操盤必讀：人民幣一度漲超500點(diǎn)，中概股普漲；私募：在市場(chǎng)悲觀的階段反而是投資布局加倉的良機(jī)

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一。大型科技股漲跌不一，特斯拉跌超3%，英特爾、奈飛、谷歌小幅下跌；微軟、蘋果、英偉達(dá)小幅上漲。軟銀旗下芯片軟件設(shè)計(jì)公司Arm漲超4%，創(chuàng)收盤歷史新高。中概股集體上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲2.17%。嗶哩嗶哩漲超6%，小鵬汽車、富途控股、唯品會(huì)漲超4%，蔚來、理想汽車漲超3%，百度、京東漲超2%，網(wǎng)易、阿里巴巴漲超1%，拼多多小幅上漲。

2、國際原油期貨結(jié)算價(jià)跌約3%。WTI 2月原油期貨結(jié)算價(jià)收跌2.34美元，跌幅3.16%，報(bào)71.77美元/桶。布倫特原油3月合約結(jié)算價(jià)跌2.98%，報(bào)77.21美元。歐洲主要股指集體收跌，德國DAX30指數(shù)跌0.24%，英國富時(shí)100指數(shù)跌0.03%，法國CAC40指數(shù)跌0.48%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.29%。人民幣持續(xù)拉升，離岸人民幣兌美元日內(nèi)一度升至7.1006，大漲超500點(diǎn)，截至發(fā)稿時(shí)報(bào)7.1199，漲316點(diǎn)；在岸人民幣兌美元北京時(shí)間3時(shí)收?qǐng)?bào)7.1124，漲316點(diǎn)。

（二）宏觀新聞

1、近日，央行貨幣政策委員會(huì)召開2023年第四季度例會(huì)。會(huì)議指出，保持社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配；要精準(zhǔn)有效實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重做好逆周期和跨周期調(diào)節(jié)；要加大已出臺(tái)貨幣政策實(shí)施力度；繼續(xù)支持房地產(chǎn)發(fā)展新模式；堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖” 持續(xù)做好支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的金融服務(wù)；切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力、防范化解風(fēng)險(xiǎn)、改善社會(huì)預(yù)期，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。

（三）私募大V觀點(diǎn)

奶酪基金投資經(jīng)理胡坤超：在市場(chǎng)悲觀的階段反而是投資布局加倉的良機(jī)

1、自8月以來，外資持續(xù)流出A股市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)整體存在較為明顯的影響。在經(jīng)濟(jì)基本面相對(duì)疲軟的背景下，市場(chǎng)對(duì)多數(shù)行業(yè)的下游需求以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的修復(fù)進(jìn)程信心欠佳，從市場(chǎng)定價(jià)層面反映出悲觀預(yù)期。從大行業(yè)來看，多數(shù)消費(fèi)品呈現(xiàn)需求承壓的態(tài)勢(shì)。從細(xì)分行業(yè)來看，例如白酒行業(yè)，多數(shù)品牌的主流產(chǎn)品目前在二級(jí)市場(chǎng)的批價(jià)普遍低于名義出廠價(jià)，呈現(xiàn)“倒掛”的情況，因此在消費(fèi)需求相對(duì)疲軟、渠道利潤(rùn)空間不足的背景下，市場(chǎng)對(duì)于白酒賽道的短期表現(xiàn)缺乏信心。

2、從經(jīng)濟(jì)基本面和需求的角度來看，根據(jù)11月的社零數(shù)據(jù)，煙酒類商品的零售額同比增長(zhǎng)16.2%，兩年復(fù)合增速也達(dá)到7.9%，表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。在后續(xù)經(jīng)濟(jì)有望逐步實(shí)現(xiàn)修復(fù)的背景下，相對(duì)整個(gè)行業(yè)，需求更加剛性的頭部高端白酒品牌有望實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)健的動(dòng)銷表現(xiàn)。因此，對(duì)于需求相對(duì)穩(wěn)定，且需求水平有望隨著后續(xù)經(jīng)濟(jì)基本面的修復(fù)而邊際向好的各細(xì)分板塊，從中長(zhǎng)期的角度我們依舊較為樂觀。

3、外資方面，與11月1日發(fā)布的利率決議相比，美聯(lián)儲(chǔ)目前的表態(tài)明顯偏鴿。在美聯(lián)儲(chǔ)過往的加息周期中，流動(dòng)性的抽離在資金層面對(duì)市場(chǎng)影響較為明顯。后續(xù)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期逐步確定，增量資金有望恢復(fù)流入，從而推動(dòng)各版塊估值實(shí)現(xiàn)修復(fù)。

4、內(nèi)資方面，前期，中央?yún)R金對(duì)四大國有銀行進(jìn)行增持，同時(shí)擬在未來6個(gè)月內(nèi)以自身名義繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持股份。被市場(chǎng)成為“國家隊(duì)”成員之一的中央?yún)R金通過增持其持倉公司以及買入指數(shù)ETF，在市場(chǎng)相對(duì)缺乏活力、情緒悲觀的背景下，一方面，這一動(dòng)作為市場(chǎng)注入增量資金，另一方面，也有望對(duì)投資者信心進(jìn)行提振。結(jié)合國內(nèi)與海外基本面因素的改善預(yù)期，潛在的增量資金或隨著情緒面的修復(fù)流入市場(chǎng)，對(duì)于明年的市場(chǎng)氛圍，我們也相對(duì)謹(jǐn)慎樂觀。

5、盡管無法對(duì)市場(chǎng)底部進(jìn)行精確的預(yù)判，但基于我們的上述判斷，我們認(rèn)為在市場(chǎng)悲觀的階段反而是投資布局或逐步加倉的良好時(shí)機(jī)?；趪以霭l(fā)萬億國債打開赤字空間、中美關(guān)系邊際緩和等宏觀因素，增量資金有望加入回流市場(chǎng)，市場(chǎng)參與主體或逐步開始為明年陸續(xù)進(jìn)行調(diào)倉。尤其是對(duì)于機(jī)構(gòu)持倉比例以及估值歷史分位處于較低水平，但基本面依舊良好的板塊和標(biāo)的，應(yīng)當(dāng)著重關(guān)注。

6、我們始終認(rèn)為，消費(fèi)以及醫(yī)藥醫(yī)療板塊具備穩(wěn)定、剛性的需求，中長(zhǎng)期行業(yè)空間較為清晰，且存在諸多具備行業(yè)定價(jià)權(quán)的優(yōu)秀龍頭公司，對(duì)于其中的消費(fèi)醫(yī)療、醫(yī)療服務(wù)以及高端白酒等細(xì)分板塊，我們相對(duì)樂觀。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)報(bào)道，近日上海海思披露了聚焦行業(yè)專用和嵌入式AI技術(shù)的A2MCU。海思表示，A2 是針對(duì)家電、能源、工業(yè)、汽車等領(lǐng)域推出的全新解決方案，它不僅涵蓋了基于RISC-V的系列化MCU，還包含了高性能兼容ARM指令集的MPU，以及與之緊密配合并優(yōu)化的操作系統(tǒng)。在國家助推下，芯片自主創(chuàng)新研發(fā)已是大勢(shì)所趨。而RISC-V開源架構(gòu)已得到行業(yè)的積極實(shí)踐與探索，正在成為全球芯片創(chuàng)新的大趨勢(shì)，基于這項(xiàng)靈活開放的開源芯片技術(shù)，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)可以有機(jī)會(huì)和歐美芯片公司在同一條起跑線上競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)我國芯片產(chǎn)業(yè)的變道超車，業(yè)內(nèi)表示RISC-V是中國處理器產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)自主可控的重要機(jī)遇，相關(guān)布局公司有望受關(guān)注。相關(guān)概念股包括飛利信、東軟載波等。

2、在12月28日舉辦的小米汽車技術(shù)發(fā)布會(huì)上，小米自研800V碳化硅高壓平臺(tái)正式亮相。雷軍表示，當(dāng)前超過500V的車型都可稱為800V，而小米SU7的800V平臺(tái)最高電壓達(dá)到了871V。同時(shí)小米還打造了CTB一體化電池技術(shù)，電池包厚度僅120mm，線束減少了91%，同時(shí)自研的800V架構(gòu)最高可容納150度電池，CLTC續(xù)航里程超1200公里；目前成熟的體系為132千瓦時(shí)，CLTC續(xù)航里程超1000公里。近日800V碳化硅新車型迎來密集亮相，除小米SU7之外，剛剛發(fā)布的極氪007、問界M9外、蔚來及小鵬X9等車型均已搭載800V碳化硅。在各大品牌爭(zhēng)相向高壓平臺(tái)升級(jí)背景下，碳化硅車型有望于2024年實(shí)現(xiàn)快速滲透。相關(guān)概念股包括晶升股份，英搏爾等。

3、12月27日召開的國產(chǎn)高端工控系統(tǒng)研討會(huì)上，中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院、華龍訊達(dá)、龍芯中科共同發(fā)布新型高端自主PLC控制器“JIC PLC 8010”。該產(chǎn)品搭載龍芯3A5000高性能處理器，基于100%自主自研的LoongArch龍架構(gòu)指令集，采用國產(chǎn)操作系統(tǒng)和華龍訊達(dá)自研的編譯器、控制器技術(shù)，支持多種標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)總線協(xié)議，可應(yīng)用于國產(chǎn)裝備、自動(dòng)化產(chǎn)線、新能源、軌道交通等領(lǐng)域。龍芯聯(lián)合硬件生態(tài)正在蓬勃發(fā)展，逐步從“可用”變成“好用”。建議關(guān)注龍芯產(chǎn)業(yè)鏈以及相關(guān)芯片合作伙伴的投資機(jī)會(huì)，國產(chǎn)化、雙絡(luò)安全、重點(diǎn)行業(yè)信息化等方面的龍頭企業(yè)也有望獲得較多訂單。相關(guān)概念股包括國芯科技，卓易信息等。