每日經(jīng)濟新聞 2023-12-19 23:59:54
每經(jīng)AI快訊,2023年12月19日,國泰君安發(fā)布研報點評新希望。
本報告導讀:
公司發(fā)布關于白羽肉禽業(yè)務引進戰(zhàn)略投資者暨轉(zhuǎn)讓部分股權的公告,聚焦主業(yè),加強管理,降低資產(chǎn)負債率,持續(xù)提升主業(yè)生豬養(yǎng)殖能力,后續(xù)有望進入高質(zhì)量快速發(fā)展。
投資要點:
維持增持評級。維持預計公司2023/2024/2025年EPS為0.04/0.85/1.37元,維持目標價為12.31元,維持增持評級。
事件:12月15日,公司發(fā)布關于白羽肉禽業(yè)務引進戰(zhàn)略投資者暨轉(zhuǎn)讓部分股權的公告,中牧集團擬通過現(xiàn)金方式取得公司旗下禽產(chǎn)業(yè)鏈運營主體,即子公司中新食品的51%股權,本次交易后,中牧集團成為中新食品的控股股東,本次交易價格合計27.0045億元。
聚焦主業(yè),加強管理,降低資產(chǎn)負債率;本次股權轉(zhuǎn)讓中新希望轉(zhuǎn)讓中新食品20%股權的價格為10.59億元,北京新希望轉(zhuǎn)讓29%股權價格為15.36億元,山東六和轉(zhuǎn)讓2%為1.059億元。中新食品前身是新希望的禽產(chǎn)業(yè)BU,此次轉(zhuǎn)讓股權旨在1)大戰(zhàn)略聚焦主業(yè),做大做強生豬飼料業(yè)務;2)夯實管理,提升整體管理精細度、專業(yè)度,降本增效;3)聯(lián)合行業(yè)優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)資源,共同助力白羽肉禽業(yè)務發(fā)展;4)面對周期風險降低財務風險,預計完成后降低資產(chǎn)負債率4-5%。
尋求高質(zhì)量發(fā)展,持續(xù)提升生豬養(yǎng)殖能力。此次股權轉(zhuǎn)讓也為了公司能夠資源集中于主業(yè),在生豬業(yè)務上進一步提質(zhì)量、降成本,目前公司養(yǎng)殖效率明顯提升,成本改善快速,能繁母豬約為85萬頭,PSY提升至24、25頭左右,存活率從年初87%提升至目前91%,11月份在運營場線出欄肥豬的完全成本從一季度17.4元/kg降到了15.6元/kg左右,預計2024年公司成本有望持續(xù)改善。
風險提示:豬病風險、產(chǎn)品價格波動、原材料價格波動
免責聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據(jù)此操作,風險自擔。
(來源:慧博投研)
(編輯 曾健輝)
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