道達(dá)投資手記：“萬億國債”刺激 V型反轉(zhuǎn)成功？

我國將增發(fā)1萬億元國債的消息，推動(dòng)A股10月25日（周三）上漲。

不過，在達(dá)哥的印象中，類似“小作文”早在10月初就在傳了，所以周三市場表現(xiàn)其實(shí)并不是非常突出，一波小漲后，就出現(xiàn)了習(xí)慣性回落。

港股那邊也出現(xiàn)印花稅利好。港股的印花稅與A股不同，那邊屬于雙向征收，A股則是單邊征收，理論上這個(gè)利好比A股之前的利好大些。

達(dá)哥看了看恒生指數(shù)，只能說一言難盡。恒生指數(shù)從去年11月份到今年1月份的這波漲幅，如今已跌去六七成。達(dá)哥認(rèn)為，正常的調(diào)整幅度最好不要超過一輪漲幅的一半。

從港股周三的表現(xiàn)來看，基本與當(dāng)時(shí)A股印花稅減半征收的消息是同樣的節(jié)奏。因此，恒生指數(shù)雖然離前低并不遠(yuǎn)，但是短時(shí)間內(nèi)難言中期見底。

成交金額進(jìn)一步放大

周三A股受“將增發(fā)1萬億元國債”的利好消息刺激，明顯高開，由于銀行、“石化雙雄”、運(yùn)營商三巨頭等權(quán)重股調(diào)整，大盤出現(xiàn)回落，最終兩市綜指小幅收漲。上證指數(shù)收的是高開低走的假陰線，從收盤來看，站在了周一跳空陰線的實(shí)體高點(diǎn)2969點(diǎn)上方。

從達(dá)哥的視角來看，盡管大盤高開低走是傳統(tǒng)節(jié)奏的演繹，但盤面呈現(xiàn)的情緒較好，尤其是在圣龍股份繼續(xù)“頂板”的背景下，完全打消了市場周二對強(qiáng)勢股的擔(dān)憂，個(gè)股賺錢效應(yīng)也不錯(cuò)。

換個(gè)角度來理解，有上述利好消息刺激，可能周二晚很多人躍躍欲試，周三個(gè)股表現(xiàn)沒有出現(xiàn)大幅獲利兌現(xiàn)的情況，這就是非常積極的現(xiàn)象，至少打破了市場對利好消息視而不見的慣例，有一定的標(biāo)志性意義。

從技術(shù)上來說，兩市成交金額相比周二進(jìn)一步放大，粗看會(huì)讓人認(rèn)為周二入場的增量資金周三有趁高開跑路的嫌疑，其實(shí)周三假陰線的內(nèi)在質(zhì)量比較高，主要是那些超級權(quán)重故意壓盤所致。大盤高開低走是為了消化5日均線的下行壓力。周三在5日均線附近的放量換手，說明這條均線附近的壓力已經(jīng)消化掉大半，再來一個(gè)交易日窄幅震蕩的話，就可以把拋壓消化得差不多，后面拉起來就會(huì)輕松很多。

有一點(diǎn)需要注意的是，周三大盤雖然盤中回落，但仍然沒有回補(bǔ)早盤的高開缺口，這個(gè)缺口短線技術(shù)上有回補(bǔ)需求，最理想的走勢是先下探回補(bǔ)此缺口，然后再拉起來，之后在周五出現(xiàn)放量反包周三假陰線的走勢。反之，如果跌了，就可能要回到之前的橫盤后再創(chuàng)新低的見底節(jié)奏。如果不回補(bǔ)周三的缺口就直接拉起來，后面即便有反包或沖高動(dòng)作，也要防范再度回落以回補(bǔ)缺口，所以周三這個(gè)跳空缺口的存留對短線走勢會(huì)造成一定的懸念，希望底部能夠走得扎實(shí)一些，尤其是在起漲初期最好不要留缺口。

2970點(diǎn)是強(qiáng)弱分水嶺

板塊熱點(diǎn)方面，新型城鎮(zhèn)化、鋼鐵及水利建設(shè)板塊大幅高開震蕩或沖高，主要是受“將增發(fā)1萬億元國債”消息的影響。支持災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力，引發(fā)板塊內(nèi)基建水利相關(guān)個(gè)股批量漲停。

板塊走勢上，由于周三大幅高開，沒有可操作性，后市這種大缺口有回補(bǔ)需求，尤其是周三“一字”漲停的很多品種，等你能買到的時(shí)候，基本上是短線高點(diǎn)。

人工智能板塊出現(xiàn)反彈。美國對高性能GPU（圖形處理器）芯片進(jìn)行出口管制，導(dǎo)致我國算力租賃品種出現(xiàn)漲價(jià)預(yù)期。

算力租賃板塊周三收出大陽線，直接頂?shù)搅藟毫ξ?，再加上批量漲停潮，周四基本上會(huì)分化，應(yīng)在分化中關(guān)注板塊的合力，能否對壓力位形成突破。

汽車零部件板塊表現(xiàn)活躍。近日，中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了今年前三季度汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。9月，汽車產(chǎn)銷量分別完成285萬輛和285.8萬輛，均創(chuàng)歷史同期新高。

汽車零部件板塊指數(shù)周三放量反彈，但逼近上方均線密集壓力區(qū)，短線不宜過分追高，先觀察能否突破。

整體來說，周三上證指數(shù)雖然高開低走，但維持在2970點(diǎn)上方，算是一個(gè)好現(xiàn)象，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注多空雙方對這個(gè)位置的爭奪，這可能是強(qiáng)弱分水嶺。

盤面情緒維持得不錯(cuò)。兩大熱度板塊水利建設(shè)和算力，主要是受消息驅(qū)動(dòng)，持續(xù)性方面還需要觀察。尤其是水利建設(shè)等與“將增發(fā)1萬億元國債”相關(guān)的品種，它們畢竟屬于新熱點(diǎn)，但在周三大缺口未回補(bǔ)（或回補(bǔ)大部分缺口）之前，不要去追高。如果周四回補(bǔ)部分缺口，有些低位品種倒是可以考慮低吸。

（張道達(dá)）

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