海外資產(chǎn)配置需求將令港股通“空座率”下降

滬港通滿月禮并不像預(yù)期的那么熱鬧，尤其對(duì)于南下的港股通。根據(jù)港交所統(tǒng)計(jì)的部分?jǐn)?shù)據(jù)，截至12月12日，港股通平均每日成交額為7.57億元人民幣，平均每日額度用量為4.77億元人民幣，僅占每日額度的4.5%。

如果將滬港通比作上海到香港的列車(chē)，南下去香港的港股通平均每天的空座率則高達(dá)95%以上。與“南冷”局面相對(duì)應(yīng)的，卻是中國(guó)內(nèi)地居民日益增長(zhǎng)的海外配置資產(chǎn)需求。

據(jù)了解，全球資產(chǎn)高凈值人群擁有近54萬(wàn)億美元的財(cái)富總量，其中24%投向海外資產(chǎn)，而中國(guó)高凈值人群的財(cái)富總量為4.4萬(wàn)億美元左右，目前卻只有5%的財(cái)富投向海外。近年來(lái)，英國(guó)倫敦地產(chǎn)交易頻現(xiàn)中國(guó)買(mǎi)家的身影，顯示內(nèi)地居民海外配置的需求進(jìn)一步增長(zhǎng)。但是，海外配置需求的增長(zhǎng)卻沒(méi)能讓港股通活躍起來(lái)。

ETF讓滬港通門(mén)檻曲線降低

面對(duì)港股通南下遇冷的局面，華夏基金經(jīng)理張弘弢認(rèn)為主要是由于境內(nèi)投資者對(duì)香港市場(chǎng)及其相關(guān)股票不熟悉，需要時(shí)間做投資者教育和市場(chǎng)培育；其次，50萬(wàn)元資產(chǎn)的準(zhǔn)入門(mén)檻也限制了較多的個(gè)人投資者參與；最后，近期A股市場(chǎng)的大幅上漲更加吸引個(gè)人投資者參與，在一定程度上降低了港股通投資的吸引力。“從短期原因來(lái)看，A股這一波行情的走勢(shì)確實(shí)讓投資者回報(bào)更豐厚。相較于港股目前的階段性調(diào)整，更多的資金會(huì)北上而非南下。”張弘弢說(shuō)。

南方基金首席策略分析師、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢垊t認(rèn)為，隨著中資券商在香港設(shè)立分公司，內(nèi)地投資者早在滬港通開(kāi)通之前就已開(kāi)設(shè)港股賬戶，需求已經(jīng)被提前釋放。

“內(nèi)地散戶凈資產(chǎn)在10萬(wàn)以上的都是少數(shù)，更何況50萬(wàn)準(zhǔn)入門(mén)檻？”楊德龍認(rèn)為門(mén)檻應(yīng)該降低或者取消，才能使港股通變成活水。

面對(duì)內(nèi)地投資者因?yàn)殚T(mén)檻而被拒之門(mén)外，華夏基金和南方基金均推出了針對(duì)滬港通ETF的基金，三只ETF基金認(rèn)購(gòu)門(mén)檻都只需1000元。

華夏滬港通恒指ETF采取場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)方式，每基金份額為1元，1000元起購(gòu)；未來(lái)在上海證券交易所上市后，投資者還可通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)該產(chǎn)品，最小交易單位為100份，免印花稅之外傭金也不高于0.3%。

南方恒指ETF跟蹤的則是恒生指數(shù)，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)也為1000元。投資者申購(gòu)的基金份額T+1可用，贖回資金一般T+4可用，很大程度上提高了資金的使用效率。

張弘弢和楊德龍是這兩只滬港通ETF的基金經(jīng)理。他們告訴記者，從目前預(yù)約的情況來(lái)看，投資者對(duì)滬港通ETF基金的熱情遠(yuǎn)超預(yù)期。