廣匯能源喜訊連連 業(yè)績環(huán)比顯著提升 優(yōu)先股發(fā)行獲準(zhǔn) 三季報勁增150%

國內(nèi)民企能源巨頭廣匯能源，近日公告頻頻報喜，首先披露證監(jiān)會發(fā)行審核委員會審核通過公司擬非公開發(fā)行總額不超過50億元的優(yōu)先股申請；隨后公布廣匯能源2014年三季報顯著優(yōu)績，報告期內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，公司2014年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入50.05億元，同比增長44.97%，歸屬于上市公司股東凈利潤15.53億元，同比增長150.38%，基本每股收益0.2975元；三季度累計生產(chǎn)了精甲醇48.65萬噸，同比增長173.78%；累計LNG產(chǎn)量20731.47萬立方米，同比增長519.59%；累計副產(chǎn)品（環(huán)烴、混酚、雜醇等）產(chǎn)量19.88萬噸，同比增長285.27%。

多家券商分析師認(rèn)為，基于三季報經(jīng)營及財務(wù)數(shù)據(jù)，預(yù)計廣匯能源2014年業(yè)務(wù)經(jīng)營情況環(huán)比顯著提升。

融資發(fā)力清潔能源領(lǐng)域

上半年，廣匯能源領(lǐng)跑業(yè)內(nèi)發(fā)行優(yōu)先股申報之旅，備受市場關(guān)注。這種新的融資產(chǎn)品，引發(fā)公眾密切關(guān)注，但無疑向沉靜的資本市場注入了新鮮的血液。對正處在過千億項目投建期的廣匯能源而言，這種創(chuàng)新性的融資品種及時地擴(kuò)寬了項目融資渠道，且其特性可有效地優(yōu)化公司財務(wù)指標(biāo)結(jié)構(gòu)。

方案表明，廣匯能源擬向不超過200名合格投資者發(fā)行優(yōu)先股，發(fā)行對象需是符合《管理辦法》規(guī)定的合格投資者，不向公司原股東配售。募集資金50億元，扣除發(fā)行費用后將用于投入能源項目建設(shè)，其中15億元投入紅淖鐵路項目建設(shè)，其余部分作為流動資金將用于投入能源相關(guān)項目建設(shè)。

一位熟悉廣匯能源的分析師表示，紅淖鐵路的修建將大大改善哈密地區(qū)煤炭運(yùn)力不足、運(yùn)輸成本高的現(xiàn)狀。該人士分析，其流動資金部分將為實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)煤的高效清潔項目所用，主要投入廣匯能源1000萬噸/年原煤伴生資源加工與綜合利用項目和年產(chǎn)120萬噸甲醇/80萬噸二甲醚煤化工項目。此外，按照廣匯能源預(yù)計，2014年將投資10億元采取收購、合作等方式在多地投資建設(shè)加注站，堅持清潔能源發(fā)展思路。清潔能源總體投資約達(dá)116.75億元，為了改進(jìn)運(yùn)輸方式，節(jié)約運(yùn)輸成本和管理費用，目前已啟動投建寧夏中衛(wèi)LNG分銷中轉(zhuǎn)基地。

原油進(jìn)口逐步落實中

8月28日，廣匯能源公告獲批非國營貿(mào)易進(jìn)口資質(zhì)及當(dāng)年度20萬噸原油配額，由此成為本次獲得原油進(jìn)口資質(zhì)的民營企業(yè)第一家且唯一一家。作為油改中一項標(biāo)桿事件，廣匯能源原油進(jìn)口進(jìn)展備受關(guān)注。

廣匯能源在三季報中就原油進(jìn)口工作進(jìn)度進(jìn)行了詳盡披露。公告稱，公司全資子公司廣匯石油正在具體落實許可證申領(lǐng)、原油進(jìn)口管理等實施細(xì)則。新疆自治區(qū)商務(wù)廳制定上述管理辦法后，將會同海關(guān)、商檢部門將廣匯石油添加進(jìn)口岸監(jiān)管體系，并具體落實陸路運(yùn)輸海關(guān)監(jiān)管、商檢管理辦法。完成上述工作后，廣匯石油即可作為“進(jìn)口單位”申報原油進(jìn)口。

目前，廣匯能源在哈薩克斯坦擁有兩個境外油氣項目。其中，齋桑項目已完成S-27井單層試氣，驗證新區(qū)含氣性，與哈里伯頓駐哈國公司就井組壓裂事宜進(jìn)行方案對接，同時更新了二疊系兩口井的壓裂前評價測試方案，天然氣的集輸處理中心按照計劃進(jìn)度施工中；南依瑪謝夫項目的IUB－1井測試工作正在進(jìn)行中，等待制定下一步方案，9月獲得更新后的環(huán)保及排放許可。

對于上述項目，廣匯能源稱，齋桑油氣區(qū)塊面積8326平方公里，主產(chǎn)區(qū)距離中國新疆阿勒泰吉木乃口岸僅100余公里。截至目前，齋桑油氣區(qū)塊已部署鉆井共計49口，具備原油直接生產(chǎn)能力。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年廣匯能源要想實現(xiàn)境外自產(chǎn)油的進(jìn)口還有難度，預(yù)計短期內(nèi)仍將以貿(mào)易形式進(jìn)口原油，待公司明年境外油田實現(xiàn)原油大量生產(chǎn)后，有望實現(xiàn)自產(chǎn)原油進(jìn)口。

多家券商看好公司發(fā)展

廣匯能源三季報披露后，海通證券、安信證券、齊魯證券等多家知名研究機(jī)構(gòu)即發(fā)布了相關(guān)研報。研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，隨著四季度LNG消費旺季的到來，預(yù)計廣匯能源LNG生產(chǎn)項目開工率將進(jìn)一步提升，保守預(yù)計全年貢獻(xiàn)利潤8億元，維持對該公司的“增持”或“買入”評級。

海通證券研報稱，廣匯能源擁有煤炭、原油、天然氣上游資源,同時從事煤化工、煤炭分質(zhì)利用、LNG等項目的生產(chǎn)和產(chǎn)品銷售,成功轉(zhuǎn)型成為綜合性能源公司。目前公司業(yè)務(wù)以煤炭銷售、煤化工、LNG生產(chǎn)銷售等為主,同時在建1000萬噸煤炭分質(zhì)利用等項目。隨著煤化工項目生產(chǎn)的逐步增長及在建項目未來投產(chǎn),公司收入及利潤有望快速增加。海通證券預(yù)計公司2014~2015年EPS分別為0.37元、0.60元,按照2015年EPS及16倍PE計算,給予公司9.60元的目標(biāo)價,維持“增持”評級。

齊魯證券報告稱，煤炭地銷應(yīng)對行業(yè)低迷，LNG需求旺盛量價齊升。廣匯能源三季度累計生產(chǎn)原煤978.97萬噸，同比增長18.46%；煤炭累計銷量743.17萬噸，同比增長1.42%。其中：地銷551.92萬噸，鐵銷191.25萬噸，兩者占比分別為75%和25%。地銷占比較去年同期提高9個百分點，地銷的旺盛需求有效對沖了鐵銷售價的下滑。該報告認(rèn)為煤價已于三季度見底，四季度價格將有所好轉(zhuǎn)，給予公司“買入”評級。

安信證券對此發(fā)報告稱，預(yù)計廣匯能源2014年~2016年的每股收益分別為0.36元、0.41、0.48元,LNG銷量提升將成為公司穩(wěn)定的利潤增長來源,原油非國營貿(mào)易進(jìn)口資質(zhì)獲批,公司將形成油氣產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局,維持公司增持-A的投資評級,6個月目標(biāo)價為10.25元,相當(dāng)于2015年25倍的動態(tài)市盈率。