低端產(chǎn)能攪局 LED上市公司壓力山大

中國證券報(bào)記者在調(diào)查中了解到，對于行業(yè)宣稱的“千億”市場空間，即便是LED業(yè)內(nèi)上市公司也不敢過高估計(jì)其對民用市場的掌控力，就如同古鎮(zhèn)“LED熱”所展示的，賺錢效應(yīng)刺激越來越多的資本進(jìn)入這一領(lǐng)域，憑借低成本、低價(jià)格占領(lǐng)低端民用LED照明市場，在上市公司尚未迅速適應(yīng)市場轉(zhuǎn)型時，低端市場的競爭已經(jīng)白熱化。

中信建投數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)從事LED產(chǎn)業(yè)廠商高達(dá)4000余家，且現(xiàn)階段LED產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)處于失衡形態(tài)。2012年中國大陸整體LED產(chǎn)值雖達(dá)2059億元，但其中1590億元屬于下游終端應(yīng)用，占比77.2%，而上游LED芯片產(chǎn)值僅72億元，占比3.5%。這種現(xiàn)象導(dǎo)致傳統(tǒng)銷售代理商在看好行業(yè)前景，爭相進(jìn)入LED領(lǐng)域的同時，卻又在低端產(chǎn)品和高端產(chǎn)品之間躊躇不定。

“以前是不敢做LED產(chǎn)品，因?yàn)榧夹g(shù)、市場都不成熟，現(xiàn)在時機(jī)比較成熟，未來LED肯定是大趨勢，現(xiàn)在我們經(jīng)銷的節(jié)能燈占比正逐漸減少。”一家大型LED上市公司的銷售代理商東莞市華盟電器照明有限公司總經(jīng)理黃少松對中國證券報(bào)記者表示，目前LED產(chǎn)品占公司照明產(chǎn)品的比例大約為20%，一年大致可以達(dá)到100多萬元的銷售額，未來還會繼續(xù)增長。

黃少松是最早“嗅到”LED燈飾市場啟動的先行者之一，其從事燈飾經(jīng)銷20余年，從最初的白熾燈到后來的節(jié)能燈，再到果斷做起LED照明產(chǎn)品經(jīng)銷。黃少松逐步培育起自己的LED“勢力范圍”。目前他的客戶有幾百家，有的仍只做節(jié)能燈，但也有和他一樣，從節(jié)能燈開始轉(zhuǎn)型LED產(chǎn)品。

黃少松也對記者道出了LED經(jīng)銷商們的顧慮：“LED應(yīng)用產(chǎn)品品牌很多，很難從中進(jìn)行選擇，即使選擇一些品牌商，但目前也還沒到品牌效應(yīng)發(fā)揮作用的時候，且品牌商的價(jià)格相對較高，市場競爭力并不強(qiáng)。另一方面，經(jīng)銷非品牌的產(chǎn)品，在短時間內(nèi)有價(jià)格上的優(yōu)勢，但又擔(dān)心未來被淘汰。”

不僅非品牌商與品牌商之間存在價(jià)格競爭，目前品牌商之間的競爭也非常激烈。據(jù)悉，在三星發(fā)布單價(jià)15美元的60瓦取代型LED燈泡、Cree推出10美元的40瓦取代型LED燈泡后，歐司朗也宣布將于6月份在歐洲市場推出低于10歐元的LED球泡燈，而國內(nèi)二線照明品牌中的同類LED球泡燈已經(jīng)跌破30元人民幣，勤上光電在今年首次全國招商大會上，更是推出33元的T8燈管和12元的5瓦球泡產(chǎn)品。

這種顧慮也反映到A股市場上，投資機(jī)構(gòu)在評估LED業(yè)回暖、投資LED公司時，也顯得猶疑和進(jìn)退兩難。“大家對LED業(yè)的回暖關(guān)注較多時，總擔(dān)心行業(yè)會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，所以遲遲不敢買入。”4月下旬，某公募基金的一位基金經(jīng)理對中國證券報(bào)記者表示。4月份前的交易“龍虎榜 ”顯示，機(jī)構(gòu)席位常常成為LED公司股票的賣出主力 .

從5月份開始，局面似乎發(fā)生改變，LED照明板塊的“死水”表現(xiàn)被打破，板塊內(nèi)公司股價(jià)聯(lián)袂崛起。然而這些公司共同經(jīng)歷了先暴漲、再暴跌、又暴漲的走勢，隱藏其間的機(jī)構(gòu)博弈和分歧浮出水面。

滬深兩市交易公開信息顯示，機(jī)構(gòu)對LED板塊的態(tài)度不一致，逐步由集體搶籌演變?yōu)槎嗫栈ゲ?。鴻利光?、長方照明和聚飛光電最具代表性。在股價(jià)大漲后，鴻利光電5月16日、17日、20日、22日的“龍虎榜”數(shù)據(jù)均顯示機(jī)構(gòu)資金“分道揚(yáng)鑣”；聚飛光電5月16日被抱團(tuán)買入，5月17日便被集體賣出；三安光電在獲得機(jī)構(gòu)資金搶籌后，也出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)操作方向的較大分歧；瑞豐光電等幾家公司則遭遇持股5%以上股東或高管減持。

即使5月24日LED公司再次集體暴漲，也未能掩蓋這種分歧。當(dāng)日上榜的六家LED照明公司中，僅有德豪潤達(dá) 、茂碩電源獲得機(jī)構(gòu)席位步調(diào)一致地買入，陽光照明 、南大光電則被機(jī)構(gòu)席位結(jié)隊(duì)賣出，雷曼光電和勤上光電的前五買賣席位中未現(xiàn)機(jī)構(gòu)身影。業(yè)內(nèi)人士表示，交易數(shù)據(jù)表明機(jī)構(gòu)資金開始進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈上游篩選投資標(biāo)的。

原文：http://finance.eastmoney.com/news/1345,20130527294067060.html