市場(chǎng)劇烈波動(dòng) 還看分級(jí)債基

市場(chǎng)持續(xù)三周的下跌，基本將前期低點(diǎn)反彈的成果全部抹殺，本次下跌的高峰出現(xiàn)在11月30日，由于B股暴跌的帶動(dòng)，滬指單日下跌3.24%，創(chuàng)業(yè)板跌幅高達(dá)4.79%，很多股票型基金的凈值也隨之大跌。但周四在各種利好的刺激下，指數(shù)又出現(xiàn)了3%以上的大幅反彈，這讓前一天割肉出逃的投資者叫苦不迭。

在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的背景下，很多經(jīng)驗(yàn)豐富的股民都深感難以把握，而偏好穩(wěn)健收益、時(shí)間精力有限的基金投資者更應(yīng)該遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)類投資，找到安心的投資品種。通過(guò)觀察各類基金產(chǎn)品的近期表現(xiàn)以及對(duì)專業(yè)人士的采訪，可以發(fā)現(xiàn)目前市場(chǎng)仍有三種收益較為穩(wěn)妥的基金產(chǎn)品可供選擇，分別是保本基金、貨幣市場(chǎng)基金、分級(jí)債券基金（A類）。

先看保本基金，從風(fēng)險(xiǎn)角度，它是具有法律意義上的保本，根據(jù)基金合同只要持有完整的保本周期，即使屆時(shí)凈值低于1元，投資者也可保證本金。此類基金也有明顯缺點(diǎn)，保本周期較長(zhǎng)，一般是三年，如果中途退出，不僅贖回費(fèi)率較高，且是以當(dāng)時(shí)凈值計(jì)算，另外保本基金會(huì)進(jìn)行一些股票投資，凈值也存在一些波動(dòng)，今年上半年成立的保本產(chǎn)品，目前凈值很多都在0.98左右徘徊。

再看貨幣基金，貨基雖然沒(méi)有法律意義上的保本，但它主要投資短期國(guó)債、央票、同業(yè)存款等工具，因此基金風(fēng)險(xiǎn)處于較低的水平。其凈值始終以“1元”計(jì)算，通過(guò)定期分紅來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。由于今年市場(chǎng)股債雙熊，短期拆解利率不斷提升，貨幣基金的收益明顯提升，部分績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的7日年化收益率連續(xù)保持在4%以上。據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，今年前三個(gè)季度，在二十余種基金類型中僅有兩大類實(shí)現(xiàn)了正收益，貨幣正是其中之一。（貨幣A類平均取得2.41%，貨幣B類取得2.58%）同時(shí)，貨幣基金還有流動(dòng)性好的特點(diǎn)，多數(shù)基金可做到贖回T+2到賬。當(dāng)然也有不足，貨幣基金數(shù)目較多，排名首尾的產(chǎn)品收益率差距較大。

最后看分級(jí)債券基金，這一類基金是去年才出現(xiàn)的創(chuàng)新品種。它通常將一只債券基金按比例分成A/B兩類份額，A類給出約定收益，通常高于一年期定期存款，B類借用A類資金形成杠桿，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。理論上是B類份額保證了A類份額不虧且有收益，所以A類份額是厭惡風(fēng)險(xiǎn)者的理想品種。此類基金不便之處在于，分級(jí)債（A類）基金的開放日并非像普通開放式基金一樣，它們通常在首次募集后，定期打開一天，只有在當(dāng)天才能申購(gòu)與贖回。目前市場(chǎng)可以買到的有三只產(chǎn)品，12月1日萬(wàn)家添利A打開，12月2日天弘添利A打開，12月9日博時(shí)裕祥A打開，從收益率上看前兩者的約定收益率分別在4.6%和4.55%，而博時(shí)裕祥A的年化約定收益率達(dá)到了5%。

有理財(cái)專家建議，如果是資金充裕的投資者，保本、貨幣、分級(jí)債可以分別做一定比例的配置，這樣既保證了資金的流動(dòng)性，又可以在未來(lái)股市、債市轉(zhuǎn)暖時(shí)分享部分收益。如果資金較少，綜合流動(dòng)性和收益率的考慮，分級(jí)債（A類）則是比較好的選擇，投資者可重點(diǎn)關(guān)注下周五打開申購(gòu)的博時(shí)裕祥A。