首批基金二季報(bào)出爐 超配消費(fèi)減持銀行成主流

7月18日，華夏基金、嘉實(shí)基金、南方基金、景順長城等14家基金公司旗下基金的二季報(bào)正式亮相。據(jù)《證券日報(bào)》基金周刊及同花順（300033）iFinD最新觀察，可對比數(shù)據(jù)顯示，已披露二季報(bào)的偏股基金平均股票倉位80.79%，與一季度78.71%的倉位水平相比，略有提升。華富成長趨勢、匯豐晉信2026、匯豐晉信低碳先鋒、華商領(lǐng)先企業(yè)等基金股票倉位超過90%，而華商策略精選、華富競爭力優(yōu)選、建信優(yōu)化配置、建信核心精選等基金股票倉位尚不及75%。

各大基金公司對后市判斷差異大，股票倉位調(diào)整兩極分化，其中華夏、嘉實(shí)等旗下基金經(jīng)理主張?jiān)鰝}，且普遍重點(diǎn)配置消費(fèi)與科技行業(yè)中成長性強(qiáng)、業(yè)績確定且估值合理的個(gè)股；而南方、景順長城等基金則認(rèn)為市場將繼續(xù)在目前的位置上震蕩，主張減倉應(yīng)對后市。

在行業(yè)配置上，已披露季報(bào)的基金超配消費(fèi)類股減持銀行股成為主流。

華夏、嘉實(shí)并肩增倉

華夏旗下的26只基金率先披露二季報(bào)，華夏行業(yè)股票今年4月至6月實(shí)現(xiàn)收益-10893.60萬元，實(shí)現(xiàn)利潤24311.14萬元；截至2012年6月30日，該基金份額凈值為0.822元，報(bào)告期份額凈值增長率為3.79%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為0.47%，跑贏基準(zhǔn)3.32個(gè)百分點(diǎn)。該基金投資股票市值由一季度末的43.92億元增至二季度末的47.61億元，股票倉位則由一季度末的70.40%增至二季度末的74.16%。展望三季度，該基金認(rèn)為市場將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩格局，結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會或?qū)⒃龆啵M(fèi)和科技仍將是市場的持續(xù)熱點(diǎn)。投資操作上，將積極尋找并重點(diǎn)配置消費(fèi)與科技行業(yè)中成長性強(qiáng)、業(yè)績確定且估值合理的個(gè)股，挖掘地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中周期屬性與成長屬性疊加的子行業(yè)和個(gè)股。

華夏旗下的華夏藍(lán)籌核心混合二季報(bào)顯示，二季度實(shí)現(xiàn)收益1058.49萬元，實(shí)現(xiàn)利潤13252.86萬元；截至2012年6月30日，該基金份額凈值為0.724元，凈值增長率為1.54%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為0.63%。該基金投資股票市值由一季度末的64.63億元增至二季度末的69.72億元，股票倉位則由一季度末的77.07%增至二季度末的82.67%。該基金認(rèn)為，市場有可能從之前的偏樂觀走向相反方向，在此過程中，如果優(yōu)質(zhì)的成長股被錯殺，或者像銀行這類長期仍具有價(jià)值的行業(yè)被過度拋售，將是該基金積極買入的時(shí)機(jī)。

華夏大盤精選、華夏策略精選同樣吸引人們的要求，兩只基金二季度分別取得23920.80萬元、9341.42萬元的利潤，凈值增長率分別為5.46%、2.56%。

兩只基金股票倉位均有不同程度增倉，其中華夏大盤精選股票倉位由一季度的82.73%增至二季度的91.12%；華夏策略精選則由一季度的65.86%增至二季度末的66.49%。華夏大盤精選基金經(jīng)理鞏懷志表示，二季度對組合持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，大幅減持了成長性較弱的權(quán)重股，重點(diǎn)超配了房地產(chǎn)和醫(yī)藥等行業(yè)，并在精選個(gè)股的基礎(chǔ)上對其他行業(yè)進(jìn)行了均衡配置。

同樣是“大塊頭”的嘉實(shí)基金，旗下股基同樣一致增倉?；鹭S和二季報(bào)顯示，二季度實(shí)現(xiàn)利潤12979.40萬元；報(bào)告期基金份額凈值增長率為4.87%，凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差1.73%。該基金二季度加碼股票，投資股票市值由一季度末的19.73億元增至二季度末的21.89億元，股票倉位則由一季度末的74.07%增至二季度末的78.02%。在行業(yè)配置方面，該基金稱將繼續(xù)超配防御性的食品飲料、火電，受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型政策的證券、傳媒、地產(chǎn)等行業(yè)，以及股價(jià)受到錯殺的優(yōu)質(zhì)軟件企業(yè)；減持了銀行以及強(qiáng)周期的有色、機(jī)械等行業(yè)，在市場上漲過程中降低了對汽車、民爆和信息設(shè)備等行業(yè)的配置。展望第三季度，該基金認(rèn)為，市場將繼續(xù)在目前的位置上震蕩，但將繼續(xù)維持較高活躍度，為此，該基金將繼續(xù)維持中等偏高的倉位，堅(jiān)持優(yōu)選個(gè)股，同時(shí)密切關(guān)注中報(bào)業(yè)績披露期間的個(gè)股機(jī)會。

南方、景順長城減倉快

與華夏、嘉實(shí)相反，南方基金、景順長城、建信基金等公司旗下股基卻在減倉，認(rèn)為市場將繼續(xù)在目前的位置上震蕩。

具體來看，南方基金旗下的南方高增長股票二季報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)收益5045.35萬元，實(shí)現(xiàn)利潤10516.51萬元；報(bào)告期基金份額凈值增長率為3.32%，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)4.69個(gè)百分點(diǎn)。該基金二季度股票倉位略有下降，投資股票市值由一季度末的26.61億元略減至二季度末的26.03億元，股票倉位則由一季度末的85.995%降至二季度末的83.34%。該基金認(rèn)為，無論從實(shí)體經(jīng)濟(jì)走勢，市場估值，流動性，還是政策等角度上來看，A股市場都不宜過分悲觀；根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及市場情緒的變化，減持了與經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的銀行以及中游制造類行業(yè)的配置，增加了食品飲料，醫(yī)藥，消費(fèi)電子，非銀行金融等行業(yè)的配置。

與南方基金并肩減倉的還有景順長城系基金。景順長城資源壟斷股票二季報(bào)實(shí)現(xiàn)利潤7804.72萬元；報(bào)告期基金份額凈值增長率為1.17%，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)0.07個(gè)百分點(diǎn)。該基金二季度股票倉位略有下降，投資股票市值由一季度末的56.15億元略減至二季度末的55.08億元，股票倉位則由一季度末的88.21%降至二季度末的86.47%。景順長城鼎益股票二季報(bào)實(shí)現(xiàn)利潤20485.73萬元；報(bào)告期基金份額凈值增長率為4.53%，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)3.78個(gè)百分點(diǎn)。該基金二季度股票倉位同樣略有下降，投資股票倉位由一季度末的79.85%降至二季度末的77.40%。

而建信基金、摩根士丹利華鑫基金同樣加入減倉大戰(zhàn)中。建信旗下的建信優(yōu)勢動力二季報(bào)實(shí)現(xiàn)利潤20449.45萬元；報(bào)告期基金份額凈值增長率為5.23%，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)4.76個(gè)百分點(diǎn)。該基金二季度投資股票市值由一季度末的30.61億元減至二季度末的30.47億元，股票倉位則由一季度末的78.32%降至二季度末的73.90%。該基金在三季度將繼續(xù)采取均衡的配置策略，積極尋找業(yè)績可預(yù)見性強(qiáng)的消費(fèi)股、成長性與估值匹配的成長股和基本面存在改善預(yù)期的周期股。

摩根士丹利華鑫旗下的大摩資源優(yōu)選混合二季報(bào)實(shí)現(xiàn)利潤13700.12萬元；報(bào)告期基金份額凈值增長率為3.76%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.92%，基金表現(xiàn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)2.84個(gè)百分點(diǎn)。該基金二季度股票倉位明顯下降，投資股票市值由一季度末的29.01億元減至二季度末的26.33億元，股票倉位則由一季度末的78.37%降至二季度末的66.93%。該基金預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)大概率下不會出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)，因此下半年行情中對短周期見底彈性高的品種表現(xiàn)也許不會好于上半年，而受益長周期轉(zhuǎn)型確定性的行業(yè)或?qū)⑷〉贸~收益。