印花稅“虛晃一槍”新三板“背后一槍”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

股民翹首企盼的印花稅利好最終被證實是政策的虛晃一槍。不但如此，新三板擴容正式獲批更成為“政策時間”下的“背后一槍”。

分析人士指出，新三板的擴容對股市構(gòu)成較大影響。一方面，新三板將對股市構(gòu)成抽血效應(yīng)；另一方面，隨著新三板市場與場內(nèi)市場聯(lián)通，中小盤股的高估值將面臨壓力。

股民翹首以盼 政策虛晃一槍

“下午4點，證監(jiān)會將有重要會議召開，傳可能有重要政策發(fā)布。傳證券類四大報的記者已經(jīng)奔赴會議了。同學(xué)們，關(guān)注。”昨日（8月3日）收市后，媒體圈流傳的這條消息，十足地吊起了大家的胃口。

每逢周五，市場都會期待周末能出爐利好。昨日尾盤股指的上揚便是這一預(yù)期的最好反應(yīng)。

當(dāng)股市進入“政策時間”，市場相信，利好政策的出爐只是時間問題。就在昨日，滬深交易所再次下調(diào)了交易費用，而一條“證監(jiān)會正積極協(xié)調(diào)有關(guān)部門研究降低印花稅”的新聞更是悍然占據(jù)了財經(jīng)網(wǎng)站的頭條。

會，的確開了，但期盼中的利好全然沒有。證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人在回應(yīng)印花稅問題時稱，有關(guān)部門正在研究證券印花稅相關(guān)問題，但近期沒有推出的安排——這無疑將8月3日的上漲動力擊碎了。

有分析人士調(diào)侃，在 “政策時間”里，開槍的快慢常常不是問題的核心，虛晃一槍往往才是最致命的。

新三板又是“背后一槍”

利好落空已讓人失望，更讓人沒有料到的是，新三板擴容在此時獲批了。證監(jiān)會表示，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)決定擴大非上市股份公司，按照總體規(guī)劃分步推進、穩(wěn)步推進的原則，首批擴大試點除北京中關(guān)村科技園區(qū)外，新增上海張江高新產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和天津濱海高新區(qū)。

新三板的獲批是遲早的事，但關(guān)鍵是，選擇在這一時刻披露，無疑讓那些坐在臺下伸長脖子盼利好的記者們大跌眼鏡。

有市場人士指出，新三板擴容的獲批將為新三板概念股帶來爆炒的契機。但對于整個市場而言，新三板的負面效應(yīng)不容小覷。

雖然證監(jiān)會表示，新三板的融資功能屬于小額定向融資，擴大試點后融資額也很有限，不會對A股趨勢產(chǎn)生實質(zhì)性影響。但資本市場的瘋狂擴容一直被視作股市的一大毒瘤。

有消息稱，新三板擴容的牽頭單位——中國證券業(yè)協(xié)會之前在某次內(nèi)部會議上曾表示，全國數(shù)以百萬計的小企業(yè)可以進入新三板市場。

銀河證券分析師孫建波預(yù)計，最終的場外公司數(shù)量三年后可能在2500家以上。假設(shè)新三板公司平均融資額度為2億元，未來三年場外融資需求可能在5000億元以上，年均需求接近2000億元。這對場內(nèi)資金供給造成的分流效果不可謂不大。

相比整個二級市場面臨的抽血，新三板擴容沖擊最大的當(dāng)是中小板、創(chuàng)業(yè)板股票。

當(dāng)新三板公司源源不斷地出現(xiàn)，中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的稀缺性將大大降低。孫建波指出，未來，隨著新三板市場與場內(nèi)市場聯(lián)通，各市場的估值水平將得到逐步平衡。未來非主板新股發(fā)行“三高”現(xiàn)象將得到遏制，其在二級市場上的估值水平也會相應(yīng)被下拉。