險企承保P2P借貸最大風險：壞賬率太高

繼中國人壽財險北分、民安保險北分聯(lián)手與P2P網(wǎng)貸平臺財路通啟動保險業(yè)務合作之后，眾安保險也與互聯(lián)網(wǎng)房地產(chǎn)金融服務平臺房金所正式牽手，推出相關保險業(yè)務，而尚在“桌面下”的洽談數(shù)量就更多。在P2P“去擔保”的背景下，一波P2P平臺牽手險企的浪潮似乎正在涌起。不過，盡管預計市場需求會很大，但保險公司在面對這塊新鮮魚肉時還是小心翼翼，謹防魚刺鯁喉。

信用保險風險集中

保險與P2P平臺合作，可以保什么？對投資人最關心的資金安全問題，保險是否能起到類似于擔保的作用？

民安保險北分負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，從財路通與其開展的合作來看，主要有三方面的保險，一是借款人意外險，二是以借款人抵押物為保險對象的財產(chǎn)險，三是信用保證保險。前兩個險種可以都是較為常規(guī)、發(fā)展較為成熟的保險，險企涉足該領域的風險較為可控。而針對第三個險種，險企的態(tài)度則謹慎很多，在承保前十分重視風險可控性。但他同時指出，從國外情況來看，在這三大領域，信用保證保險的市場最大，國內(nèi)的發(fā)展前景也較大，但目前國內(nèi)該項業(yè)務開展得較少，險企面臨的風險較大。

眾安則與房金所合作推出了一款保障貸款安全的信用保證保險。證券日報記者在房金所官網(wǎng)看到，該平臺具有本息保障，“眾安信用保險，保障本息履約，解除用戶后顧之憂”。眾安保險回復本報采訪稱，該產(chǎn)品的投保人是投資者，由眾安保險出資為投資者購買，提供保險保障。財路通與險企的合作推動了多套方案，可以由財路通購買也可以由投資人自己購買保險。

對于信用保證保險的費率，眾安保險表示，保險費率取決于貸款金額及借款人的風險，“我們會考慮前端平臺的利率情況，保證費率可以涵蓋風險的前提下，可以滿足貸款產(chǎn)品本身的需求。”該險企回復本報稱。雖然目前沒有公開的費率數(shù)據(jù)，但業(yè)內(nèi)人士分析認為，在開展這項業(yè)務初期，市場規(guī)模較小，風險較為集中，費率必然較高，后期或呈逐步下降之勢。

“據(jù)我了解，目前對于P2P平臺而言，與保險合作的成本略高于與第三方擔保機構合作，但險企的優(yōu)勢在于其信譽度更高。”一家正在與P2P平臺進行接洽的財險保險公司負責人表示。

防風險比搶市場更重要

壞賬率太高，是P2P平臺的不能不言說的痛，不少平臺的倒閉正是受累于此。

有關數(shù)據(jù)顯示，P2P行業(yè)的壞賬率逐漸走高，2013年高位盤旋在3.5%至5%，個別平臺的這一比例甚至超過了6%。但是各平臺對外宣稱的壞賬率遠低于該比例，有的壞賬率甚至低于1%。不過，這一說法被業(yè)內(nèi)人士鑒定為“虛低”。

太平財險電商部門一位負責人表示：“根據(jù)銀監(jiān)會的統(tǒng)計，截至今年一季度末，中國銀行系統(tǒng)不良貸款率持續(xù)攀升至1.04%。大家都知道，銀行對借款人資質(zhì)進行嚴格審核并且要求提供抵押物，利率在6%至8%，而P2P平臺不僅對借款人資質(zhì)審核更加寬松，而且借款人實際承擔的利率往往高達20%至30%。如此巨大的反差，P2P的壞賬率低于1%，誰敢相信？”

也正因為如此，他認為保險公司在與P2P平臺合作時，更加可行的是推出借款人意外險等常規(guī)險種，而如果保單指向借貸風險，保險公司的風險非常大。“我個人認為，沒有哪家保險公司敢于承保借貸風險，否則必然賠得很慘。除非是這個P2P平臺有非常嚴格的風控，保險公司的風險確實可控。”他表示。

業(yè)界公認風控體系較為完善的P2P平臺陸金所的壞賬率為多少？6月份，該公司董事長在接受媒體采訪時指出，目前的壞賬率為1.5%，但他同時指出，這是因為業(yè)務開展時間短，大量貸款尚未走完償付周期，隨著時間的推移，壞賬率有可能上升到7%至8%—在征信系統(tǒng)不完善的市場里，這已經(jīng)是從事無抵押小額貸款的金融機構所能給出的上佳成績。

悲觀人士認為，P2P平臺如此高的壞賬率，如果保險公司要與其合作推出信用保證保險，要么賠得很慘，要么保費貴得離譜，或者設定諸多除外責任，而無論出現(xiàn)哪一種情況，都是不利于保險與P2P平臺持續(xù)合作。對于保險公司而言，防風險或許比搶市場更加重要。

民安財險上述負責人也表示，目前與P2P合作的信用保證保險還處在探索階段，為防范風險，保險公司不僅要對借款人資質(zhì)進行嚴格審核，必須個個見本人，而且也要對P2P平臺的運行進行全方位監(jiān)測，對財務報表等進行審核。

眾安保險回復本報稱，目前保險公司參與P2P行業(yè)的風險包括信貸業(yè)務本身的市場風險及系統(tǒng)性風險，P2P行業(yè)本身規(guī)范性不足導致的風險，以及再保市場對信用保證險業(yè)務的支持不夠。對此，該公司對借款人的過往信用記錄進行審核，對貸款用途及額度進行控制，降低風險敞口，對每一區(qū)域城市的累計授信總額進行控制，避免風險過于集中，同時，與合作伙伴共享風險數(shù)據(jù)及業(yè)務經(jīng)驗，融合及完善兩方現(xiàn)有的風控模型。

P2P對保險的需求較大

事實上，不僅是險企與P2P平臺合作開展信用保證保險業(yè)務處于探索階段，而且在國內(nèi)社會信用體系尚未健全的情況下，除了政策性的出口信用保險外，信用保證保險整體發(fā)展十分緩慢，但是部分險企非常重視這一市場，成立了專門的信用保證保險事業(yè)部。

中國平安和陽光產(chǎn)險便是其中的兩家。據(jù)了解，個人消費貸款保證保險是他們的主要業(yè)務。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著P2P行業(yè)的發(fā)展，以及大型機構的涉足，或?qū)⒔o信用保證保險帶來大的機遇。

例如，今年以來，越來越多的上市公司、國企、基金、銀行等涉足網(wǎng)貸，具有這些背景的平臺，擁有較好的公信力和資金保障安全機制，也會拉低行業(yè)綜合利率。保險系P2P平臺除了中國平安旗下的陸金所、合眾人壽參股的武漢小貸公司外，太平財險內(nèi)部人士也證實該公司正在籌劃成立P2P平臺，此外還有多家險企也傳出擬成立P2P平臺的消息。銀行界涉足P2P業(yè)務的也為數(shù)不少，例如民生電商推出P2P產(chǎn)品“民生易貸”，招商銀行打造“小企業(yè)e家”，國開金融設立了開鑫貸等。

“背景好、實力強的P2P平臺對險企來說，有較強的吸引力，這也是險企開拓的主要目標。在投資者保本的心態(tài)下，P2P平臺對保險的需求也較大。”上述正與P2P平臺接洽的財險公司負責人表示。

眾安保險表示，P2P去擔保和保險公司的引入是市場趨勢，也是監(jiān)管目前的政策指向，保險公司借助其厚實的資本金，多元的業(yè)務來源以及經(jīng)營風險的行業(yè)屬性，具有比擔保公司更好的業(yè)務基礎及信用度。當然，保險公司之前介入這個行業(yè)的案例較少，P2P平臺本身風險也比較大，因此前期保險公司會謹慎選擇切入點及合作伙伴。

易P2P網(wǎng)貸研究院剛剛發(fā)布的2014年P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)上半年年度報告顯示，今年上半年，全國P2P網(wǎng)貸成交額964.46億元，比去年全年的成交額還多71.93億元。P2P平臺數(shù)量穩(wěn)定增長，截至6月底共有1184家，月復合增長率約為6.24%。同時，網(wǎng)貸行業(yè)借款人和投資人繼續(xù)增加，截至6月底，行業(yè)整體借款人為18.9萬，投資人為44.36萬。

另外，還有財險公司負責人對記者表示，隨著P2P行業(yè)的發(fā)展壯大，一方面有實力的軍團逐步加入該行業(yè)，另一方面相關的監(jiān)管規(guī)定也將陸續(xù)出臺，行業(yè)的發(fā)展將更加規(guī)范，這對保險公司來說意義重大，這也是當前不少保險公司嘗試與P2P平臺合作嘗試開展保險業(yè)務的重要原因。