鋼鐵“煉”三九

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉林鵬 張國棟 夏冰發(fā)自西安 北京 上海    

每經(jīng)記者 劉林鵬 張國棟 夏冰發(fā)自西安 北京 上海

編者按

經(jīng)過了一年的信貸收緊及房地產(chǎn)調(diào)控的“戰(zhàn)斗”，鋼鐵等實(shí)體行業(yè)正在進(jìn)入寒冷的冬季，鋼鐵行業(yè)鏈上的各個環(huán)節(jié)都在寒風(fēng)中顫抖。在鋼價下挫、礦價堅挺背景下，我國鋼鐵行業(yè)的盈利水平已跌至歷史谷底。中鋼協(xié)統(tǒng)計顯示，10月份77家大中型鋼企中有25家虧損，行業(yè)銷售利潤率僅0.47%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》以下的一組報道，梳理了產(chǎn)業(yè)鏈上幾個重要環(huán)節(jié)的最新情況及變動，或可窺該行業(yè)生存困境之一斑。

/貿(mào)易/

賣一噸虧70元 鋼材貿(mào)易商不敢提賺錢

每經(jīng)記者 劉林鵬 發(fā)自西安

這個冬天對鋼材貿(mào)易商來說顯得格外寒冷。

“據(jù)我了解，今年（鋼材）貿(mào)易商有80%以上處于虧損狀態(tài)，我還沒聽見誰說自己今年賺錢的。”11月30日，西安三秦鋼鐵貿(mào)易有限公司副總經(jīng)理代彥濤向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今年鋼材貿(mào)易的行情比2008年金融危機(jī)的時候還要糟糕。

代彥濤在鋼材行業(yè)摸爬滾打十幾年了，在他看來，鋼材貿(mào)易商正在遭遇一個寒冬，“體質(zhì)”弱的貿(mào)易商有可能會在凜冽的寒風(fēng)中“凍死”。

蘭格鋼鐵信息研究中心研究員張琳和“我的鋼鐵”網(wǎng)成都分公司經(jīng)理唐志認(rèn)同代彥濤的看法。唐志稱，今年國內(nèi)鋼材貿(mào)易商日子不好過的主要原因，一是國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策以及部分鐵路項目停工的影響，二是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的 “蝴蝶效應(yīng)”。

貿(mào)易商之傷

11月30日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來到西北最大的鋼材市場——中儲發(fā)展鋼材市場，站在中儲發(fā)展股份有限公司西安分公司（以下簡稱中儲發(fā)展西安分公司）樓上，整個市場一覽無余，偌大的貨場上堆滿了各種鋼材。這是鋼材貿(mào)易商在“冬儲”嗎？非也。記者采訪了解到，這是當(dāng)前市場不景氣的情況下無奈的“壓貨”。“現(xiàn)在（鋼材）的價格還在跌，我基本上沒聽說有貿(mào)易商冬儲的，能拋售的早就拋售了。”西安三秦鋼鐵貿(mào)易有限公司副總經(jīng)理代彥濤說。

“我的鋼鐵”網(wǎng)成都分公司經(jīng)理唐志稱，國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價依然以跌為主，鋼材貿(mào)易商資金也很緊張，在終端需求不振的情況下，許多貿(mào)易商就放棄了“冬儲”。

中儲發(fā)展西安分公司綜合辦公室工作人員趙先生向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，該貨場一共有近800家鋼材貿(mào)易商。在趙先生看來，鋼材貿(mào)易商之所以出現(xiàn)大面積虧損，主要是受房地產(chǎn)調(diào)控的影響。該鋼材市場上，建筑用鋼材占總量一半以上。

西安當(dāng)?shù)孛襟w報道，目前西安約有2700~3000家鋼鐵商貿(mào)企業(yè)，從業(yè)人員數(shù)萬。西安市鋼鐵行業(yè)商會一份抽樣調(diào)查顯示，2011年以來，鋼貿(mào)企業(yè)虧損面超過八成。

對于當(dāng)前鋼材需求低迷的原因，蘭格鋼鐵信息研究中心研究員張琳稱，建筑和建設(shè)用鋼材占到整個鋼材用量的51%，房地產(chǎn)項目開工率下降和一些鐵路項目停工，使鋼材需求銳減。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，中儲發(fā)展鋼材市場少了往日的繁忙，個別工作人員聊著家常。

“今年8月份到9月份，一個月之間鋼材價格每噸跌了1000元左右，到了10月份稍微有所反彈，現(xiàn)在的價格處于震蕩期。”代彥濤稱，“我今年8月份囤了一批貨一直沒賣，現(xiàn)在一噸就要虧600元。”

資料顯示，鋼價下調(diào)是始自8月底，9月底以來跌幅明顯擴(kuò)大，國慶之后更是快速下跌。隨著鋼價的暴跌，庫存出現(xiàn)回升。據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)統(tǒng)計顯示，9月份社會鋼材庫存在連續(xù)6個月環(huán)比下降后首次出現(xiàn)回升，多家鋼廠訂單環(huán)比降幅在10%～20%。

代彥濤稱，今年鋼鐵貿(mào)易的行情比2008年國際金融危機(jī)時糟糕得多。2008年雖然鋼材價格下跌幅度較大，但是價格在短時間內(nèi)就反彈了，有些貿(mào)易商在低價位時抄底，又在價格回升至高位時拋出，不斷彌補(bǔ)此前的損失，甚至還大賺一筆。

融資成本攀升

“看似和鋼材貿(mào)易商沒有一點(diǎn)聯(lián)系的歐債危機(jī)也對鋼材貿(mào)易造成了沖擊。”代彥濤表示，現(xiàn)在國內(nèi)鋼材的現(xiàn)貨價格受鋼材期貨影響比較大，鋼材期貨又受全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響。“美國經(jīng)濟(jì)不景氣，加上歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對鋼材的需求的影響主要體現(xiàn)在心理層面。”在唐志看來，這種影響會首先從期貨市場體現(xiàn)出來，造成鋼材現(xiàn)貨市場的連鎖反應(yīng)。此外，當(dāng)前國內(nèi)的鋼鐵產(chǎn)量也出現(xiàn)過剩。融資成本的不斷上升也給貿(mào)易商造成很大壓力。

唐志舉例，比如一個企業(yè)要貸1000萬元流動資金，去年銀行收取的利息是基準(zhǔn)利率上浮10%~20%，今年一季度還維持這一較低利率，到第二季度銀行利率一下子就上浮到基準(zhǔn)利率的50%，最多達(dá)到80%，其他費(fèi)用也在增加。

此外，受國家緊縮性金融政策的影響，鋼材業(yè)的下游行業(yè)資金緊張，如房地產(chǎn)企業(yè)很難在銀行貸款，只好通過延期支付鋼材款項，把資金壓力轉(zhuǎn)移給上游鋼材供貨商。有些銀行還收緊了鋼材貿(mào)易商的信貸額度，讓貿(mào)易商的資金鏈更加緊繃。

一位鋼材貿(mào)易商稱，由于需要提前1~2個月向鋼廠支付預(yù)付款，加上鋼材運(yùn)輸需要一定時間，一般做一單鋼材生意需要3倍于預(yù)付款的資金，才能保證資金鏈條正常運(yùn)作。在這種資金水平的高要求下，鋼貿(mào)商想辦法向銀行抵押融資、找擔(dān)保公司墊資、代理鋼材等融資模式便應(yīng)運(yùn)而生。而隨著今年鋼價的大幅縮水，鋼貿(mào)商金融化的生存方式面臨嚴(yán)峻的考驗。

話語權(quán)缺失之痛

鋼貿(mào)商的另一個生存危機(jī)來自鋼廠的壓貨。“我們看到鋼材價格不斷上漲的時候，去鋼廠進(jìn)貨，鋼廠遲遲不給我們發(fā)貨，一旦鋼材價格下跌，貨很快就發(fā)過來了。”代彥濤稱，與貿(mào)易企業(yè)相比，鋼廠處于強(qiáng)勢地位，發(fā)貨時，要求貿(mào)易商及時付款，這就給經(jīng)銷商造成了資金壓力。

“鋼廠說漲多少就漲多少，鋼材貿(mào)易商沒有鋼材價格的話語權(quán)。”上述中儲發(fā)展西安分公司綜合辦公室工作人員趙先生表示，在整個鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上，貿(mào)易商處于弱勢地位。此外，鋼廠還向貿(mào)易商 “壓貨”，即使在行情不好的時候也是如此，鋼材貿(mào)易商如果不同意就會被鋼廠取消代理資格。

“現(xiàn)在貿(mào)易商比鋼廠更慘。”張琳說。

趙先生建議鋼材貿(mào)易商抱團(tuán)取暖，增強(qiáng)整體話語權(quán)。在代彥濤看來，這一建議“看上去很美”，但缺乏可操作性，“因為貿(mào)易商之間競爭很激烈，各有其利益需求。”

唐志稱，在當(dāng)前多種成本不斷攀升的情況下，鋼材零售價格要比從鋼廠的進(jìn)價每噸上浮80元，鋼材貿(mào)易商才不會虧錢。

“現(xiàn)在鋼材價格（進(jìn)貨價格與出貨價格）是倒掛的，賣一噸要虧70元左右。”代彥濤說。

行業(yè)洗牌或?qū)⑴R

近期，國內(nèi)鋼材價格的走勢將出現(xiàn)何種態(tài)勢？從事多年鋼鐵行業(yè)研究的唐志預(yù)測，由于目前市場各方面對鋼材的行情仍比較悲觀，再加上年底鋼材貿(mào)易更加緊張，同時冬季又是建筑行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，因此，春節(jié)前鋼材價格進(jìn)一步走低的可能性比較大，春節(jié)過后鋼材價格則可能有所反彈。

“鋼材貿(mào)易商或?qū)⒊霈F(xiàn)大洗牌局面。”唐志稱，目前各地鋼材貿(mào)易商數(shù)量眾多，但是規(guī)模普遍偏小，抗風(fēng)險能力較差。經(jīng)過此次“寒冬”的洗禮，一部分鋼材貿(mào)易商會被淘汰出局，有些貿(mào)易商則會做強(qiáng)做大，因此，鋼材貿(mào)易領(lǐng)域的集中度將進(jìn)一步提升。

/期貨/

鐵礦石期貨納入準(zhǔn)備 有望打破價格壟斷

每經(jīng)記者 夏冰 發(fā)自上海

昨日 （12月5日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，上海期貨交易所總經(jīng)理楊邁軍在“第七屆中國（深圳）國際期貨大會”期間透露，上海期貨交易所將為鐵礦石類期貨的推出作積極準(zhǔn)備。

受多種因素影響，進(jìn)口鐵礦石價格在一個多月的時間內(nèi)，從每噸180美元跌落到最近的140美元左右。而原油、鐵礦石等作為重要的戰(zhàn)略性資源商品，目前在我國還未有相應(yīng)的期貨品種。

分析人士普遍認(rèn)為，可以通過“鐵礦石期貨”這一金融工具來布防和對沖國內(nèi)鋼廠、貿(mào)易商的風(fēng)險，鐵礦石期貨的推出將為鋼鐵上下游企業(yè)提供一個套期保值的好機(jī)會。

鋼價曲線左右礦價漲跌

一直以來，中國在面臨原油、鐵礦石等重要的戰(zhàn)略性國際大宗商品上，幾乎沒有發(fā)言權(quán)，只能被動應(yīng)對國際商品價格的劇烈波動。

“下一步，上期所將繼續(xù)推動多類別期貨品種的創(chuàng)新。鋼材期貨運(yùn)行平穩(wěn)，功能初步發(fā)揮，在此基礎(chǔ)上，上期所認(rèn)真研究，為鐵礦石類期貨的推出作積極準(zhǔn)備。”楊邁軍說。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在當(dāng)前鐵礦石漲跌和國內(nèi)鋼市漲跌曲線基本吻合的市場前提下，剛剛過去的10月、11月對礦商而言，可以說是損失慘重，下游需求的低迷導(dǎo)致礦價、鋼價齊跌。進(jìn)入12月，鐵礦石價格暫時止跌。據(jù)“我的鋼鐵”網(wǎng)12月5日最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，昨日國內(nèi)原料市場漲跌互現(xiàn)，進(jìn)口礦現(xiàn)貨價格小幅上漲，Mysteel63.5/63%印礦指數(shù)漲至146美元。

蘭格鋼鐵信息研究中心分析師張琳向記者表示，鐵礦石市場在11月份先漲后跌的曲線，仍然跟國內(nèi)鋼市漲跌曲線吻合，只是較鋼市曲線滯后幾天而已。他指出，這一方面是與前段時間澳礦資源到港相對集中、同品位澳礦價格明顯低于印礦，以及“兩拓”暫停招標(biāo)有關(guān)；另一方面也與商家以及鋼廠采購人員 “買漲不買跌”的心理有關(guān)。雖然礦價變暖，但港口成交并不理想，因為鋼廠對購買爐料仍是隨采隨用，并沒有大量的采購計劃。買方與賣方仍處于僵持博弈階段。

“在鐵礦石短期合約以及國內(nèi)外鋼市疲軟面前，鋼價成為左右礦價漲跌曲線的主力，特別是中國的鋼市，在相當(dāng)大的程度上影響著全球鐵礦石貿(mào)易市場。但值得注意的是，目前中國鋼市只影響了鐵礦石價格在120~200美元區(qū)間的漲漲跌跌，鐵礦石底部仍在高位，需要回歸至合理底部。”張琳指出，“由于中國的城市化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還沒有完成，中國對鋼材的高位需求還會維持很長一段時間，從而對鐵礦石價格形成支撐。”

市場需要對沖機(jī)制

“在目前的賣方市場，國內(nèi)鋼廠貿(mào)易商處于不利地位，更加需要對沖機(jī)制。最后，就是一個定價權(quán)的問題，鐵礦石指數(shù)化及定價短期化趨勢沒辦法抵擋，只能通過金融市場布防。”五礦期貨上海營業(yè)部鋼材研究員王蔚對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱。

對于上海期貨交易所積極準(zhǔn)備的鐵礦石類期貨，王蔚指出，“剛推出的鐵礦石期貨交易在細(xì)節(jié)方面比較難確定，因為期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，跟掉期交易不同，沒有靈活性，標(biāo)的物以及交割細(xì)則方面處理起來有難度，跟焦炭一樣，處理不好就導(dǎo)致參與者缺乏。該期貨的弊端或許就在于處理如何與現(xiàn)貨對接的問題。”

王蔚進(jìn)一步分析，中國的鐵礦石交易量每年超過10億噸，對外依存度巨大，天生具有吸引資金的潛質(zhì)，使金融化具有交易基礎(chǔ)。其次，今年大起大落的行情，更加凸顯風(fēng)險控制的必要，從新加坡鐵礦石掉期交易來看，今年成交量呈現(xiàn)巨幅放大。

張琳也表示，“當(dāng)年鋼材期貨上市的時候，大家都有著深深的抵觸心理；以現(xiàn)在情況來看，運(yùn)行得也很好，特別是企業(yè)在進(jìn)行套期保值上。”

我國是全世界鐵礦石最大的買家，這些年，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)在鐵礦石談判中一直受制于三大礦企，沒有話語權(quán)，鐵礦石價格的瘋漲讓鋼鐵企業(yè)吃盡苦頭。

分析人士普遍認(rèn)為，長協(xié)價都是博弈過程，其實(shí)很多時候都是單方面意愿，價格完全被三大礦山操縱。多了鐵礦石期貨的參與，完全價格壟斷的局面就有可能被打破，因此，該期貨的推出是必然的。

要想確立鐵礦石價格新機(jī)制，就要明確訂貨價格標(biāo)準(zhǔn)是參照期貨、鐵礦石指數(shù)還是現(xiàn)貨的某段時間的均價。相較之若干年前國內(nèi)一直反對指數(shù)定價、反對鐵礦石電子交易，西本新干線高級研究員邱躍成指出，現(xiàn)在中鋼協(xié)已推出了鐵礦石指數(shù)，新加坡交易所也推出了鐵礦石期貨，“我覺得現(xiàn)在推出鐵礦石期貨條件成熟了。此時推鐵礦石期貨，會進(jìn)一步與國際市場爭奪鐵礦石的定價權(quán)，形成影響力。但弊端在于，價格更加透明之后，有可能增加投機(jī)炒作的風(fēng)險——期貨具有助漲殺跌的功能。”

“一旦（鐵礦石）期貨真推出來了，市場上參與的（主體）肯定很多。保證金一般都是放大的杠桿效應(yīng)，相較于鋼材期貨，鐵礦石價格還較低，通過鐵礦石期貨可以為企業(yè)提供控制風(fēng)險的途徑，有效地套期保值來鎖定成本和收益，對沖風(fēng)險。”“我的鋼鐵”網(wǎng)研究中心分析師倪寅告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

/焦化/

賣炭換不回買煤錢三成焦化企業(yè)虧損

每經(jīng)記者 張國棟 發(fā)自北京

鋼鐵業(yè)一進(jìn)入“寒冬”，害得國內(nèi)焦化行業(yè)也“感冒”。

“因為鋼鐵不景氣，鋼材一降價，鐵礦石價格降不下來，往下傳導(dǎo)的話，首先打壓的就是國內(nèi)焦炭企業(yè)。”中國煉焦協(xié)會會長黃金干在2011中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)網(wǎng)北京年會上向媒體表示。

昨日 （12月5日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在現(xiàn)場了解到，焦化行業(yè)由于缺乏足夠的市場控制力，受鋼鐵行業(yè)形勢影響明顯。黃金干正親眼目睹焦化行業(yè)眼下的經(jīng)營困難。

中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，今年1~9月份，由于庫存大增和社會需求下降，鋼鐵市場供大于求的矛盾凸顯，使得鋼材價格在10月份全面下跌，一批鋼鐵企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)限產(chǎn)。“今年10月份的鋼鐵全行業(yè)盈利水平出爐，處于歷史最低水平，當(dāng)月77戶大中型企業(yè)產(chǎn)品平均銷售利潤率只有0.47%，月利潤僅13.75億元，比9月份下降了82.6%。”中鋼協(xié)黨委副書記羅冰生介紹。

據(jù)悉，由于今年鋼材價格的跌宕起伏，焦化產(chǎn)品價格震蕩加劇。數(shù)據(jù)顯示，今年年初到現(xiàn)在，螺紋鋼噸價下降最高接近800多元人民幣，冷軋板材降幅也在300~400元，而焦炭價格近兩月噸均價在1800~2000元，一級焦煤到廠價格還要更高些。“焦炭價格盡管沒有大幅下降，但因為焦炭本身已經(jīng)沒有利潤，所以已經(jīng)無價可降，不降價就是擴(kuò)大虧損。”黃金干表示。

黃金干透露，焦化企業(yè)也要降價，但降太多就要大幅虧損，只能通過焦?fàn)t控制產(chǎn)量，進(jìn)行停產(chǎn)限產(chǎn)。“現(xiàn)在，像山西這樣的煤炭大省，開工率基本在50%左右，利潤率非常低。”

實(shí)際上，在鋼鐵企產(chǎn)品銷路受到限制之后，產(chǎn)能過剩問題很快反應(yīng)到焦化市場，“焦化企業(yè)也是微利行業(yè)，今年銷售利潤率基本排在鋼鐵行業(yè)后面，基本有30%的焦化企業(yè)在虧損邊緣徘徊。”黃金干說，由于焦化行業(yè)產(chǎn)能過剩，短時間內(nèi)就形成了焦化產(chǎn)品利潤消失和大量企業(yè)虧損的慘局。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在了解到，今年焦化行業(yè)繼續(xù)保持高增長態(tài)勢。今年1~10月，生產(chǎn)焦炭3.58億噸，這樣推算，今年焦炭產(chǎn)量可能突破4.5億噸，實(shí)際產(chǎn)能仍然非常大。

公開資料顯示，與國外90%以上焦炭產(chǎn)量來自鋼企不同，由于中國鋼鐵業(yè)近幾年發(fā)展較快，一批大中型鋼企沒有來得及建焦?fàn)t，而中國的獨(dú)立焦化企業(yè)有機(jī)會得到發(fā)展，目前70%以上的焦炭產(chǎn)量來自國內(nèi)獨(dú)立焦化企業(yè)。

據(jù)悉，按照工信部要求，截至目前，國內(nèi)仍有2000萬座落后焦?fàn)t需要淘汰，但隨著鋼鐵業(yè)的高速發(fā)展，焦?fàn)t建設(shè)這幾年一直有增無減。11月底的統(tǒng)計顯示，國內(nèi)又新增焦炭產(chǎn)能2350萬噸。

此外，由于中國煉焦煤儲量有限，僅占煤炭總資源量的27%左右，且優(yōu)質(zhì)煉焦煤緊缺，價格居高不下。這種情況下，中國近兩年適當(dāng)加大了煉焦煤的進(jìn)口。“從焦煤總量看，國內(nèi)基本能夠滿足需求，但優(yōu)質(zhì)煉焦煤的緊缺加上沿海地區(qū)有交通運(yùn)輸?shù)姆奖?，利用國際煉焦煤也是比較好的方式。”一位與會企業(yè)人士表示。

值得注意地是，今年國際煉焦煤價格仍處高位，跟國內(nèi)煉焦煤價格基本接軌。“由于焦煤價格居高不下，總的來說，多數(shù)焦化企業(yè)賣焦炭換不回來買煤錢。”黃金干介紹，焦化企業(yè)的利潤主要依靠粗苯、煤焦油、硫銨和焦?fàn)t煤氣制甲醇等焦化副產(chǎn)品，才能保持一定盈利或減少虧損。