道達投資手記：兩個板塊最強 大盤出現(xiàn)陰跌苗頭

近期A股似乎陷入上上下下的循環(huán)，上周大盤又沖高回落，后三個交易日連跌，滬深兩市量能持續(xù)縮小，在8000億元成交金額的背景下，資金嚴重內(nèi)耗，就在幾個短期熱點板塊中轉(zhuǎn)“電風扇”，連反映市場情緒的“連板”個股也被持續(xù)抑制。

如何看待這種情況？市場的主導權究竟在何方？如何把握盤面機會？達哥和牛博士就大家關心的問題展開了討論。

牛博士：達哥，您好！近日盤面風格顯示出一種散戶的短線思路，反映到指數(shù)層面就是來回拉鋸戰(zhàn)。不知達哥如何看待？

道達：當下市場的主導資金確實和之前有些不同，其實也是這兩年A股的一個現(xiàn)象，行情有些情緒化，尤其近期表現(xiàn)得更為明顯，給人一種全靠量化、游資和散戶支撐盤面的感覺。

相比走勢結(jié)構(gòu)，我個人更關注市場成交金額的變化，市場規(guī)模越來越大，5000多家上市公司，萬億元成交才能支撐或者勉強走牛，往下就只能陰跌，而且陰跌這個苗頭已經(jīng)出現(xiàn)，要注意防范，回避弱勢板塊和弱勢個股。

市場成交金額縮小，會直接導致活躍度下降，這意味著即便是短線最強的一批資金，想賺錢也沒那么容易，參與的熱情在降低。再加上AI的信仰坍塌后，沒有一個能像AI這種體量的題材出來，市場陷入來回的板塊混戰(zhàn)中。

板塊之間的“電風扇”行情，其實非常不利于行情走好。更重要的是，板塊輪動過快，不利于聚集人氣。

只要大盤不能突破3276點，都不能視為走強，都屬于相對弱勢的結(jié)構(gòu)，在倉位上要控制住。在沒有看到能夠主導市場方向的板塊出現(xiàn)之前，要盡量避免追漲。

上周五上證指數(shù)跌幅比較小，說明有一定的資金承接，之前說的上證指數(shù)3200點的位置算是險守。螞蟻集團事件靴子落地，刺激中概股走強，同時也帶動了上周五隔夜的A50期指大漲，勢必會刺激本周A股，本周初可以關注上證指數(shù)對年線的修復情況。

上周五盤中指數(shù)分時圖有過拉升，可以看作是提前消化壓力的動作。如果本周初能夠站穩(wěn)年線，那么短期就能夠繼續(xù)穩(wěn)住，就有繼續(xù)操作的空間；若破掉3190點，就要小心。

有朋友期待這個位置能夠V型反轉(zhuǎn)，從我的經(jīng)驗來說，V型反轉(zhuǎn)一般發(fā)生在急跌過程中，或者盤面受到超預期的大利好刺激，否則很難發(fā)生。

牛博士：面對這種行情，普通投資者該如何挖掘機會？

道達：面對市場縮量下的“電風扇”行情，不用動腦子的做法就是做短期逆回購。對于想小倉位試試水溫的朋友，最好的辦法就是選擇強勢板塊的回調(diào)機會。

從盤面來看，上半年漲幅巨大的光模塊基本不跌，甚至出現(xiàn)逆市上漲。而跌得厲害的多是弱勢板塊或其他說不清楚的弱勢品種。年初至今，核心領先股依然保持強勢。

換言之，只要這些核心領先股最終不被拖垮，行情格局并沒有變。當然，如果核心品種最后都扛不住了，行情則進入更糟的“挖坑”，本周可能會見分曉。

短期市場熱點非常清晰，無非就那么幾個，最強的機器人和汽車零部件，熱度上升很快的金屬新材料，再加上有防守屬性的電力、旅游和種植業(yè)與林業(yè)等。

汽車零部件上周一大漲后，達哥的觀點就是短期震蕩，本周若能調(diào)整到上周四低點位置附近出現(xiàn)止跌，倒是可以嘗試的短線機會。

金屬新材料，達哥還是想和朋友們區(qū)分一下，盡量選擇和半導體關系緊密的一些金屬材料，而非在小金屬板塊里面亂挑，因為整體來說小金屬板塊目前仍然在箱體內(nèi)震蕩，并不算走強，再加上上半年期貨市場很多品種跌了很多，要注意中報的潛在風險。

電力板塊主要是高溫刺激和煤價持續(xù)下降帶來利好刺激。從電力相關公司最新的業(yè)績預告來看，有驗證業(yè)績回暖的趨勢，再加上電力公用事業(yè)的防守屬性，放在市場弱勢的環(huán)境中，就更值得關注。從月線級別來看，板塊指數(shù)屬于楔形整理，值得持續(xù)跟蹤。

種植業(yè)與林業(yè)是達哥經(jīng)常提及的方向，中線走勢和電力很像，最近全球炎熱的天氣導致農(nóng)產(chǎn)品有漲價預期，吸引資金關注。

板塊走勢上，農(nóng)林板塊拉出放量中陽線，上方年線附近仍然有阻力，本周關注年線能否突破，短線連陽后不建議過分追買，要買也要等到回踩調(diào)整后。

牧漁近期的走勢是低位筑底形態(tài)，上周五放量陽線反包上周三的中陰線，短線應該還有上沖動能，上方短線壓力在60日均線附近。

（張道達）

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