兩年無成果落地 信托創(chuàng)新研究總監(jiān)萌生退意

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 周雅玨 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 周雅玨 發(fā)自北京

近年來，中國信托業(yè)在“轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新”的吶喊聲中狂奔到了11萬億元的規(guī)模，而如今面臨利率市場(chǎng)化的沖擊、制度紅利的逐漸消失以及泛資管時(shí)代市場(chǎng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力的加大，創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型對(duì)于信托公司已經(jīng)變得越來越迫切。

于是近兩年，行業(yè)內(nèi)掀起了一股組建研究團(tuán)隊(duì)的熱潮，各家公司紛紛在金融圈內(nèi)高薪挖掘研究領(lǐng)域的能人志士擔(dān)任要職。

在金融行業(yè)里小有名氣的張鵬（化名），正是在這種背景下加入到了信托公司，欲大展拳腳。但時(shí)至今日，入行兩年的張鵬告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，創(chuàng)新似乎只是紙上談兵，他已經(jīng)萌生退意。

信托公司缺乏推行創(chuàng)新成果動(dòng)力/

在金融行業(yè)混跡10余年，專做產(chǎn)品創(chuàng)新研究的張鵬，當(dāng)初受某信托公司領(lǐng)導(dǎo)賞識(shí)，加入到了其創(chuàng)新研究部門，并擔(dān)任部門總監(jiān)。但如今兩年過去了，本以為可以大展拳腳的他，所帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)卻沒有一項(xiàng)成果得到落實(shí)，信托創(chuàng)新似乎只是紙上談兵。

張鵬的研究團(tuán)隊(duì)成員主要是來自于券商和基金公司研究所的研究員，目前一共有6個(gè)成員，研究團(tuán)隊(duì)組建已有兩年時(shí)間，這樣的研究團(tuán)隊(duì)配置規(guī)模在信托公司里算是中上游水平。

為了創(chuàng)造價(jià)值，不愿意吃“閑飯”的張鵬調(diào)整了部門結(jié)構(gòu)，將研究部門分為宏觀研究、行業(yè)研究以及金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)三個(gè)板塊。他的團(tuán)隊(duì)平均每天工作12小時(shí)以上，并將理論研究與實(shí)際結(jié)合。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到客戶需求對(duì)接，張鵬都是領(lǐng)著團(tuán)隊(duì)一個(gè)環(huán)節(jié)一個(gè)環(huán)節(jié)地調(diào)研，團(tuán)隊(duì)成員常常分散到全國各地參與項(xiàng)目的調(diào)研工作，進(jìn)行實(shí)地考察，了解市場(chǎng)需求，并設(shè)計(jì)產(chǎn)品模式。參與到新興產(chǎn)業(yè)中，尋求潛在需求，探索新的盈利模式，希望能為公司開發(fā)出新產(chǎn)品，找到可持續(xù)的盈利點(diǎn)。

短短兩年時(shí)間，除了日常的宏觀研報(bào)、行業(yè)研究支持公司內(nèi)部的學(xué)術(shù)探討以外，團(tuán)隊(duì)還有多項(xiàng)新產(chǎn)品研究成果，以及以期限和風(fēng)險(xiǎn)匹配為基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的創(chuàng)新成果。但至始至終沒有一項(xiàng)成果被完完全全貫徹落實(shí)。

“信托公司里做創(chuàng)新產(chǎn)品怎么就這么難？”張鵬向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者感嘆道。

“每次想到自己和團(tuán)隊(duì)辛辛苦苦研究出來的成果化為一紙空談，除了無奈還是無奈。說白了，信托行業(yè)的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型還沒有到生死攸關(guān)的地步，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)還可以繼續(xù)養(yǎng)活企業(yè)。再者，創(chuàng)新業(yè)務(wù)前期需要一定的投入，如果公司內(nèi)部沒有強(qiáng)有力的董事會(huì)與決策層，就沒辦法自上而下地在整個(gè)公司推廣。目前無論是信托業(yè)外部環(huán)境還是信托公司內(nèi)部意愿，都還不足以支持信托公司推行創(chuàng)新。這造成了如今有成果而不能落實(shí)推行的尷尬局面?！睆堸i表示。

創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)成員大多無信托從業(yè)背景/

不過，多位業(yè)內(nèi)資深人士向記者表示：“目前信托公司的研究人員主要來自一些金融機(jī)構(gòu)的研究所，大多不具備信托業(yè)相關(guān)從業(yè)背景，這樣的人員構(gòu)成會(huì)造成研發(fā)人員對(duì)信托項(xiàng)目不了解、缺乏洞察力、想法太宏觀等問題，與信托業(yè)務(wù)脫節(jié)較為嚴(yán)重?！?/p>

面對(duì)質(zhì)疑，張鵬表示：“我們的研究成果是根據(jù)市場(chǎng)需求設(shè)計(jì)的，后期也經(jīng)過反復(fù)研究和論證，而且多項(xiàng)研究成果已經(jīng)被業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶先一步實(shí)行了。去年，我們?cè)O(shè)計(jì)的一款為信托收益權(quán)提供流動(dòng)性的產(chǎn)品在公司被否之后，其他公司后來也推出了類似的服務(wù)產(chǎn)品?！?/p>

張鵬提到的為信托收益權(quán)提供流動(dòng)性的產(chǎn)品，類似于去年年底華寶信托推出的“流通寶”平臺(tái)，以及中信信托“信惠財(cái)富”的財(cái)富管理平臺(tái)，這種平臺(tái)是為持有信托受益權(quán)客戶提供流通轉(zhuǎn)讓服務(wù)，解決信托產(chǎn)品流動(dòng)性問題的創(chuàng)新產(chǎn)品。

“當(dāng)初在設(shè)計(jì)產(chǎn)品的時(shí)候，考慮到解決產(chǎn)品的流動(dòng)性問題是信托公司目前最迫切的需求。金融機(jī)構(gòu)最主要的盈利模式，一是進(jìn)行項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管控，二是實(shí)現(xiàn)資金錯(cuò)配。目前，信托公司主要做的是第一部分的事情，通過項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管控獲得收益。而資金錯(cuò)配，也就是提高產(chǎn)品的流動(dòng)性，是銀行最擅長的，吸收短期存款，放長期貸款獲得差額收益。如果信托公司能解決產(chǎn)品的流動(dòng)性問題，將會(huì)獲得超額的利潤。”張鵬表示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，由于目前信托登記制度缺失，而解決產(chǎn)品流動(dòng)性問題又是金融機(jī)構(gòu)的基本需求，在現(xiàn)有條件下這樣的創(chuàng)新應(yīng)不乏市場(chǎng)空間。

監(jiān)管層在“107號(hào)文”（《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》）和2013年信托業(yè)年會(huì)上都表達(dá)了將支持建立信托產(chǎn)品登記信息系統(tǒng)的意向，并關(guān)注到了信托受益權(quán)流轉(zhuǎn)問題。而對(duì)于信托公司而言，信托受益權(quán)一旦實(shí)現(xiàn)平臺(tái)流轉(zhuǎn)，產(chǎn)品流動(dòng)性將被有效盤活。

記者了解到，盡管目前信托產(chǎn)品的登記制度并不健全，但行業(yè)內(nèi)多家信托公司都在開展相應(yīng)的產(chǎn)品研究。由平安信托推出的信托質(zhì)押創(chuàng)新業(yè)務(wù)，就合理地規(guī)避了法律障礙，允許投資人以各類信托受益權(quán)進(jìn)行“約定回購”獲得融資。

張鵬稱，“多家公司大力推進(jìn)此類業(yè)務(wù)，也說明我們的研究成果是可行的。”

作為一家受托資產(chǎn)上千億的信托公司創(chuàng)新研究部門總監(jiān)，在外人眼里是光鮮靚麗的。但是張鵬苦惱的是，作為公司一級(jí)部門的部門總監(jiān)，他卻連簽合同的權(quán)限都沒有，無法發(fā)起業(yè)務(wù)流程。

雖說創(chuàng)新研究部是公司的一級(jí)部門，但到目前為止，公司開展的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，創(chuàng)新部門并不能參與其中，創(chuàng)新部門研究的新業(yè)務(wù)也無法得到公司各部分的配合?？梢哉f，創(chuàng)新研究部門是一個(gè)游離在公司組織之外的部門。

張鵬表示：“一個(gè)新項(xiàng)目的落成，除了領(lǐng)導(dǎo)層以外，更重要的是信托公司內(nèi)部在前中后階段的協(xié)作，單靠研究部門根本無法推動(dòng)。一個(gè)新產(chǎn)品，如信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的推出，勢(shì)必會(huì)牽一發(fā)而動(dòng)全身，涉及公司各個(gè)部門現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程的改變。”

新的嘗試總是有風(fēng)險(xiǎn)的，而且需要大量的前期投入，需要公司領(lǐng)導(dǎo)層有足夠的戰(zhàn)略眼光和魄力，并將項(xiàng)目在全公司各部門協(xié)作落實(shí)推進(jìn)，才能最終落實(shí)。

“即便是領(lǐng)導(dǎo)同意了，大部分的業(yè)務(wù)部門愿不愿意配合？犧牲自身利益，放棄現(xiàn)有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，分身去開拓不一定有未來的研究成果？這很難說。最無奈的是自己又沒有去落實(shí)項(xiàng)目的權(quán)利，一切都是紙上談兵?！睆堸i表示。