合作方糖尿病秘方價值上億？貴州百靈：不太可能買斷

每經編輯 每經記者 牟璇    

每經記者 牟璇

昨日（4月16日），一則糖尿病苗藥秘方的合作公告將貴州百靈（002424，收盤價16.56元）推上了漲停板。

對此，貴州百靈董秘牛民在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，公司前期經過不少研究，對使用該藥的糖尿病患者進行持續(xù)跟蹤，才最終確定此次糖尿病苗藥秘方的合作事宜。

董秘：將采用分成形式/

根據貴州百靈公告，4月15日公司與楊國順、楊愛龍簽訂《苗藥合作開發(fā)協(xié)議》，經過楊國順、楊愛龍多年醫(yī)治實踐，該秘方能較好地控制血糖，且部分患者停藥后血糖仍然維持穩(wěn)定。貴州百靈經走訪部分用藥患者，確認該秘方對糖尿病具有明顯的治療效果。

此次合作協(xié)議規(guī)定，楊國順方面自愿將該秘方與貴州百靈合作，由貴州百靈聯(lián)合國內知名專家及院所進行臨床前的藥效學、毒理學、藥學等項目研究，并根據研究結果申報國家行政部門審批注冊新藥。在開展臨床前研究同期，由公司投資或聯(lián)合第三方在全國范圍內開設糖尿病專科醫(yī)院或?？崎T診，以醫(yī)院制劑形式生產銷售該秘方成藥。合同簽訂之日起五日內，公司支付500萬給楊國順方。待該秘方經國家有關部門審批注冊為新藥并投放市場或開設?？漆t(yī)院或?？崎T診獲利后，乙方（楊國順方面）占該藥所獲利潤的10%，甲方（貴州百靈）占90%。

同時，協(xié)議還顯示，貴州百靈根據研發(fā)或企業(yè)發(fā)展需要，隨時有一次性買斷乙方該秘方的權利，但一次性買斷的最高價格不超過1億元。而若一方違反協(xié)議之約定，應向對方支付違約金1億元。

受上述消息刺激，昨日貴州百靈股價跳空高開，開盤后五分鐘即沖上漲停板。

對于貴州百靈這則合作，不少業(yè)內人士稱之為“天價”秘方，且對其前景報以擔憂。一位上海私募界人士表示，糖尿病是世界性的慢性病治療難題，幾大西藥龍頭公司每年花很多錢在糖尿病治療上，現在也未能有完全治愈的方案，貴州百靈此類苗藥秘方究竟有多大療效還需長期驗證。

貴州百靈董秘牛民向記者表示，公司此前就一直在尋覓苗藥驗方（即沒經過論證，但臨床卻有療效的藥方，編輯注），這也是公司跟蹤許久的結果，至于一億元的買斷方式，一般來說公司不會采用，原則上還是會按分成的形式。這個秘方之前也有人想購買，為了盡快確定落實雙方合作并保證秘方不被轉賣，所以雙方約定的違約金高達一億元。

驗方效益待觀察/

盡管市場資金對貴州百靈此次苗藥秘方合作給予積極響應，但也有投資者對該驗方能否最終為公司產生效益抱有疑慮。因為類似的失敗的案例并不鮮見。

如握有不少驗方新藥的沃華醫(yī)藥（002107，收盤價10.90元），其2009年與天泰源合作的通絡化痰膠囊是2009年1月4日批準上市的中藥6類新藥（國藥證字Z20090005），國家“863”計劃、國家“十五”科技攻關計劃和國家重大科技創(chuàng)新中藥項目科技成果，擁有國家發(fā)明專利（專利號ZL02153515.9），為治療缺血性腦中風的獨家產品。

通絡化痰膠囊組方源于腦血管領域權威專家王永炎院士的臨床驗方——化痰通絡湯 （《中醫(yī)內科學》中風病首選處方），由中國中醫(yī)科學院科研副院長范吉平教授化裁歷時7年研發(fā)而成。新藥研究資料表明，該產品修復神經功能缺損的總有效率達84.36%，具有良好的安全性，生產工藝簡單，產品質量可控。在公告中，沃華醫(yī)藥稱“通絡化痰膠囊具備銷售過億元的潛力。”

同樣也是驗方，沃華醫(yī)藥的通絡化痰膠囊顯然較貴州百靈的苗藥秘方擁有更權威的數據，并且已經是批準上市的新藥。但2009年以來的3年多時間內，盡管沃華醫(yī)藥已經獲得全部與項目相關的證書、技術、工藝、生產、市場和研發(fā)資料，并取得了國家藥監(jiān)局審批的“通絡化痰膠囊”新藥證書和生產批件，但是在公司的財務報告中，“通絡化痰膠囊”的貢獻微乎其微。

沃華醫(yī)藥2011年半年報顯示，包括“通絡化痰膠囊”在內的“其他”項目當期營業(yè)收入僅為460.36萬元，不足公司“拳頭產品”心可舒片營業(yè)收入的8%；貢獻的營業(yè)利潤僅為17.34萬元，僅為心可舒片貢獻利潤的0.37%。在2012年年報中，沃華醫(yī)藥也坦言：公司近幾年引進的腦血疏口服液、通絡化痰膠囊、參枝苓口服液等新產品在市場定位、渠道選擇、學術推廣等方面仍未找到有效的辦法。目前這些新產品連起碼的小規(guī)模銷售都未實現。