海外資產(chǎn)配置需求將令港股通“空座率”下降

港股將成個人海外資產(chǎn)配置重要選項

其實遇冷的并非只有滬港通。2007年推出的合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）制度也一直尷尬地存在著。

楊德龍認為，滬港通開通的情況和2007年QDII開通的情況已經(jīng)有所不同。當(dāng)時股市價格偏高，賺錢效應(yīng)不明顯?，F(xiàn)在滬港通開通的時機比較恰當(dāng)，投資者的投資回報率較高。

“半年后，港股通的情況會改善。”楊德龍認為半年的時間足以讓機構(gòu)了解更多港股市場的運營規(guī)則及對投資者進行教育。

屆時，滬港通與QDII會形成一個優(yōu)勢互補的局面。除去滬港通ETF，張弘弢還同時管理四只QDII基金。他表示，現(xiàn)有QDII基金的運作方式確實和通過港股通進行投資的基金運作方式有所差異，公募基金通過港股通進行香港市場的投資，由于不需要境外托管行以及境外券商，整體運作成本會更低。但是，現(xiàn)階段QDII也有自己的優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在投資范圍更廣，例如可以投資更多香港股票；更多市場，不局限于香港市場；更多的海外金融產(chǎn)品，如債券、ETF、期權(quán)、期貨等，甚至一些結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等。從這一角度看，港股通基金和QDII基金各有優(yōu)勢，而非相互替代。

“前期，大家關(guān)注較多的是較為富裕的個人投資者購買境外房產(chǎn)，未來個人投資者對海外股票、海外債券以及相關(guān)產(chǎn)品等方面的需求會持續(xù)增長。”張弘弢認為綜合考慮內(nèi)地居民財富的增長、利率市場化進程的加快、人民幣持續(xù)升值預(yù)期的減弱以及內(nèi)地房地產(chǎn)投資的降溫等因素，內(nèi)地居民進行海外市場的投資和資產(chǎn)配置需求會非常強烈。而滬港通作為聯(lián)系上海證券市場和香港證券市場的重要通道，目前已經(jīng)成功地實現(xiàn)了順利運作，未來肯定可以成為內(nèi)地投資者配置港股的主要投資渠道。

楊德龍則認為，相比美股上市公司，投資者對港股會更加熟悉。隨著越來越多的內(nèi)地公司到香港進行IPO，內(nèi)地投資者會更愿意參與港股投資。同時，A股與H股的相關(guān)性正在逐漸加強。不過，如果真正希望港股通變成一池活水，降低或者取消門檻，進行投資者教育，擴大標的以及市場上有更多樣化的港股投資產(chǎn)品出現(xiàn)則是眾多國內(nèi)基金經(jīng)理的期盼。