上市公司跑馬圈地 并購IP各出奇招

今夏，憑借《花千骨》IP打造的泛娛樂產(chǎn)業(yè)鏈而取得的巨大成功，在業(yè)內(nèi)再次掀起對價值IP的熱捧，并催生出“并購熱”。

記者注意到，近來多家文化業(yè)內(nèi)上市公司通過并購以及戰(zhàn)略合作等方式積極布局優(yōu)質(zhì)IP資源，可謂八仙過海各顯神通。此外，去年來已有多家傳統(tǒng)行業(yè)上市公司因主業(yè)增長乏力等原因，為謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型紛紛并購影視、游戲類公司。

業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，高價值IP本身可以通過資本運作、孵化售賣和內(nèi)容生產(chǎn)等多種方式變現(xiàn)，今年以來，對IP變現(xiàn)概念股的爆炒也催生一大批公司基于市值管理的意愿去并購持有優(yōu)質(zhì)IP的文化公司。

優(yōu)質(zhì)IP引發(fā)并購潮

對于《花千骨》等成功案例，國家創(chuàng)業(yè)聯(lián)盟秘書長曹海濤對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，做文化產(chǎn)業(yè)首先要抓住高價值IP這個核心競爭力，如果有了好的IP，一定要全方位開發(fā)透。

事實上，圍繞一款強(qiáng)價值IP，逐步打通小說、劇集、游戲、電商等一系列領(lǐng)域，形成泛娛樂產(chǎn)業(yè)鏈，正是目前業(yè)界對互動娛樂行業(yè)未來發(fā)展的共識。

藝恩研究總監(jiān)付亞龍對記者表示，“文娛行業(yè)類不管影視或其他類產(chǎn)品，內(nèi)容為王是其鮮明特色。IP價值最大化就是基于其本身特點，多維度深化開發(fā)多類型產(chǎn)品。相較于原創(chuàng)劇本，一些優(yōu)質(zhì)IP經(jīng)過孵化或市場培育，其內(nèi)容本身經(jīng)過市場驗證，其潛力價值較大?！?/p>

記者注意到，近日來多家文化類上市公司通過并購以及戰(zhàn)略合作等方式拓展IP儲備。其中部分公司選擇收購網(wǎng)絡(luò)小說平臺搶占IP源頭，而大多數(shù)公司則更重視直接通過收購影視、游戲類公司完善己方泛娛樂產(chǎn)業(yè)鏈，與公司原有業(yè)務(wù)形成影游互動等協(xié)同效應(yīng)。

影視概念股中，借殼上市的禾欣股份（002343，SZ）以及*ST星美（000892，SZ）等先后遭市場熱捧。日前，慈文傳媒依托手中儲備的40多部IP版權(quán)，以24億元身價借殼禾欣股份，股價在10個交易日內(nèi)9次漲停。今年9月，歡瑞世紀(jì)借殼*ST星美上市，11月份以來公司股價漲幅已達(dá)41.80%。

傳統(tǒng)影視龍頭華誼兄弟（300027，SZ）則通過收購浩瀚影視70%的股權(quán)掘金明星IP市場。

今年以來，光線傳媒先后與第一波、嘉印文化以及《西游記大圣歸來》主創(chuàng)團(tuán)隊田曉鵬等各方投資設(shè)立3家公司對《蠻荒紀(jì)》、《查理九世》、《西游記3D》等IP進(jìn)行連續(xù)多年多部集的影視劇開發(fā)。

與光線傳媒類似，多家中小型影視類上市公司選擇以合作的方式共享優(yōu)質(zhì)IP資源。新文化（300336，SZ）通過攜手臺灣大宇資訊，日前正在開發(fā)《仙劍奇?zhèn)b傳》、《軒轅劍》等知名游戲IP的影視衍生內(nèi)容。當(dāng)代東方（000673，SZ）日前與巨人網(wǎng)絡(luò)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方約定共享各自擁有的作品改編權(quán)。

此外，宋城演藝（300144，SZ）投資移動端漫畫平臺“布卡動漫”、美盛文化（002699，SZ）斥資4500萬元投資瑛麒動漫、奧飛動漫（002292，SZ）收購“有妖氣”動漫網(wǎng)站等。去年開始啟動轉(zhuǎn)型的驊威股份（002502，SZ）通過先后收購“第一波手游”以及“夢幻星生園”將全業(yè)務(wù)鏈條繼續(xù)完善至手游和影視制作領(lǐng)域。手游龍頭掌趣科技（300315，SZ）今年以來通過參股二次元門戶網(wǎng)站——Bilibili（B站）以及投資北京大神圈文化科技有限公司等布局戰(zhàn)略IP資源?；訆蕵罚?00043，SZ）通過收購西甲俱樂部西班牙人隊股權(quán)正式切入體育行業(yè)。萬家文化（600576，SH）日前與廣州彈幕網(wǎng)絡(luò)（AcFun）簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，就共同打造二次元文化IP，圍繞共同打造的IP 開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、電子商務(wù)業(yè)務(wù)以及競技類移動游戲發(fā)行業(yè)務(wù)等。

跨界并購明顯增加

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至2015年11月，文化產(chǎn)業(yè)并購市場持續(xù)火爆，市場投融資及并購事件共有105起，涉及金額超300億元，其中，傳媒行業(yè)為并購高發(fā)區(qū)，而跨界并購自下半年以來數(shù)量明顯增加。

主業(yè)為服裝業(yè)務(wù)的凱撒股份（002425，SZ）9月發(fā)布公告稱，公司作價12.15億元，收購游戲公司天上友嘉。

值得注意的是，凱撒股份已經(jīng)通過此前并購幻文科技獲得《太古仙域》、《飄邈之旅》、《小兵傳奇》、《四大名捕大對決》等IP資源。

近日，主營生物醫(yī)藥的升華拜克（600226，SH）發(fā)布公告稱，公司作價16億元收購炎龍科技100%股權(quán)，交易完成后，網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)將成為升華拜克戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型重點方向。

記者注意到，除上述公司外，去年以來，已有多家傳統(tǒng)行業(yè)上市公司為謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型紛紛并購影視、游戲類公司，而被收購標(biāo)的的業(yè)績則是有喜有憂。

以中南重工（002445，SZ）為例，公司本屬工業(yè)機(jī)械行業(yè)，通過2014年3月以10億元并購大唐輝煌進(jìn)軍影視文化行業(yè)。2015年三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營收6.2億元，同比增長18.84%。公司表示，營收增長主要系本期合并了大唐輝煌1.26億元的營業(yè)收入。

也有一些上市公司并購影業(yè)公司后業(yè)績未見明顯改善。鑫科材料（600255，SH）于2015年6月5日正式持有西安夢舟100%的股權(quán)。但公司2015年前三季度業(yè)績虧損9821萬元。

付亞龍對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，相比北美等成熟市場，國內(nèi)的IP開發(fā)其實還在早期階段，美國迪士尼公司就是運營IP的高手，依靠米老鼠等形象，不僅拍攝了動畫電影和動畫片，還創(chuàng)造了史上最成功的主題樂園。相關(guān)玩具、服飾等衍生產(chǎn)品所創(chuàng)造的利潤遠(yuǎn)超電影本身的產(chǎn)值?！皣鴥?nèi)IP開發(fā)的成熟模式或規(guī)律還沒有成型，簡單的例子就是比較下迪斯尼和國內(nèi)文娛企業(yè)的運營及盈利模式。正因為此，圍繞IP的新玩法肯定會出現(xiàn)?！?/p>

重點公司

掌趣科技：打造泛娛樂全產(chǎn)業(yè)鏈

◎每經(jīng)記者 許自然

掌趣科技（300315，SZ）的主營業(yè)務(wù)為游戲開發(fā)、發(fā)行與運營，目前主要包括移動終端游戲，互聯(lián)網(wǎng)頁面游戲及其周邊產(chǎn)品的開發(fā)。公司2015年前三季度實現(xiàn)營收7.25億元，同比增長29.29%，凈利潤2.72億元，同比增長33.76%。

日前，易觀智庫發(fā)布了2015年二季度中國移動游戲市場季度監(jiān)測報告。數(shù)據(jù)顯示，二季度中國移動游戲市場規(guī)模環(huán)比增長8.2%，達(dá)到128.97億元。騰訊游戲以28.76%的市場份額排名第一，網(wǎng)易以12.8%的市場份額位居第二，掌趣科技憑借《全民奇跡MU》、《不良人》的良好表現(xiàn)占據(jù)6.68%市場份額，位居第三。

近年來，掌趣科技不斷通過外延式并購來完善全產(chǎn)業(yè)鏈，在進(jìn)入2015年后，公司開始把重點投入到游戲研發(fā)及動漫、影視劇的制作投資中去。

掌趣科技副總經(jīng)理姚文哲對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，如果要把游戲這個行業(yè)做得更深，要走上一個新臺階的時候，可能就要開始涉及到影視甚至文學(xué)，不只是內(nèi)容制作，還需要營銷手段的互聯(lián)網(wǎng)化。對于掌趣科技而言，在未來需要涉足的領(lǐng)域不能只有游戲，還需要考慮泛娛樂化。

今年8月，掌趣科技參股二次元門戶網(wǎng)站——Bilibili（B站）。11月，掌趣科技以自有資金5100萬元投資北京大神圈文化科技有限公司布局IP資源。

新文化：內(nèi)容端實現(xiàn)全面布局

◎每經(jīng)記者 牟璇

作為較早上市的影視類公司之一，此前新文化（300336，SZ）也是以單一內(nèi)容制作和發(fā)行商為主體，直至2014年，公司有意以圍繞優(yōu)質(zhì)IP為核心，向傳統(tǒng)影視劇、網(wǎng)絡(luò)劇、綜藝、游戲等領(lǐng)域進(jìn)行拓展，力求向綜合傳媒集團(tuán)升級。

今年前三季度，新文化實現(xiàn)營收6.66億元，同比增長69.09%；歸屬于母公司的凈利潤為1.47億元，同比增長102.43%。

新文化大IP戰(zhàn)略的合作伙伴——大宇資訊是華人文創(chuàng)的領(lǐng)導(dǎo)者，今年8月，新文化與安樂公司簽訂電影《軒轅劍》的合作協(xié)議，《軒轅劍》是由大宇公司發(fā)行的經(jīng)典角色扮演類游戲。

長江證券出具的研報顯示，新文化內(nèi)容端全矩陣布局完備，網(wǎng)劇方面，與愛奇藝合推優(yōu)質(zhì)IP《明星志愿》和《軒轅劍》；電影方面，四季度預(yù)計《絕地逃亡》、《絕命反擊》、《十七歲》、《尋找心中的她》等將上映，還將與周星馳和成龍合作多部電影；綜藝方面《今天吃什么》東方衛(wèi)視首播日收視第一，《股市天天向上3》仍具厚重的觀眾基礎(chǔ)；游戲方面合資成立仙境網(wǎng)絡(luò)，打造影游互動的創(chuàng)新體驗?zāi)Ｊ健?/p>

新文化雙端發(fā)力已形成“一個核心版權(quán)，多層次變現(xiàn)”的商業(yè)價值體系，未來隨著大IP生態(tài)協(xié)同效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，其市場格局將被顯著放大。