第三方評級有助降低項目風(fēng)險 全面推行面臨多重障礙

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海

近期，大公國際首批發(fā)布的1000多個網(wǎng)貸平臺債務(wù)人信用評級中，沒有一個達到ai級及以上等級，充分暴露出當(dāng)前網(wǎng)貸項目信息披露的不足和償債能力的風(fēng)險。

據(jù)悉，愛融網(wǎng)引入聯(lián)合信用管理有限公司（以下簡稱聯(lián)合信用）為平臺上每個項目都進行評級，愛融網(wǎng)CEO郝振華告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，除了自己做好風(fēng)控外，還需要獨立的專業(yè)的第三方機構(gòu)為平臺進行客觀分析，以評估項目的違約風(fēng)險。

不過，由于成本、流程以及線上風(fēng)控和線下風(fēng)控有所區(qū)別等原因，業(yè)內(nèi)人士表示，引入第三方評級機構(gòu)并不是一個成熟的方案，目前推廣起來會比較困難，而隨著平臺利率的降低，或有更多平臺與評級機構(gòu)進行全面合作。

業(yè)內(nèi)：有助于有效降低項目風(fēng)險

據(jù)記者了解，愛融網(wǎng)是業(yè)內(nèi)首家引入專業(yè)評級機構(gòu)進行項目評級的平臺。據(jù)悉，對于不同的借款項目，愛融網(wǎng)自身也參與了項目風(fēng)控，為什么還需要引入第三方評級機構(gòu)呢？

郝振華表示，平臺引入聯(lián)合信用，對整個產(chǎn)品每個項目都評級，主要是為了把內(nèi)部風(fēng)控和外部風(fēng)控結(jié)合起來，借鑒傳統(tǒng)金融產(chǎn)品風(fēng)控體系。

在郝振華看來，類似傳統(tǒng)金融產(chǎn)品在設(shè)計過程中，都會引入專業(yè)力量來全方位把控風(fēng)險。比如，目前大部分信托產(chǎn)品，都會引入外部銀行負責(zé)的資金監(jiān)管體系、外部專業(yè)評級公司負責(zé)信用評級、以及外部律師所事務(wù)所出具專業(yè)法律意見作為法律風(fēng)險評估體系等。

郝振華表示，引入這些外部機構(gòu)，將使得產(chǎn)品發(fā)行方能夠更加全面、客觀地識別和把控風(fēng)險。

對于引入第三方評級的效果，郝振華表示，評級機構(gòu)從專業(yè)角度識別、評估項目的違約風(fēng)險，并出具相應(yīng)的專業(yè)評級報告。目前，在平臺運營中，評級機構(gòu)的作用逐步顯現(xiàn)，有了專業(yè)評級后，有助于降低項目的風(fēng)險。

全面推行或面臨障礙

不過，多位業(yè)內(nèi)人士認為，引入第三方評級機構(gòu)對項目評級，也將面臨成本、流程、線上風(fēng)控和線下風(fēng)控等問題，推廣起來較為困難。

拍拍貸副總裁周浩告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前，絕大多數(shù)項目風(fēng)控由平臺自己完成，如果平臺沒有這個職能，可引入第三方評級機構(gòu)，不過也需要考慮評級機構(gòu)的資質(zhì)、能力以及成本問題。

禮德財富CEO洪凱彬也表示，他們也引入了聯(lián)合信用，采用的是評級機構(gòu)和平臺自身的雙層審核，部分項目還有合作機構(gòu)三重審核。不過，評級機構(gòu)主要對合作機構(gòu)進行評級，并非對具體項目，因為評級費用還是偏高。

而郝振華表示，費用相對來說還是比較低的，因為簽的是長期服務(wù)合同，費用打包，評級機構(gòu)不僅幫忙做外部評級，還和公司一起完善和提升內(nèi)部的風(fēng)控體系，也會聯(lián)合開發(fā)針對網(wǎng)貸產(chǎn)品的評級體系。

除了成本，周浩也表示，線上項目評級和線下項目差別很大，原有的評級機構(gòu)是否有能力和資質(zhì)評級也存在一定疑問。

對于評級機構(gòu)的資質(zhì)，郝振華表示，在傳統(tǒng)專業(yè)評級機構(gòu)中，以聯(lián)合信用和中誠信更為知名，聯(lián)合信用和中誠信分別引進全世界最大的三家評級機構(gòu)之惠譽和穆迪，并分別成立合資公司，以引進他們的國際評級技術(shù)與方法體系。

“與美國的三大評級公司標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽一樣，這些評級公司決定企業(yè)借款的兩個重要方面：一是企業(yè)能否借到款；二是企業(yè)以多高的利率借到款?！焙抡袢A表示。

洪凱彬認為，引入評級機構(gòu)目前還不太適合，因為評級一般針對上市公司發(fā)債，目前P2P主要是針對小微企業(yè)，但未來不排除這種可能性。

“如果條件成熟，可以去做，比如以后P2P平臺利率足夠低，平臺采用長期合作性質(zhì)的做法可以，就某一單業(yè)務(wù)去做成本偏高，引入第三方評級對當(dāng)前的融資成本會有相當(dāng)大的提升?！彼硎?。

周浩也認為，目前引入評級機構(gòu)時機不成熟，拍拍貸短期會堅持做線上風(fēng)控，不會考慮引入評級機構(gòu)，不過，不排除其他平臺把該模式做好。

但郝振華則表示，愛融網(wǎng)聘請專業(yè)評級機構(gòu)對每個項目進行評級，按照評級結(jié)果對產(chǎn)品進行嚴(yán)格把關(guān)，這將使得產(chǎn)品越來越有競爭力。未來，行業(yè)會越來越認識到評級對于企業(yè)融資項目的意義，為了滿足投資者和產(chǎn)品風(fēng)控的需求，網(wǎng)貸平臺或?qū)⒅鸩揭雽I(yè)評級。