降低融資成本 銀監(jiān)會(huì)調(diào)整存貸比口徑

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

昨日（6月30日），銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），自7月1日起，銀監(jiān)會(huì)將調(diào)整存貸比計(jì)算口徑。計(jì)算存貸比分子（貸款）時(shí)扣除六項(xiàng)，計(jì)算存貸比分母（存款）時(shí)增加兩項(xiàng)。同時(shí)，對(duì)存貸比計(jì)算幣種口徑也進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)整后將對(duì)人民幣業(yè)務(wù)實(shí)施存貸比監(jiān)管考核，本外幣合計(jì)和外幣業(yè)務(wù)存貸比作為監(jiān)測(cè)指標(biāo)。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，目前中國(guó)金融市場(chǎng)已從早期的“負(fù)債方僅有存款、資產(chǎn)方僅有貸款”的狀態(tài)，發(fā)展到了目前資產(chǎn)負(fù)債兩邊都高度多元化狀態(tài)，簡(jiǎn)單堅(jiān)持過去意義上的貸存比，不僅無法控制風(fēng)險(xiǎn)，反倒會(huì)造成更多扭曲，釀成新的風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，從管住實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的角度，需要與時(shí)俱進(jìn)地對(duì)貸存比的分子和分母進(jìn)行調(diào)整。

“根據(jù)我們此前的測(cè)算，如果全面放棄貸存比指標(biāo)，在理論上有利于降低融資成本138bp。本次調(diào)整，雖然達(dá)到不到138bp，但也能對(duì)降低融資成本起到積極作用?！濒斦f。

分子減6項(xiàng)分母加2項(xiàng)

《通知》表示，為適應(yīng)我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展趨勢(shì)，完善存貸比監(jiān)管考核辦法，自2014年7月1日起，對(duì)存貸比計(jì)算口徑進(jìn)行調(diào)整。在調(diào)整中將對(duì)商業(yè)銀行人民幣業(yè)務(wù)實(shí)施存貸比監(jiān)管考核，而對(duì)本外幣合計(jì)和外幣業(yè)務(wù)存貸比實(shí)施監(jiān)測(cè)，今年2月份存貸比被寫入《商業(yè)銀行流動(dòng)性管理辦法(試行)》。

銀監(jiān)會(huì)相關(guān)人士認(rèn)為，這樣的調(diào)整與 《商業(yè)銀行法》并不沖突，因?yàn)椤渡虡I(yè)銀行法》并沒有要求按照什么幣種考核，也符合今年2月份發(fā)布的《商業(yè)銀行流動(dòng)性管理辦法》以及巴塞爾三協(xié)議有關(guān)對(duì)重要幣種進(jìn)行單獨(dú)核算的要求，同時(shí)，對(duì)本外幣合計(jì)和外幣進(jìn)行監(jiān)測(cè)，有利于防止本外幣轉(zhuǎn)換進(jìn)行監(jiān)管套利。

調(diào)整后計(jì)算存貸比分子 （貸款）時(shí)，從中扣除以下6項(xiàng)、支農(nóng)再貸款、支小再貸款所對(duì)應(yīng)的貸款、“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債所對(duì)應(yīng)的涉農(nóng)貸款、小微企業(yè)專項(xiàng)金融債所對(duì)應(yīng)的小微企業(yè)貸款、商業(yè)銀行發(fā)行的剩余期限不少于1年，且債權(quán)人無權(quán)要求銀行提前償付的其他各類債券所對(duì)應(yīng)的貸款、商業(yè)銀行使用國(guó)際金融組織或外國(guó)政府轉(zhuǎn)貸資金發(fā)放的貸款、村鎮(zhèn)銀行使用主發(fā)起行存放資金發(fā)放的農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款。

而計(jì)算存貸比分母（存款）時(shí)，增加了銀行對(duì)企業(yè)或個(gè)人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單以及外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額兩項(xiàng)內(nèi)容。華夏銀行發(fā)展研究部研究員楊馳向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此次調(diào)整有利于釋放更多流動(dòng)性，鼓勵(lì)商業(yè)銀行將更多的信貸資金投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微和“三農(nóng)”領(lǐng)域，緩解小微企業(yè)、涉農(nóng)企業(yè)融資難、融資貴的問題；也有利于商業(yè)銀行提高資金使用效率、提升盈利水平，適當(dāng)減緩當(dāng)前受資金不斷流出銀行體系導(dǎo)致的負(fù)債端壓力。同時(shí)也有助于降低商業(yè)銀行利用同業(yè)業(yè)務(wù)等逃避存貸比和信貸規(guī)模限制、進(jìn)行監(jiān)管套利的沖動(dòng)，引導(dǎo)資金從表外逐步回流表內(nèi)。

同業(yè)存款暫未納入調(diào)整

銀監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，同業(yè)存款分為兩大類，一類是銀行之間的同業(yè)存款，另一類是非銀行的資金。銀行的同業(yè)存款不太能夠放到存貸比的存款范圍內(nèi)的，與銀行同業(yè)存款相比較，非銀行存放在銀行的存款似乎和一般性存款更為接近，是不是考慮穩(wěn)定性比較高的計(jì)入到存貸比當(dāng)中，也反復(fù)研究過，但是沒有放進(jìn)來，主要是考慮以下幾個(gè)因素。

大的背景是加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展。存貸比的制度設(shè)計(jì)如果不當(dāng)，可能會(huì)干擾127號(hào)文實(shí)施的效果，可能引發(fā)一些同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管套利，簡(jiǎn)單把非銀行金融機(jī)構(gòu)的存款納入，可能會(huì)存在銀行和非銀行之間的套利。

據(jù)了解，對(duì)于同業(yè)存款，監(jiān)管層或在上海自貿(mào)區(qū)先試點(diǎn)，把穩(wěn)定性比較高的非銀行機(jī)構(gòu)存款放在存貸比的分母里面，如果下一步試點(diǎn)的方案的經(jīng)驗(yàn)是比較可行的，不會(huì)有監(jiān)管套利的可能和通道，也可能會(huì)考慮進(jìn)一步推廣。

楊馳表示，此次銀監(jiān)會(huì)并沒有將同業(yè)存款納入存貸比分母，這與金融機(jī)構(gòu)之間可能通過資金來往、實(shí)現(xiàn)虛增同業(yè)存款規(guī)模、導(dǎo)致存款重復(fù)計(jì)算有一定關(guān)系。在當(dāng)前治理規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)的大背景下，預(yù)計(jì)同業(yè)存款短期內(nèi)很難納入考慮范圍?！睏铖Y說。

楊馳認(rèn)為，如果將大額可轉(zhuǎn)讓存單放入到存貸比計(jì)算分母中，未來銀行發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單的積極性也會(huì)進(jìn)一步提高。

將信貸資源投放實(shí)體經(jīng)濟(jì)

銀監(jiān)會(huì)相關(guān)人士認(rèn)為，這個(gè)調(diào)整沒有改變存貸比基本計(jì)算規(guī)則，而且監(jiān)管套利空間小，從預(yù)算的結(jié)果來看有利于緩解部分銀行的存貸比達(dá)標(biāo)壓力，促進(jìn)商業(yè)銀行將更多信貸資源投放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，負(fù)債方鼓勵(lì)銀行增加更多的穩(wěn)定的資金來源，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

楊馳表示，截至2014年5月末，商業(yè)銀行發(fā)行的期限在1年以上的債券總額12531億元，其中普通債券3272億元，次級(jí)債9028億元，混合資本債231億元，基本上均無提前償付條款，扣除其中近5000億元的小微專項(xiàng)金融債，符合條件的商業(yè)銀行債券約為7500億元。

“根據(jù)銀監(jiān)會(huì)對(duì)存貸比計(jì)算調(diào)整，據(jù)此估算，此次調(diào)整存貸比計(jì)算口徑，理論上商業(yè)銀行釋放流動(dòng)性最多可超過8000億元?？紤]到各行貸款規(guī)模和資本充足率的限制，實(shí)際釋放資金將低于理論數(shù)值。”楊馳說。

魯政委也認(rèn)為，考慮到銀行業(yè)18.5%的法定存款準(zhǔn)備金率的存在，單純的貸存比指標(biāo)調(diào)整，并不會(huì)讓銀行業(yè)因此額外增加多少融資，但卻能夠鼓勵(lì)融資走“貸款”的正路，從而在一定程度上弱化影子銀行的發(fā)展動(dòng)力。

同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)幾個(gè)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的關(guān)系做了解釋。巴塞三2010年提出兩個(gè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，一個(gè)是流動(dòng)性覆蓋率，一個(gè)是穩(wěn)定資金比率，流動(dòng)性覆蓋率今年2月份已經(jīng)納入商業(yè)銀行流動(dòng)性管理辦法中了，凈穩(wěn)定資金比率還在征求意見，今年會(huì)定稿，定稿后會(huì)根據(jù)銀行業(yè)情況，將其納入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)框架中。有的觀點(diǎn)認(rèn)為，既然已經(jīng)實(shí)施了流行性覆蓋率，存貸比這個(gè)指標(biāo)就沒用，但是該負(fù)責(zé)人解釋說，流動(dòng)性覆蓋率和存貸比之間不是替代關(guān)系。至于存貸比和凈穩(wěn)定資金比率，該負(fù)責(zé)人表示，以前銀行主要業(yè)務(wù)是存款和貸款的時(shí)候，這兩個(gè)指標(biāo)就比較相似，隨著銀行資產(chǎn)多元化的發(fā)展，存貸比和凈穩(wěn)定資金比率之間的差距就會(huì)越來越大，因?yàn)榉€(wěn)定的資金來源除了存款還有別的，資金運(yùn)用除了貸款也還有別的。

此外，該負(fù)責(zé)人還指出，現(xiàn)在的存貸比也不是抑制放貸，造成融資難、融資貴的主要因素。截至2014年3月份底，商業(yè)銀行存貸比為65.9%，較年初下降0.18個(gè)百分點(diǎn)，與75%的上限尚有9個(gè)百分點(diǎn)的空間。從銀行來看，有一部分銀行已經(jīng)接近上限，但很多中小銀行的存貸比還不到50%。所以，很多銀行的存貸比對(duì)信貸增長(zhǎng)制約其實(shí)不是特別大。