盤后，傳來三大利好——道達投資手記

今天，A股三大指數(shù)集體調(diào)整。截至收盤，上證指數(shù)下跌2.66%，跌破3300點，深證成指下跌3.14%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.79%。滬深兩市成交13965億元，較前一個交易日放量508億元。 滬深京三市共有925只個股上漲，4383只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌2.13%。 周二市場情緒臨近冰點，本以為今天會有所修復，但在新年第一個交易日，市場就給我們上了一堂風險教育課，著實讓人無奈。 對于市場連續(xù)兩個交易日調(diào)整，可能與歲末年初機構調(diào)倉換股有關，也可能與市場進入消息空窗期有關。 從走勢來看，經(jīng)過連續(xù)兩天的調(diào)整，上證指數(shù)已經(jīng)跌破了10月18日以來的上升趨勢線，下方支撐在11月27日的低點附近。 一般來說，跌破上升趨勢線之后，會有1-2天的反抽或反彈，所以接下來重點關注大盤是否會反抽或反彈。 不過，最近兩個交易日市場大幅調(diào)整，市場情緒的修復需要時間，要完全走好，不會一蹴而就。 在策略上，最好的方式是將倉位管理得當，將賬戶的不確定性保持在可控水平。 將時間拉長一點，從上證指數(shù)歷年的月度表現(xiàn)來看，最近16年，1月份漲跌各占一半。而2月份的上漲次數(shù)飆升到了12次，上漲概率達到75%。 ▲圖片來源：截圖自Wind 2月份上漲概率大幅提升，在達哥看來，更大的原因在于，在新的一年里，資金對各個板塊的運行邏輯多少會有變化和分歧。加上機構開年對凈值增長的需求并不強烈，對股價上漲的訴求可能會少一些。 在A股市場調(diào)整的同時，國債期貨、黃金價格走高，一些跨境ETF出現(xiàn)了明顯的溢價。在股市行情存在不確定性的情況下，這是資金的一種防守行為。 板塊方面，消費方向走強，酒店餐飲、商業(yè)連鎖、旅游、預制菜、新零售、免稅概念、人造肉等板塊收紅。 從這些板塊的上漲個股來看，多是中小票及非機構重倉配置品種，這和最近幾個月以來的風格一致。市場話語權明顯偏向游資，而非機構。 消費股表現(xiàn)較強，有一個催化因素就是微信藍包送禮。之前的灰度測試，只有少部分人開通了送禮功能，昨天開始不少人收到了藍包送禮。 達哥今天親測了一下，成功地送出了幾份禮物，非常適用。在達哥看來，藍包送禮，能夠在一定程度上起到促進消費的作用。 從走勢來看，今天上午，在小盤股反彈的時候，與藍包送禮有關的個股與小盤類指數(shù)出現(xiàn)了共振。從板塊內(nèi)的個股走勢來看，早盤中百集團迎來6連板，帶動了板塊的走強，多只個股出現(xiàn)首板。這些首板個股中，明天應該會有一些個股晉級，重點觀察換手情況。 從A股歷史來看，春季尤其是春節(jié)期間，是中國傳統(tǒng)消費旺季，相關行業(yè)如食品飲料、營養(yǎng)保健、美妝護膚、黃金珠寶等板塊通常會有較好的市場表現(xiàn)。此外，隨著社交電商的興起，微信小店等平臺的激勵措施將進一步推動相關行業(yè)的發(fā)展。 消息面上，2024年12月30日，商務部召開零售業(yè)創(chuàng)新提升工程推進視頻會，部署落實《零售業(yè)創(chuàng)新提升工程實施方案》，推動零售業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。 展望2025年，東興證券指出，居民消費能力和消費信心仍有待恢復，整體的消費風格仍偏向理性和高性價比，重點聚焦景氣度較高的賽道。一是圍繞“情緒消費”的賽道，如潮玩、美妝，以及會因此獲益的線下零售渠道；二是圍繞“新”的賽道，包括新概念、新消費客群、新技術等。 銀行板塊今天補跌。昨天達哥也提到，銀行板塊指數(shù)的均線距離比較明顯，短期有整固需求。 在達哥看來，銀行板塊補跌，有利于抱團資金流出到其他板塊。 盤后，傳來重要消息。 1.央行啟動了第二次互換便利操作，并于2025年1月2日完成招標，本次操作金額為550億元。 2.金融管理部門近期對股票回購增持再貸款落地有關政策進行了調(diào)整優(yōu)化。金融管理部門將申請股票回購貸款需承擔的最低自有資金比例降到10%，即金融機構最多可對回購增持實際金額的90%予以支持。 此外，金融管理部門允許上市公司和主要股東以其持有的其他股票進行質(zhì)押，進一步降低市場主體獲貸難度和成本，金融機構可自主決定放款條件和擔保要求。同時，政策也明確鼓勵以信用方式發(fā)放股票回購增持貸款。 12月5日，據(jù)財聯(lián)社報道，有關部門對回購增持專項貸細則做出進一步優(yōu)化，包括將專項貸款融資比例上限由此前的70%調(diào)整為90%，貸款期限從不超過1年延長至不超過3年。 12月6日，A股市場反彈，上證指數(shù)當日漲幅超過1%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅超過2%。 今天盤后傳來關于互換便利與股票回購增持再貸款調(diào)整優(yōu)化的消息，會刺激市場明天反彈嗎？經(jīng)歷兩個交易日的調(diào)整后，值得期待。 3.據(jù)《科創(chuàng)板日報》報道，工商信息顯示，華芯鼎新（北京）股權投資基金（有限合伙）于2024年12月31日成立，基金出資總額930.93億元。合伙人信息顯示，大基金三期出資額為930億元，占比超過99.9%。同日，大基金三期還出手了國投集新（北京）股權投資基金（有限合伙），該基金出資總額710.71億人民幣，其中，大基金三期出資710億元。 在成立半年多后，大基金三期首度出手，一出手就是超過1600億元。這利好半導體、芯片等板塊。 最后達哥作一個總結：今天上證指數(shù)跌破10月18日以來的上升趨勢線。根據(jù)經(jīng)驗，一般會有反抽或反彈動作，加上盤后傳來利好，強化了反彈預期。但由于市場連續(xù)兩日大幅調(diào)整，情緒修復需要時間，因此要將不確定性控制在可控水平。 板塊方面，消費走強，需要觀察首板晉級情況及換手情況。重點研究AI方向，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，讓AI方向具有較大的潛力。 PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。 （張道達） 根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。