證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名六大操縱行為 你的股票在列嗎？

每經(jīng)記者唐強(qiáng)余強(qiáng) 5月22日，證監(jiān)會(huì)再次集中部署“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)”案件查辦工作，共涉及12起異常交易類案件。 同時(shí)，證監(jiān)會(huì)明確指出了六類市場操縱行為；迎合市場炒作熱點(diǎn)，編題材講故事；制造、利用信息優(yōu)勢，多個(gè)主體或機(jī)構(gòu)聯(lián)合操縱股價(jià)；以市值管理名義內(nèi)外聯(lián)手操縱股價(jià)；公、私募等不同資管產(chǎn)品通過價(jià)格操縱，輸送不當(dāng)利益；利用“天價(jià)”標(biāo)桿股影響市場估值，聯(lián)合操縱多只或一類股票；市場操縱與內(nèi)幕交易等其他違法違規(guī)行為并行交織。 針對(duì)此情況，23日央視新聞?lì)l道新聞直播間頭條進(jìn)行重點(diǎn)報(bào)道，并點(diǎn)名了不少上市公司?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者也對(duì)上述六大行為進(jìn)行了分析，并進(jìn)行了梳理，發(fā)現(xiàn)其中不少經(jīng)典案列與證監(jiān)會(huì)披露的行為有一定的相似性。 第一類操縱：編題材講故事 A股市場從不缺乏故事，故事大王更是一茬又一茬。搞個(gè)收購就翻身，換個(gè)高大上的名字就能收獲漲停，市場那里熱鬧往哪兒湊。 這不，在央視新聞?lì)l道5月23日9點(diǎn)新聞直播間頭條對(duì)證監(jiān)會(huì)例會(huì)宣布重點(diǎn)打擊六類操縱市場行為進(jìn)行了報(bào)道，對(duì)部分編題材講故事的上市公司進(jìn)行了點(diǎn)名。 說到改名，目前最為紅火的當(dāng)屬多倫股份，公司欲從一家房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的公司轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)金融，并立志于做中國首家互聯(lián)網(wǎng)金融上市公司。此番公告一出，市場立即給出了積極反饋，一連收獲兩個(gè)漲停。 不過，公司的改名計(jì)劃卻引來了上交所的問詢，被問及“公司是否已進(jìn)行開展上述業(yè)務(wù)的可行性論證和公司主營業(yè)務(wù)調(diào)整的具體安排”。 此外，神州高鐵也被央視點(diǎn)名。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，原來搞餐飲的寶利來，在今年更名為神州高鐵，此番跨度不亞于從地產(chǎn)轉(zhuǎn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的多倫股份。更名之后，公司也一舉成為A股市場當(dāng)時(shí)最貴高鐵股。此外，歷史上神州高鐵也經(jīng)歷數(shù)次改名，主業(yè)也是一變再變。 其實(shí)，被央視點(diǎn)名的可不止這兩家上市公司，二三四五、天神娛樂、三泰控股、中科云網(wǎng)、科達(dá)潔能、魯豐環(huán)保均中招。 第二類操縱：利用信息聯(lián)合操縱 A股市場上，影響股價(jià)的因素有很多，但是在炒作之風(fēng)高漲的A股市場上，不少大戶或者機(jī)構(gòu)，緊握籌碼，導(dǎo)致市場上籌碼趨緊，股價(jià)節(jié)節(jié)高升。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾深度調(diào)查，發(fā)現(xiàn)近期小票的瘋狂漲勢，在市場以為是持續(xù)開戶入市的新股民源源不斷資金接力之時(shí)，背后實(shí)則是與公募基金的集中持股有著密切關(guān)聯(lián)。通過不少暴漲樣本股的統(tǒng)計(jì)顯示，一家基金控制一只股票多達(dá)20%以上流通盤，而少的也有10%以上的比例。 例如5月8日、11日、12日，本來股價(jià)剛過200元的京天利，一連3個(gè)漲停，股價(jià)直奔300元。復(fù)牌后的長亮科技更是拉出了12個(gè)一字板！而就在大盤5月5日、6日、7日三天合計(jì)360余點(diǎn)暴跌中，安碩信息、贏時(shí)勝等更是連續(xù)兩個(gè)漲停。 顯然，高價(jià)股的背后，基金“團(tuán)炒”不無干系。值得注意的是，不少基金對(duì)于同一小票的持股已經(jīng)超過總股本的5%。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也在《基金“團(tuán)炒”遭質(zhì)疑不應(yīng)逃脫“一致行動(dòng)人”監(jiān)管》一文中，對(duì)如果一只基金旗下多只產(chǎn)品對(duì)流通盤控制超過10%，甚至達(dá)到20%以上，累計(jì)持股已遠(yuǎn)超總股本5%“舉牌”線，這家基金不同產(chǎn)品之間是否算一致行動(dòng)人的問題進(jìn)行了探討。有公募基金經(jīng)理表示合法但不合理，而律師則認(rèn)為不應(yīng)逃脫一致行動(dòng)人監(jiān)管。 高價(jià)股層出不窮，央視同樣也關(guān)注到了這一現(xiàn)象。在23日新聞直播間中也進(jìn)行了報(bào)道，點(diǎn)名了長亮科技、全通教育、安碩信息、暴風(fēng)科技、京天利、貴州茅臺(tái)等6只個(gè)股。 第三類操縱：公私串通輸送利益 目前金融業(yè)發(fā)展迅速，各類新的投資途徑也不斷涌現(xiàn)。2012年底經(jīng)批準(zhǔn)，券商、基金可以開展信托業(yè)務(wù)，資產(chǎn)產(chǎn)品便受到了市場追捧。但是，資管機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)種類更加多元及復(fù)雜，存在利益輸送的空間方式亦隱蔽。 2015年1月30日，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《對(duì)14家證券公司、基金管理公司及其子公司采取自律管理措施》，擬對(duì)涉嫌存在違法違規(guī)問題的7家公司暫停受理備案三個(gè)月，文中稱“事先告知書已經(jīng)下達(dá)”。其中，東海證券、興業(yè)全球、興全睿眾、首譽(yù)光控4家公司旗下相關(guān)資管產(chǎn)品涉嫌違法違規(guī)已被移送證監(jiān)會(huì)進(jìn)行調(diào)查。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)東海證券的紀(jì)律處分決定書上顯示，2013年3月27日，東海證券設(shè)立“翔龍2號(hào)定增分級(jí)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“翔龍3號(hào)定增分級(jí)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”參與認(rèn)購金瑞新材料科技股份有限公司(以下簡稱金瑞科技)定向增發(fā)股票。時(shí)任東海證券長沙市韶山北路營業(yè)部總經(jīng)理杜維吾認(rèn)購了“翔龍2號(hào)定增分級(jí)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”的劣后級(jí)份額，金額約134萬元。杜維吾現(xiàn)任金瑞科技董事兼總經(jīng)理。2014年4月2日，金瑞科技定向增發(fā)股票解禁。東海證券于2014年4月4日至2014年4月16日陸續(xù)賣出金瑞科技股票。上述資產(chǎn)管理計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的收益率達(dá)到98.43%。 據(jù)決定書顯示，自律監(jiān)察委員會(huì)審理復(fù)核后，一致認(rèn)為：翔龍2號(hào)定增分級(jí)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”專門用于認(rèn)購金瑞科技的定向增發(fā)股票，杜維吾作為東海證券的工作人員參與認(rèn)購劣后級(jí)份額的行為，涉嫌違反《證券法》有關(guān)規(guī)定。 得注意的是，在此次證監(jiān)會(huì)例會(huì)宣布重點(diǎn)打擊六類操縱市場行為中，也有對(duì)資管產(chǎn)品的關(guān)注。在涉及的12起異常交易案件中，其中就有在公募和私募等不同資管產(chǎn)品及其他主體之間通過價(jià)格操縱，輸送不當(dāng)利益的。 第四類操縱：市值管理內(nèi)外聯(lián)手 2014年以來，上市公司熱衷于通過并購重組進(jìn)行市值管理，利用一二級(jí)市場聯(lián)動(dòng)進(jìn)行資本運(yùn)作。 尤其是2014年5月9日，國務(wù)院曾下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》，鼓勵(lì)上市公司建立市值管理制度。當(dāng)時(shí)，證監(jiān)會(huì)正在研究上市公司市值管理的制度，鼓勵(lì)上市公司通過制定正確的發(fā)展戰(zhàn)略，完善公司治理，改善經(jīng)營管理，實(shí)實(shí)在在可持續(xù)地為公司創(chuàng)造價(jià)值。 有了這樣的鼓勵(lì)，A股上市公司們更加急切和無恐的加入市值管理的隊(duì)伍之中，紛紛前赴后繼的進(jìn)行資本運(yùn)作。事實(shí)上，市值管理是與西方國家接軌的一種做法，比如拆股、縮股、股權(quán)激勵(lì)等，用股權(quán)管理的方式來引導(dǎo)股份的變動(dòng)，給投資者心理上的暗示。不過，有市場人士指出，目前我國市值管理當(dāng)中的違規(guī)行為主要是內(nèi)幕交易或市場操縱，比如什么時(shí)候增持或減持完全是企業(yè)說了算。 去年末，依托大數(shù)據(jù)系統(tǒng)證監(jiān)會(huì)通報(bào)了對(duì)市場操縱違法違規(guī)行為的執(zhí)法情況，宣布對(duì)涉嫌操縱中科云網(wǎng)、百圓褲業(yè)、興民鋼圈等18只個(gè)股的機(jī)構(gòu)和個(gè)人立案調(diào)查。 遺憾的是，證監(jiān)會(huì)并未具體指明每家被點(diǎn)名的公司各因什么事件被調(diào)查，各種內(nèi)情尚不得而知。不過，通過對(duì)比分析可以發(fā)現(xiàn)，前次涉案的18只個(gè)股基本具有一個(gè)共性，上市公司發(fā)布利好消息前后，其股價(jià)迅速被炒高。 當(dāng)時(shí)，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍更明確提到，目前市場上出現(xiàn)了以市值管理名義內(nèi)外勾結(jié)，通過上市公司發(fā)布選擇性信息配合等新型手段操縱股價(jià)的案件。其實(shí)，上市公司選擇性布信息無非就是配合機(jī)構(gòu)，讓其借利好出貨、借利空吸籌等。 回溯歷史可以看到，2013年9月18日，興民鋼圈急切的公布了與特斯拉的合作協(xié)議，但所發(fā)布的合同公告實(shí)則鬧了一個(gè)大大的烏龍，將合同金額317萬人民幣錯(cuò)寫成了51.61億美元。 需要指出的是，興民鋼圈2013年的營業(yè)收入是12.84億元，按理來說，一份區(qū)區(qū)價(jià)值317萬元合同根本不足為奇。但自2013年開始，特斯拉概念股迅速風(fēng)靡A股市場，凡是沾邊上市公司股價(jià)均被資金爆炒。 果不其然，烏龍的巨額訂單誘惑令資金瘋狂涌入，興民鋼圈股價(jià)集合競價(jià)死死封在漲停，一字板幾乎板子釘釘。豈料戲劇化一幕突然上演，僅僅兩分鐘，興民鋼圈股價(jià)便從漲停13.16元掉入跌停10.76元。 有意思的是，對(duì)合同真實(shí)金額了如指掌的公司高管卻率先行動(dòng)，時(shí)任興民鋼圈董事、副總經(jīng)理王兵在當(dāng)日于漲停板上賣出70.01萬股公司股份，套現(xiàn)934.49萬元。同年10月，深交所對(duì)王兵給予公開譴責(zé)處罰。 第五類操縱：天價(jià)標(biāo)桿影響估值 在偌大的“江湖”之中，豪杰俠士的威望是令人生畏的，“武林盟主”更是號(hào)令群雄的至尊，一呼而百應(yīng)，萬死共赴！類比來看，血雨腥風(fēng)的A股市場同樣如此，真實(shí)的操盤手法更令人膽寒。 有職業(yè)投資者透露，市場大額資金常常會(huì)同時(shí)潛伏一個(gè)板塊多只個(gè)股之中，布局完善后主推一只標(biāo)桿股，使其創(chuàng)下難以逾越的“天價(jià)”。有了極其夸張的標(biāo)桿股之后，在其帶動(dòng)之下，相關(guān)板塊整體市場估值亦然有所提升，屆時(shí)資金大佬只需牢握手中籌碼，坐等升值。 近段時(shí)間里，要論A股最“?！钡膫€(gè)股，想必全通教育（300359）、安碩信息（300380）便是各界輿論所公認(rèn)的。以全通教育為例，3月3日該股強(qiáng)勢漲停，股價(jià)達(dá)到199.90元，超越貴州茅臺(tái)成為滬深兩市第一高價(jià)股。超越茅臺(tái)僅是瘋狂的開始，在短暫的休整之后，全通教育暴漲不止，高送轉(zhuǎn)前夕其股價(jià)已達(dá)到467.57元。 與此同時(shí)，全通教育所在的在線教教育題材亦遭遇資金熱炒，洪濤股份（002325）、漢得信息（300170）、立思辰（300010）、*ST路翔（002192）等板塊內(nèi)個(gè)股，無一不是出現(xiàn)短期暴漲。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，在線教育題材板塊深得基金的追捧，截止到第一季度，各類機(jī)構(gòu)投資者強(qiáng)勢進(jìn)入。全通教育尤為明顯，前十大流通股東出現(xiàn)8只基金身影，包括中國工商銀行-匯添富美麗30股票型證券投資基金、中國工商銀行-中歐明睿新起點(diǎn)混合型證券投資基金等。實(shí)際上，“匯添富系”和中歐明睿新起點(diǎn)已深耕在線教育板塊。 其中，海倫鋼琴吸納了匯添富旗下三只基金，匯添富民營活力、匯添富成長焦點(diǎn)、匯添富消費(fèi)行業(yè)；此外，*ST路翔則得到了匯添富民營活力、匯添富成長焦點(diǎn)、匯添富優(yōu)勢精選、匯添富美麗30的厚愛；新南洋最為惹其愛，匯添富價(jià)值精選、匯添富民營活力、匯添富消費(fèi)行業(yè)、匯添富美麗30、匯添富優(yōu)勢精選都高居十大流通股東之列。 相比之下，中歐明睿新起點(diǎn)同樣不甘示弱，新南洋、立思辰和漢得信息也都有該基金名號(hào)出現(xiàn)。 第六類操縱：內(nèi)幕操縱違法并行 熟悉資本市場的人都應(yīng)該清楚，市場操縱與內(nèi)幕交易等其他違法違規(guī)行為常常并行交織，涉嫌多重違法行為時(shí)有發(fā)生，這樣的案例比比皆是。 進(jìn)入2015年初期，一陣詭異的“高送轉(zhuǎn)”旋風(fēng)攪動(dòng)起A股市場的漣漪，原本沉寂已久的海潤光伏（600401）再次浮現(xiàn)在投資者面前。 1月23日，海潤光伏發(fā)布公告稱，公司前三大股東楊懷進(jìn)、九潤管業(yè)、紫金電子提議，公司2014年利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案為：以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股?！按航喯戎?，就是此番高送轉(zhuǎn)公布前夕，海潤光伏卻一掃此前的頹勢，1月份其股價(jià)最大漲幅超過50%。 實(shí)際上，海潤光伏1月份的走勢不僅僅強(qiáng)于整個(gè)大盤，也明顯強(qiáng)于拓日新能、東方日升等光伏行業(yè)上市公司。而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，海潤光伏還同時(shí)披露了“其他事項(xiàng)”，在1月22日起的未來十二個(gè)月內(nèi)，股東楊懷進(jìn)計(jì)劃減持海潤光伏股份將不超過3453萬股；而九潤管業(yè)和紫金電子計(jì)劃全部減持所持股份。 異?！扒珊稀钡漠嬅骐S著展現(xiàn)，海潤光伏“高送轉(zhuǎn)”的提議股東，恰恰計(jì)劃在未來大額減持上市公司股份。如此一來，相信不少投資者心中都會(huì)出現(xiàn)一個(gè)同樣的疑問，股東提議“高送轉(zhuǎn)”是否正是為將來的巨額減持“護(hù)航”？ 北京市問天律師事務(wù)所律師張遠(yuǎn)忠就曾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從目前《證券法》規(guī)定來看，海潤光伏的例子或許并不是非常典型，但是其中確實(shí)存在操縱的嫌疑，畢竟10送20被二級(jí)市場看做是一個(gè)超級(jí)利好，如果是利用“高送轉(zhuǎn)”抬高股價(jià)，然后進(jìn)行減持，就不排除操縱股價(jià)的嫌疑。 圍繞在此的疑問并未消除，1月31日海潤光伏又突然爆出驚人猛料，2014年凈利潤將巨虧8億元，并可能因連虧兩年而被“*ST”。而就在三天前，九潤管業(yè)就精準(zhǔn)且迅速減持了海潤光伏約7845萬股，約占總股本的4.98%，累計(jì)套現(xiàn)金額接近7億元。 經(jīng)歷了這一連串的“精彩”演繹，海潤光伏最終沒有逃過證監(jiān)會(huì)的法眼，針對(duì)其一連串的調(diào)查就此展開。2月13日，海潤光伏公告稱，公司收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》，因公司涉嫌存在信息披露違法行為，證監(jiān)會(huì)江蘇證監(jiān)局決定對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。同時(shí)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已對(duì)相關(guān)主體在公司股東提議資本公積轉(zhuǎn)增股本預(yù)案前后，是否涉嫌內(nèi)幕交易啟動(dòng)核查。