P2P項(xiàng)目引入權(quán)威評級機(jī)構(gòu) 大單風(fēng)控問題仍難解

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

由于行業(yè)監(jiān)管政策遲遲未出臺，針對P2P平臺本身的評級日漸成為網(wǎng)貸平臺增信的一種手段。而值得注意的是，針對P2P具體項(xiàng)目的評級較為罕見。

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，繼互聯(lián)網(wǎng)金融投融資平臺愛融網(wǎng)之后，永利寶投資平臺亦引進(jìn)專業(yè)評級機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目進(jìn)行評估。

“采用專業(yè)評級機(jī)構(gòu)，主要是因?yàn)橥顿Y者比較關(guān)心網(wǎng)貸產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)有多大，而引入信用評級機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目進(jìn)行評估，有利于投資者一目了然地選擇自己想要的產(chǎn)品，同時(shí)，也有助于降低信譽(yù)高的借款企業(yè)的借款成本。”愛融網(wǎng)CEO郝振華分析表示。

多位業(yè)內(nèi)人士亦分析認(rèn)為，會(huì)有越來越多的平臺引入專業(yè)評級機(jī)構(gòu)，因?yàn)檫@有利于投資人更詳細(xì)了解項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，也有利于平臺提高知名度，增強(qiáng)用戶的信賴。但由于大額融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對集中，涉及投資者廣，所以僅依靠引入專業(yè)評級機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目進(jìn)行評級只能緩解風(fēng)險(xiǎn)，并不能解決風(fēng)控難的問題。

部分平臺已引入評級機(jī)構(gòu)評估項(xiàng)目/

據(jù)愛融網(wǎng)官網(wǎng)顯示，其已與我國最大的信用信息服務(wù)機(jī)構(gòu)之一聯(lián)合信用管理有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，并簽署了企業(yè)評級相關(guān)協(xié)議，對其平臺上的項(xiàng)目進(jìn)行評級。

“采用專業(yè)評級機(jī)構(gòu)的原因，首先，網(wǎng)貸產(chǎn)品屬于債權(quán)產(chǎn)品，對債權(quán)產(chǎn)品，大家最關(guān)注的是其逾期的信用風(fēng)險(xiǎn)有多大。對投資者尤其是中小投資者來說，由于受到時(shí)間、知識和信息的限制，無法對眾多網(wǎng)貸產(chǎn)品進(jìn)行分析和選擇。引入信用評級機(jī)構(gòu)就是對債權(quán)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量評估，并得出該網(wǎng)貸產(chǎn)品的信用級別，不同級別的產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)不同，投資者可方便選擇自己想要的產(chǎn)品，方便進(jìn)行投資決策。而另一個(gè)重要原因，是可降低信譽(yù)高的借款企業(yè)的借款成本。一般來說，信用級別越高的網(wǎng)貸產(chǎn)品，越容易得到投資者的信任，也越能夠以較低的利率出售。”郝振華分析表示。

郝振華指出，P2P平臺引入專業(yè)評級機(jī)構(gòu)，一方面能夠完善平臺自身的風(fēng)控體系。專業(yè)評級機(jī)構(gòu)大多有多年對企業(yè)進(jìn)行調(diào)查、評估、判斷的經(jīng)驗(yàn)，因此有助于完善自身對中小企業(yè)評級項(xiàng)目的評估方法和評估體系；另一方面，加強(qiáng)對項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評估，評級機(jī)構(gòu)會(huì)跟網(wǎng)貸平臺一起進(jìn)行文案調(diào)查及實(shí)地調(diào)查，結(jié)合起來對借款企業(yè)和擔(dān)保公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)把控。參照評級機(jī)構(gòu)的評級級別，網(wǎng)貸平臺對于評級級別在BBB以下的項(xiàng)目，將不承做，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)較大。

共富網(wǎng)CEO隋阿寧對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，監(jiān)管層也呼吁需要行業(yè)自律，在監(jiān)管政策未正式出臺或出臺后，引入專業(yè)第三方評級機(jī)構(gòu)將有助于信息的披露及增加平臺的透明度，使投資者可以更多地了解平臺和項(xiàng)目。不過，專業(yè)評估機(jī)構(gòu)對平臺進(jìn)行評估或者評級時(shí)，應(yīng)保持客觀公正，數(shù)據(jù)收集應(yīng)該有代表性，而不是單個(gè)數(shù)據(jù)，評級的數(shù)據(jù)是大眾性而不是專業(yè)性。

那么，是不是所有的網(wǎng)貸平臺都適合引入專業(yè)評級機(jī)構(gòu)？

“引入評級需要注意，只有企業(yè)才能引入國內(nèi)專業(yè)評級公司，因?yàn)樗麄冎蛔銎髽I(yè)項(xiàng)目。另外，引入評級，意味著你必須更規(guī)范的運(yùn)作，如果產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)不好，借款企業(yè)資質(zhì)較差，那評級機(jī)構(gòu)給的評級將比較低，這將導(dǎo)致投資者會(huì)由于風(fēng)險(xiǎn)問題拒絕購買該產(chǎn)品。”郝振華分析指出。

大額項(xiàng)目僅靠評級無法解決風(fēng)控難題/

目前，引入評級或參與評級已逐漸成為網(wǎng)貸平臺增信的一種重要方式，那么，未來會(huì)不會(huì)有越來越多的P2P機(jī)構(gòu)引入專業(yè)評級機(jī)構(gòu)？

對此，郝振華表示，“會(huì)有更多平臺引入專業(yè)評級機(jī)構(gòu)，尤其是P2B（即個(gè)人對企業(yè)貸款）行業(yè)。因?yàn)閷τ谄髽I(yè)借款項(xiàng)目，為了讓投資者更清楚更簡單地了解項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)該給一個(gè)簡單的級別來定義投資該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，而國內(nèi)能干這事的只有專業(yè)評級機(jī)構(gòu)。”

中國電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢海利表示，P2P引入評級機(jī)構(gòu)可為投資者的選擇提供一些參考，但不同的評級機(jī)構(gòu)往往存在差異，并且不排除評級機(jī)構(gòu)與P2P平臺間存在利益互通；P2P信息透明度本就不足，即使是專業(yè)的機(jī)構(gòu)也難以完全獲取相關(guān)信息，評級難免存在漏洞，所以第三方評級也僅僅是投資者選擇平臺的參考之一。未來，仍會(huì)有更多P2P引入評級，尤其是中小P2P平臺能在機(jī)構(gòu)評級中占有一席之地將有利于發(fā)展。

近期，P2P平臺紅嶺創(chuàng)投曝出億元壞賬，也引發(fā)業(yè)界更深層次思考，那么，那些頻發(fā)大額（如1000萬元以上）融資項(xiàng)目的P2P平臺，當(dāng)自身風(fēng)控系統(tǒng)不能完全解決壞賬風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，若引入專業(yè)評級機(jī)構(gòu)，又能否解決風(fēng)控難題？

對此，郝振華向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，大額融資項(xiàng)目其平臺并不參與，也不看好。因?yàn)橐訮2P行業(yè)現(xiàn)在的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，還達(dá)不到信托、銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)水平，而引進(jìn)大額融資項(xiàng)目要求平臺的風(fēng)控必須達(dá)到那樣的級別，否則一旦出事，將對公司和品牌構(gòu)成致命打擊。

郝振華認(rèn)為，引入權(quán)威評級機(jī)構(gòu)，可以緩解大額融資項(xiàng)目的風(fēng)控難題，但不能光靠評級來解決。任何風(fēng)控都必須有內(nèi)部和外部風(fēng)控，兩方面都要過硬才行，而對于大額融資項(xiàng)目，目前P2P行業(yè)的內(nèi)部風(fēng)控還達(dá)不到那樣的級別，因此光靠評級沒法解決這個(gè)問題。所以，愛融網(wǎng)只做500萬元以下的項(xiàng)目，也就是小額、分散地做企業(yè)融資項(xiàng)目，以避免集中性風(fēng)險(xiǎn)。

隋阿寧也表示，P2P堅(jiān)持小而分散原則最能降低風(fēng)險(xiǎn)，大額項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相對集中，涉及投資人廣。風(fēng)控涉及的因素很多，有可能單一因素會(huì)引發(fā)整體風(fēng)險(xiǎn)，還有一些市場風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等，所以風(fēng)險(xiǎn)不可能100%可控。因此，P2P大額融資項(xiàng)目引入權(quán)威評級機(jī)構(gòu)也未必能解決風(fēng)控難題。