車產(chǎn)品占比約65%，客車、產(chǎn)品占比約35%。

一位長(zhǎng)期觀察新能源汽車行業(yè)的分析人士告訴記者，（電動(dòng)物流車和電動(dòng)客車）這兩個(gè)領(lǐng)域恰恰是受政策影響最大的，前者物流車受“3萬公里政策”出臺(tái)，起碼要一年半，之后整車企業(yè)才能去申請(qǐng)補(bǔ)貼；后者客車市場(chǎng)發(fā)展先于乘用車，歷年政策對(duì)客車的補(bǔ)貼力度更大，但新能源汽車最終的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展還得靠乘用車，加上此前騙補(bǔ)集中在客車領(lǐng)域等因素影響，后續(xù)的退坡政策對(duì)客車領(lǐng)域影響最大。

“國(guó)家的政策主要向純電動(dòng)乘用車傾斜，國(guó)家致力打造乘用車電動(dòng)化的世界領(lǐng)先地位。公司要加快乘用車電控的推進(jìn)?！庇袡C(jī)構(gòu)投資者對(duì)此建議稱。藍(lán)海華騰去年半年報(bào)顯示，在純電動(dòng)乘用車電機(jī)控制器產(chǎn)品的研發(fā)方面，公司正在積極推動(dòng)研發(fā)，加大研發(fā)投入力度，已經(jīng)與國(guó)內(nèi)多家乘用車企業(yè)接洽，進(jìn)行技術(shù)對(duì)接和樣機(jī)測(cè)試。

對(duì)此，記者聯(lián)系藍(lán)海華騰方面，但多次撥打董秘座機(jī)電話，一直處于忙碌或占線中。不過，從公司3月15日公布的機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄表看，藍(lán)海華騰目前乘用車電機(jī)產(chǎn)品正在推動(dòng)中，還尚未量產(chǎn)。

●擬尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)

針對(duì)2018年的產(chǎn)品價(jià)格情況，在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，藍(lán)海華騰董秘楊延帆表示，目前和客戶還在議價(jià)環(huán)節(jié)，預(yù)計(jì)受車企轉(zhuǎn)嫁成本和競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，產(chǎn)品價(jià)格仍然存在進(jìn)一步下降的可能性。

前述分析人士向記者表示，相較于匯川技術(shù)等其他企業(yè)，藍(lán)海華騰目前的劣勢(shì)就是產(chǎn)品過于單一，對(duì)下游整車廠商的議價(jià)能力較弱，同時(shí)公司的營(yíng)收過于依賴新能源汽車行業(yè)，造成業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。

事實(shí)上，目前藍(lán)海華騰正處于激烈競(jìng)爭(zhēng)、爭(zhēng)奪行業(yè)地位的市場(chǎng)格局，亟待尋找新業(yè)務(wù)作為突破口。

今年3月16日，藍(lán)海華騰發(fā)布公告稱，擬與上海擷珍資產(chǎn)管理中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱上海擷珍)共同向碳酸鋰企業(yè)江西云威新材料有限公司增資8000萬元，以認(rèn)購其相應(yīng)股份。藍(lán)海華騰方面表示，這是基于對(duì)鋰電池和鋰資源產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的了良好預(yù)期，為了完善公司在新能源領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，以期后續(xù)獲取新的機(jī)會(huì)點(diǎn)和增長(zhǎng)點(diǎn)。

楊延帆在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)也坦言，目前處在激烈競(jìng)爭(zhēng)、爭(zhēng)奪行業(yè)地位的格局，未來競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈也充滿機(jī)遇。一部分資金規(guī)模較強(qiáng)的車企可能會(huì)加大電機(jī)電控的研發(fā)力度，掌握技術(shù)后，自己生產(chǎn)；但是還有很大一部分不具備這種條件的車企依然會(huì)選擇第三方企業(yè)供貨。因此具備核心技術(shù)、成熟產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)、良好的成本管理控制的企業(yè)將顯著受益。

“公司的規(guī)劃主線是‘工業(yè)自動(dòng)化控制領(lǐng)域+新能源汽車產(chǎn)業(yè)’的協(xié)同發(fā)展：適時(shí)推出乘用車電機(jī)控制器產(chǎn)品，針對(duì)專用領(lǐng)域的工控產(chǎn)品的開發(fā)和服務(wù)提供，產(chǎn)能擴(kuò)張、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)開拓，適時(shí)開展產(chǎn)業(yè)并購、再融資?！睏钛臃Q。