鄭眼看盤：上漲時空均有限 可繼續(xù)謹慎

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

A股周二表現(xiàn)較好，早盤隨外盤上漲而高開，最終雙雙收光頭中陽。收盤滬綜指漲1.07%報2373.31點，深綜指漲1.49%報955.70點，成交稍有放大。看盤面，地產(chǎn)、水泥、工程機械等股領(lǐng)漲明顯，尾市保險股有拉升動作。

除外盤上漲利好外，內(nèi)部的關(guān)于“重大基建投資項目審批提速”傳言也對相關(guān)個股產(chǎn)生支撐。除此之外，近期樓市聲調(diào)稍有緩和，這必引發(fā)投資者聯(lián)想，也是A股短期利好。

雖然目前幾乎所有人都不認為國家會再度出臺“4萬億”投資，僅會進行“適度”投資。然而，“適度”其實也有大小之分，所以股市未來走向就不好說了。

這個“適度”的力度如果偏于市場普遍預期的上端，股指容易在中短期內(nèi)上漲；如果力度弱于平均預期，股指仍將維持震蕩平衡格局。

可能目前多頭和空頭均吃不太準政策力度，這應(yīng)是昨午后股指急劇縮量的重要原因。一般而言，無量表明既無人買，也無人拋。昨大盤只是在臨近收盤時成交才大幅放出，但明顯有點跟風效應(yīng)。

昨股指期貨持倉報告顯示，前20名主力空頭在主力合約中減持2472手空單，而前20名主力多頭減持了803手多單。多空均在減持說明各自均無把握，但相對而言，期指空頭們暫時顯得更甚。對空頭而言，他們完全有理由擔心，在某日清晨醒來，忽發(fā)現(xiàn)國家出臺了某種重大的投資政策。

政策氛圍整體向好，但不適合過度操作，筆者認為頂多可買些地產(chǎn)、基建、鐵路、水利等相關(guān)個股，對其他個股仍得謹慎一點。在所有該謹慎的個股中，最要緊的是避開銀行股，因如果這么個搞法，未來銀行出現(xiàn)壞賬的可能性將會大大增加。在許多政府主導投資項目中，盈利前景顯然令人起疑。

堅持投資刺激并不會令真正長線客樂觀，反而心生警惕。不過他們?nèi)钥赡軙僮鳎皇菍で蠖唐趦?nèi)的交易機會。對投資的頑強偏好其實暗示了管理層缺少對付經(jīng)濟的更有效手段，故長線毫無理由樂觀。

就中國經(jīng)濟走向來看，當務(wù)之急是消除不合理的貧富差別，這就要求打破壟斷，消除銀行等過高利潤。另外，得消除退休金雙軌制。這些結(jié)不去解開，卻老一套忙著投資，最終經(jīng)濟或再度下滑，屆時可打的牌必然更少。

商品期貨昨日表現(xiàn)遠不如股市，除油脂等極少數(shù)品種外，絕大多數(shù)品種是下跌的，其中竟然還包括有色金屬及鋼鐵。在絕大多數(shù)情況下，商品期貨更具前瞻性，因這個市場莫名其妙的干擾信息相對要小些，且價格多對應(yīng)實物，無法被人為地過度扭曲。

美元已連跌兩天，但昨A股收盤后顯著上漲，外圍似乎仍然不太穩(wěn)定，有可能影響A股走勢。信息不多的投資者只盯住美元即可，跌則樂觀，漲則悲觀。

目前A股短期內(nèi)可能還能維持，但應(yīng)仍以逢高減持為好，投資者即使要參與也應(yīng)快進快出。下個月中旬就是希臘再度大選，其結(jié)局高度不確定，外盤多半會提前反應(yīng)，因此所余時間其實是不多的。

對外圍，投資者不能掉以輕心，別以為 “市場價格包含一切信息”，這樣的股諺未必適合一切情況。以2008年大崩盤來說，其實之前數(shù)月甚至之前一年多就危機不斷了，可市場偏相對平穩(wěn)，對貝爾斯登、兩房等出事均視若無睹，直到雷曼出事后才如夢初醒。雖然歷史并不必然重演，但多少也得提防一二。