中信證券：元旦春節(jié)備貨開啟，白酒動銷預計平穩(wěn)

每經AI快訊，中信證券研報指出，當前白酒行業(yè)各家經銷商大會正在相繼開展，減速或為主基調，龍頭酒企有望穩(wěn)中求進，為長遠健康發(fā)展夯實內功。同時2025年元旦春節(jié)備貨季已開啟，經銷商普遍反饋當前正處于終端煙酒店收款階段，且多數(shù)酒廠政策支持力度均不低于中秋旺季。雖然當前需求未呈現(xiàn)明顯復蘇，但考慮到2025年春節(jié)假期有所延長，以及婚宴等宴席市場有所回暖，我們判斷春節(jié)動銷有望維持平穩(wěn)狀態(tài)。再考慮到當前宏觀政策及消費政策的刺激，白酒行業(yè)更易于做到動態(tài)平衡，實現(xiàn)穿越周期，強調白酒配置價值。