中國證券報(bào)·中證網(wǎng) 2017-07-16 22:34:07
業(yè)內(nèi)人士指出,近年來,監(jiān)管部門不斷加大對(duì)“老鼠倉”等違法違規(guī)行為的查處力度,但在巨大的利益面前,仍有人不惜以身試法,鋌而走險(xiǎn)。隨著法律法規(guī)等相關(guān)制度的完善、證券市場誠信氛圍的形成和監(jiān)管技術(shù)水平的提升,越來越多的“老鼠”將在陽光下現(xiàn)形,等待他們的必定是法律的嚴(yán)厲制裁。
兩年多來,一直未曾公開露面的原東方證券資管“掌舵人”齊蕾終于有了新消息!
中國證券報(bào)記者日前獨(dú)家獲悉,齊蕾因犯利用未公開信息交易罪被判處有期徒刑五年,并處罰金人民幣1160余萬元。
2015年6月20日,東方證券發(fā)布公告稱,“為完善公司治理,公司董事會(huì)于近日收到王國斌先生關(guān)于申請(qǐng)辭去公司副總裁職務(wù)的報(bào)告、齊蕾女士關(guān)于申請(qǐng)辭去公司首席投資官職務(wù)的報(bào)告,上述辭職自送達(dá)董事會(huì)時(shí)生效。辭職后,上述兩人不再擔(dān)任公司高級(jí)管理人員職務(wù)”。
此后,長達(dá)兩年多時(shí)間,齊蕾的去向一直成謎,其也未在公開場合露面,直至本次與丈夫因涉“老鼠倉”案被嚴(yán)懲后再次回到公眾視野。
業(yè)內(nèi)人士指出,近年來,監(jiān)管部門不斷加大對(duì)“老鼠倉”等違法違規(guī)行為的查處力度,但在巨大的利益面前,仍有人不惜以身試法,鋌而走險(xiǎn)。隨著法律法規(guī)等相關(guān)制度的完善、證券市場誠信氛圍的形成和監(jiān)管技術(shù)水平的提升,越來越多的“老鼠”將在陽光下現(xiàn)形,等待他們的必定是法律的嚴(yán)厲制裁。
回顧:夫妻合謀做局
2017年4月13日,上海市第二中級(jí)人民法院法庭上站著一對(duì)夫妻:齊蕾及其丈夫喬衛(wèi)平。
齊蕾
齊蕾1971年出生于上海市,碩士研究生文化,原系東方證券股份有限公司(以下簡稱東方證券)首席投資官兼證券投資業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理,擔(dān)任自營部門負(fù)責(zé)人達(dá)10年之久,在券商自營業(yè)務(wù)領(lǐng)域久負(fù)盛名,被指控“利用未公開信息交易罪”,涉案金額6.36億元,非法獲利1657萬元。
喬衛(wèi)平
喬衛(wèi)平也是上海人,比齊蕾大七歲,原系申萬宏源證券有限公司上海瞿溪路證券營業(yè)部督導(dǎo)。本案從犯,也以“利用非公開信息交易”罪被起訴。
2004年9月至2015年6月,齊蕾在東方證券證券投資業(yè)務(wù)總部先后擔(dān)任副總經(jīng)理、總經(jīng)理、首席投資官,負(fù)責(zé)東方證券自營子賬戶的管理和股票投資決策等工作。
2009年2月至2015年4月,齊蕾利用其負(fù)責(zé)東方證券自營的11001和11002資金賬戶管理和股票投資決策的職務(wù)便利,掌握了上述賬戶股票投資決策、股票名稱、交易時(shí)點(diǎn)、交易價(jià)格、交易數(shù)量等未公開信息。
檢方指控稱,2009年2月至2015年6月,齊蕾伙同其丈夫喬衛(wèi)平控制并操作“羅某興”、“厲某春”、“厲某平”、“汪某華”等四人證券賬戶,先于、同期于或稍晚于齊蕾管理的東方證券自營資金賬戶買賣“永新股份”、“三愛富”、“金地集團(tuán)”等相同股票197只,成交金額累計(jì)達(dá)人民幣635756480.39元。
其中,單向買入趨同交易金額計(jì)392369691.27元,單向賣出趨同交易金額計(jì)65081623.27元,雙向趨同交易金額計(jì)178305163.85元,非法獲利金額累計(jì)16578363.97元。
發(fā)現(xiàn):大數(shù)據(jù) 數(shù)字稽查“捕鼠”
與以往主要依靠舉報(bào)、現(xiàn)場檢查的監(jiān)管方式不同,國泰君安資管相關(guān)人士表示,目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取的主要以“大數(shù)據(jù)分析”為主的“數(shù)字稽查”技術(shù)正在不斷升級(jí),案件線索發(fā)現(xiàn)、報(bào)送的及時(shí)性和精準(zhǔn)度都得到了很大提高。監(jiān)管層引入“大數(shù)據(jù)分析”查處“老鼠倉”的成效是明顯的。
另外,該人士強(qiáng)調(diào),近年來中國證監(jiān)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)、交易所等各監(jiān)管部門和相關(guān)機(jī)構(gòu)在查處“老鼠倉”的問題上相互配合、信息共享、齊抓共管的監(jiān)管聯(lián)動(dòng)機(jī)制正不斷發(fā)展和完善,這些舉措對(duì)精準(zhǔn)發(fā)現(xiàn)并嚴(yán)厲查處“老鼠倉”行為也起到了一定的助力作用。
證監(jiān)會(huì)辦案人員透露: “本案線索來自深交所異動(dòng)快報(bào),根據(jù)深交所線索,調(diào)查組在進(jìn)場之前即已基本鎖定東方證券自營部門。”
公開資料顯示,監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“大數(shù)據(jù)”主要是滬深兩大交易所的監(jiān)測系統(tǒng)。這套監(jiān)控系統(tǒng)有著“大數(shù)據(jù)”分析能力,并有實(shí)時(shí)報(bào)警等功能,主要是對(duì)盤中的異常表現(xiàn)進(jìn)行跟蹤和判斷。
證監(jiān)會(huì)辦案人員告訴中國證券報(bào)記者,與其他內(nèi)幕交易“一錘子買賣”不同,齊蕾夫婦和其他“老鼠倉”涉案人員一般都會(huì)在長時(shí)間、頻繁交易,其留下的交易痕跡更容易被大數(shù)據(jù)監(jiān)控系統(tǒng)分析發(fā)現(xiàn)。
偵破:行刑聯(lián)手終獲關(guān)鍵證據(jù)
“本案中,齊蕾長期與其丈夫喬衛(wèi)平共同實(shí)施‘老鼠倉’交易,喬衛(wèi)平2000年之前就已經(jīng)擔(dān)任申萬宏源上海瞿溪路證券營業(yè)部負(fù)責(zé)人(后因未知原因改任閑職督導(dǎo)),其對(duì)證券交易方式極為熟悉,采用了多種方式規(guī)避調(diào)查。”證監(jiān)會(huì)辦案人員透露道。
齊蕾夫妻二人分工明確,交易下單主要由喬衛(wèi)平負(fù)責(zé),尤其是2009年《刑法修正案(七)》實(shí)施之后,二人規(guī)避調(diào)查意圖更加明顯,齊蕾僅在出差期間進(jìn)行過有限幾次的下單交易。
喬衛(wèi)平一方面利用自己擔(dān)任營業(yè)部督導(dǎo)的優(yōu)勢,通過熱自助以及大戶室電腦下單,另一方面又指使他人在其朋友任總經(jīng)理的券商營業(yè)部下單,妄圖擾亂監(jiān)管視線,切斷賬戶與自己的聯(lián)系。
除此之外,齊蕾夫婦在證監(jiān)會(huì)行政調(diào)查階段不主動(dòng)配合調(diào)查,試圖推出他人頂包賬戶交易,以切斷跟齊蕾之間的聯(lián)系。
殊不知,在調(diào)查過程中,證監(jiān)會(huì)調(diào)查組早已克服重重困難,鎖定并證明喬衛(wèi)平使用過的電腦近40臺(tái),其中喬衛(wèi)平為規(guī)避調(diào)查還使用了多臺(tái)營業(yè)部辦公電腦下單。
“同時(shí),我們還調(diào)取了大量的客觀資料和證據(jù),在排除喬衛(wèi)平在同一時(shí)間、地點(diǎn)下單的可能性之后,成功鎖定齊蕾與該賬戶的聯(lián)系,這也是2009年之后,齊蕾僅有的幾次直接下單。”證監(jiān)會(huì)辦案人員進(jìn)一步補(bǔ)充道。
2016年7月11日,上海市公安局經(jīng)偵總隊(duì)辦案人員先后到東方證券總部、大通證券股份有限公司上海南車站路證券營業(yè)部分別將齊蕾、喬衛(wèi)平帶走審查。
“齊蕾夫婦第一次被帶到公安機(jī)關(guān)審查的時(shí)候仍然存在僥幸心理,并未交代其犯罪事實(shí)。我們通過交易異常性分析和股票趨同性比對(duì),結(jié)合其他客觀證據(jù)的查證,成功突破兩人的心理防線。”上海市公安局經(jīng)偵總隊(duì)辦案人員透露,之后,齊蕾、喬衛(wèi)平供述了自己的犯罪事實(shí),并由親友代為退交全部違法所得及公訴機(jī)關(guān)建議的罰金共計(jì)33156727.94元。
該辦案人員強(qiáng)調(diào),虛擬世界中的犯罪行為都是留痕的,希望其他犯罪分子不要抱有任何僥幸心理,不主動(dòng)、如實(shí)交代自己的犯罪事實(shí),只會(huì)喪失從輕量刑情節(jié),必將遭受法律嚴(yán)懲。
審判:重罰嚴(yán)懲以儆效尤
本案為典型的券商資管人員“老鼠倉”案,雖然近年來查處的“老鼠倉”案件中涉案人員經(jīng)常使用親朋好友的證券賬戶,但像本案這樣夫妻雙方均為深耕證券行業(yè)多年的資深人員且家屬直接參與操作股票賬戶實(shí)為罕見。這說明涉案主體已經(jīng)從原有的基金經(jīng)理、基金公司投資總監(jiān)、基金研究員、基金交易員蔓延到證券公司資產(chǎn)管理領(lǐng)域,且已經(jīng)涉及相關(guān)高管人員。
“齊蕾夫婦均為深耕證券行業(yè)多年的資深人員,雖然知道利用未公開信息交易違法,但認(rèn)為主要涉及基金管理乃至大資管行業(yè),片面認(rèn)為券商自營并不是證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法重點(diǎn),所以心存僥幸。”證監(jiān)會(huì)辦案人員強(qiáng)調(diào),作為資深人士,本案當(dāng)事人年收入數(shù)百萬元,其違法動(dòng)機(jī)無非是受托管理業(yè)務(wù)中因逐利導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn),僥幸心理也是誘因之一。
“老鼠倉”行為嚴(yán)重破壞了現(xiàn)行金融管理秩序,損害了廣大投資者的切身利益,已構(gòu)成刑事犯罪?!蹲C券投資基金法》、《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》等法律和監(jiān)管文件中亦明確禁止利用非公開信息進(jìn)行交易??梢?,立法機(jī)關(guān)和證券監(jiān)管部門對(duì)打擊“老鼠倉”犯罪是下了決心的。
最終,上海市第二中級(jí)人民法院認(rèn)為,公訴機(jī)關(guān)指控被告人齊蕾、喬衛(wèi)平犯罪的事實(shí)清楚,應(yīng)予確認(rèn)。齊蕾因犯利用未公開信息交易罪被判處有期徒刑五年,并處罰金人民幣1160余萬元;喬衛(wèi)平因犯利用未公開信息交易罪被判處有期徒刑三年,緩刑四年,并處罰金人民幣497萬余元。
警示:需多措并舉防微杜漸
證監(jiān)會(huì)辦案人員指出,同資管部門相比,券商對(duì)自營部門的內(nèi)控管理相對(duì)薄弱,無論是設(shè)備管理、還是監(jiān)控留痕,當(dāng)時(shí)都尚未制定明確的規(guī)范,這主要是因?yàn)樽誀I部門管理的是證券公司自有資金,公司考核只關(guān)注投資業(yè)績,在合規(guī)教育及內(nèi)控投入等方面不夠重視。
國泰君安資管相關(guān)人士表示,雖然查處“老鼠倉”的技術(shù)手段正在不斷升級(jí)換代,但由于缺乏相關(guān)制度保障,違法成本較低,致使現(xiàn)有監(jiān)管處罰措施對(duì)“老鼠倉”犯罪分子的震懾力度比較有限。隨著2009年《刑法修正案(七)》的出臺(tái),“老鼠倉”已被正式寫入刑法并參照內(nèi)幕交易罪量刑,相比起美國等海外的成熟證券市場,縱觀早些年被查處的“老鼠倉”案件,司法部門對(duì)“老鼠倉”行為的處罰相對(duì)較輕。
另外,雖然一部分“老鼠倉”案件進(jìn)入了司法程序,但有些“老鼠倉”案件最后以“緩刑”收?qǐng)龆醋?ldquo;實(shí)刑”判決,其中不乏一些涉案金額巨大、市場影響較惡劣的案件。“無利不起早”,相對(duì)較輕的懲罰手段導(dǎo)致一部分人寧愿鋌而走險(xiǎn),以小博大。
此外,該人士強(qiáng)調(diào),在防范“老鼠倉”案件中,犯罪分子所屬機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)第一線責(zé)任,應(yīng)當(dāng)建立一整套防范制度與措施,例如在投資、交易等辦公區(qū)安裝攝像頭,對(duì)電話進(jìn)行錄音,交易信息記錄,鼓勵(lì)員工互相監(jiān)督等。案件發(fā)生后,涉事機(jī)構(gòu)不能以涉案投資經(jīng)理/投資主辦人“已離職”、屬于“個(gè)人行為”等托詞來回應(yīng)公眾,要幫助“老鼠倉”而遭受損失的廣大投資者進(jìn)行維權(quán)。
國泰君安資管相關(guān)人士表示,僅有上述法律、監(jiān)管文件的原則性規(guī)定是不夠的,“老鼠倉”問題的整治還需要立法機(jī)關(guān)、監(jiān)管部門、行業(yè)組織等多管齊下,發(fā)揮合力,共同優(yōu)化相關(guān)法律環(huán)境。
首先,完善相關(guān)法律法規(guī),制定與“老鼠倉”規(guī)定相配套的司法解釋?!缎谭ㄐ拚福ㄆ撸冯m然明確了利用非公開信息交易罪的定罪和量刑依據(jù),但刑法第180條第四款中并未明確給出“情節(jié)嚴(yán)重”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)??紤]到目前“兩高”正在起草有關(guān)利用未公開信息交易罪的司法解釋,建議相關(guān)司法解釋中可以嘗試從成交額、獲利(或避損)數(shù)額等方面來認(rèn)定何為“情節(jié)嚴(yán)重”,同時(shí)建議明確“明示或者暗示”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、違法所得的計(jì)算等問題。此外,鑒于“老鼠倉”犯罪的嚴(yán)重危害性以及近年來該類犯罪行為呈多發(fā)、高發(fā)態(tài)勢,建議適當(dāng)提高“老鼠倉”犯罪的最高刑,并在量刑時(shí)從重處罰,提高違法成本,使犯罪分子望而卻步。
其次,進(jìn)一步完善“老鼠倉”行為的監(jiān)管機(jī)制,隨著違法手法快速流變,不斷強(qiáng)化甄別“老鼠倉”犯罪的技術(shù)手段,發(fā)揮交易所一線數(shù)據(jù)篩查、監(jiān)管部門稽查執(zhí)法以及司法部門刑事追究的合力,并將該類監(jiān)管合力和手段長期化、常態(tài)化。
再次,除完善法律法規(guī)和優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境外,整治“老鼠倉”還需要金融機(jī)構(gòu)自身加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)和合規(guī)管理,防患于未然。完善公司內(nèi)部制度體系,加強(qiáng)員工執(zhí)業(yè)行為管理,就員工、特別是投研人員的執(zhí)業(yè)行為、員工證券投資、移動(dòng)通訊設(shè)備與辦公電話、電子郵件、微信、QQ等網(wǎng)絡(luò)信息交流工具的使用以及上網(wǎng)行為、異常交易行為的監(jiān)控和處理等內(nèi)容制定相應(yīng)管理制度,做到員工執(zhí)業(yè)行為“有據(jù)可依”。
此外,還應(yīng)強(qiáng)化員工合規(guī)意識(shí),組織各類合規(guī)培訓(xùn),定期和不定期地組織法律、法規(guī)知識(shí)和金融從業(yè)人員職業(yè)道德、準(zhǔn)則方面的培訓(xùn)及合規(guī)考試,強(qiáng)化投研人員遵規(guī)守法的意識(shí)和保持良好的職業(yè)操守,防范道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
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